Dexcom (DexCom, Inc.) est une société leader dans le domaine des dispositifs médicaux qui se concentre sur les systèmes de surveillance continue du glucose utilisés par les personnes atteintes de diabète. Les actions se sont récemment négociées autour de 66 dollars par action, ce qui donne à la société une capitalisation boursière d'environ 25,9 milliards de dollars.
Les actions de Dexcom ont baissé d'environ 14,7 % au cours de l'année écoulée, même si les attentes à long terme en matière de croissance des revenus et des bénéfices restent intactes. L'examen des propriétaires de Dexcom et de la façon dont les institutions, les fonds spéculatifs et les initiés ont négocié permet de montrer comment les grands investisseurs abordent le titre aujourd'hui.
Qui sont les principaux actionnaires de Dexcom ?
L'actionnariat de Dexcom est dominé par de grandes institutions passives qui ont tendance à conserver leurs positions à travers les cycles du marché, ce qui peut aider à soutenir la stabilité de l'actionnariat à long terme. Les gestionnaires actifs ont ajusté leurs positions dans les deux sens, faisant preuve d'un mélange de confiance et de prudence en matière de valorisation.
- Le groupe Vanguard: 49 274 999 actions(12,63%), valeur de 3,27 milliards de dollars. A ajouté 1 128 716 actions(+2,34%).
- BlackRock Institutional Trust: 24 324 611 actions(6,24%), valeur 1,61 milliard de dollars. Ajout de 77 707 actions(+0,32%).
- State Street Investment Management: 16 855 113 actions(4,32%), valeur de 1,12 milliard de dollars. Suppression de 2 965 actions(0,02%).
- Baillie Gifford & Co : 15 882 168 actions(4,07%), valeur de 1,05 milliard de dollars. Suppression de 823 027 actions(4,93%).
- Geode Capital Management: 10 963 772 actions(2,81%), valeur 728M$. A ajouté 197 416 actions(+1,83%).
- Jennison Associates: 10 090 374 actions(2,59%), valeur de 670 millions de dollars. Suppression de 1 427 172 actions(12,39%).
- Invesco Capital Management (QQQ Trust): 8 219 917 actions(2,11%), valeur de 546 millions de dollars. Suppression de 23 103 actions(0,28%).
- Citadel Advisors: 6 778 490 actions(1,74%), valeur de 450 millions de dollars. A ajouté 5 409 762 actions(+395,24%).
- Nuveen: 6 151 237 actions(1,58%), valeur 408M$. Suppression de 1 145 720 actions(15,70%).
- MFS Investment Management: 5 485 845 actions(1,41%), valeur de 364 millions de dollars. Suppression de 1 003 107 actions(15,46%).
Pour les investisseurs, les achats continus de Vanguard et BlackRock suggèrent que le soutien institutionnel à long terme reste en place, tandis que la réduction par les gestionnaires axés sur la croissance semble plus liée à une discipline de valorisation qu'à un changement dans les perspectives d'affaires sous-jacentes de Dexcom.
Faits marquants des fonds spéculatifs
Squarepoint Ops LLC, fondé par Spencer Nieman, a fortement augmenté sa position sur Dexcom au cours du dernier trimestre, augmentant ses avoirs de plus de 3 200 % pour atteindre une valeur d'environ 73 millions de dollars, ce qui peut suggérer un regain d'intérêt à la suite du repli de l'action.
Two Sigma Advisors, cofondé par John Overdeck et David Siegel, a augmenté sa participation de plus de 2 700 %, portant l'exposition totale à une valeur d'environ 26 millions de dollars, ce qui semble cohérent avec une vision fondée sur des données concernant le profil de croissance à long terme de Dexcom.
Millennium Management, fondé par Israel Englander, a augmenté sa participation dans Dexcom d'environ 1 265 % pour atteindre une valeur d'environ 231 millions de dollars, ce qui peut refléter un positionnement tactique plutôt qu'une allocation purement à long terme.
Schonfeld Strategic Advisors, fondé par Steven Schonfeld, a augmenté sa position de plus de 950%, construisant une participation d'une valeur d'environ 25 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer un optimisme sélectif concernant la trajectoire des bénéfices de Dexcom.
Pour les investisseurs, le positionnement des fonds spéculatifs semble partagé, certaines sociétés intervenant de manière agressive après la baisse tandis que d'autres restent prudentes, une tendance souvent observée lorsque les prévisions de valorisation et de croissance sont réévaluées.
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Opérations d'initiés récentes de Dexcom
Les transactions d'initiés peuvent fournir un contexte sur la façon dont les cadres et les directeurs gèrent leur exposition personnelle, bien que les motivations ne soient pas toujours claires. Les récentes déclarations de Dexcom font état d'une majorité de ventes et d'un nombre plus restreint d'ajouts d'actions.
- Richard Alexander Collins (Administrateur): A vendu 2 906 actions à ~59,05 $ et 3 948 actions à ~55,17 $.
- Bridgette P. Heller (Administrateur): A vendu 1 012 actions à ~58,07 $.
- Jacob Steven Leach (Dirigeant): Achète 2 500 actions à ~55,43$ et 15 700 actions à ~54,98$.
- Euan A. Ashley (Directeur): Enregistrement de 7 166 actions à 0$.
- Kyle Malady (Administrateur): A vendu 667 actions à ~80,86 $.
- Sadie Stern (Dirigeant): A vendu 1 466 actions à ~80,00 $.
- Jereme M. Sylvain (Dirigeant): A vendu 4 824 actions à ~74,17 $.
- Mark G. Foletta (Administrateur): A vendu 195 actions à ~81,54 $ et 2 555 actions à ~81,02 $.
Plusieurs entrées à 0$ et dans le formulaire 144 apparaissent à côté de ces transactions, ce qui pourrait être lié à des événements sur les actions ou à des dépôts administratifs, bien que cela ne soit pas confirmé. Pour les investisseurs, l'activité semble mixte et d'une ampleur relativement faible par rapport à la propriété totale des initiés.
Ce que les données sur la propriété et les transactions d'initiés nous apprennent
L'actionnariat de Dexcom reste ancré dans de grandes institutions passives, ce qui assure une stabilité même si le titre navigue dans la volatilité. Les gestionnaires actifs et les fonds spéculatifs semblent divisés, certains réduisant leur exposition tandis que d'autres augmentent leurs positions suite au repli.
L'activité des initiés semble mesurée, avec des ventes à des prix plus élevés plus tôt et quelques achats plus proches des récents bas. Pour les investisseurs, l'image globale suggère que Dexcom continue d'être considéré comme une entreprise de croissance à long terme, tandis que la prudence à court terme concernant la valorisation et l'exécution semble toujours influencer le positionnement.
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