CME Group Inc. (NASDAQ : CME) exploite la plus grande place de marché de produits dérivés au monde, couvrant les taux d'intérêt, les actions, les matières premières et les actifs numériques. Les actions se sont récemment négociées autour de 276 dollars, ce qui donne à la société une valeur de marché d'environ 100,4 milliards de dollars.
CME Group est une entreprise peu capitalistique et très rentable, qui s'appuie sur des marges importantes et une activité transactionnelle récurrente. L'examen des propriétaires de CME Group et des récentes transactions d'initiés montre comment les grands investisseurs et les dirigeants de l'entreprise semblent aborder l'action aujourd'hui.
Qui sont les principaux actionnaires de CME Group ?
L'actionnariat de CME Group est dominé par de grands investisseurs institutionnels qui conservent généralement leur participation tout au long des cycles de marché, ce qui peut contribuer à la stabilité de l'actionnariat à long terme. De récentes déclarations montrent que les gestionnaires actifs ajustent l'exposition dans les deux sens.
- Le groupe Vanguard: 35 141 061 actions (9,75 %), valeur de ~9,78 milliards de dollars. Ajout de 126 983 actions (+0,36%).
- BlackRock Institutional Trust: 19 428 747 actions (5,39%), valeur ~5,41 milliards de dollars. Ajout de 274 444 actions (+1,43%).
- State Street Investment Management: 16 087 800 actions (4,46%), valeur ~4,48 milliards de dollars. Suppression de 331 396 actions (-2,02%).
- Geode Capital Management: 9 378 391 actions (2,60%), valeur ~$2,61B. A ajouté 199 710 actions (+2,18%).
- Capital World Investors: 8 271 156 actions (2,29%), valeur ~2,30B$. Suppression de 345 412 actions (-4,01%).
- J.P. Morgan Asset Management: 6 860 367 actions (1,90 %), valeur de ~1,91 milliard de dollars. Suppression de 1 711 417 actions (-19,97%).
- T. Rowe Price Associates: 6 819 629 actions (1,89%), valeur ~1,90B$. A ajouté 1 593 828 actions (+30,50%).
Ces positions montrent que le CME Group reste ancré par des institutions passives, tandis que les gestionnaires actifs se repositionnent en fonction de la valorisation et des préférences du portefeuille, ce qui, pour les investisseurs, suggère une stabilité au cœur de l'entreprise avec des opinions mitigées à la marge.
Faits marquants des fonds spéculatifs
Au cours du dernier trimestre, Balyasny Asset Management, fondé par Dmitry Balyasny, a fortement augmenté son exposition au CME Group. La position a augmenté d'un pourcentage important pour atteindre une valeur significative en dollars, ce qui semble refléter une vision plus constructive de la durabilité des bénéfices à long terme de CME Group.
Hudson Bay Capital Management, dirigé par Sander Gerber, s'est également distingué en augmentant sa participation dans CME Group de plus de 3 000 % pour atteindre une valeur d'environ 9 millions de dollars. Bien que la position reste modeste en termes absolus, l'ampleur de l'augmentation est remarquable à la suite de la récente consolidation du cours de l'action.
Horizon Kinetics Asset Management, fondé par Murray Stahl, a également augmenté sa participation dans CME Group de plus de 100 %, portant sa position à une valeur d'environ 75 millions de dollars, ce qui peut suggérer une certaine confiance dans la structure légère des actifs de la société et dans la cohérence de ses flux de trésorerie.
Parallèlement, Gotham Asset Management, dirigé par Joel Greenblatt, a augmenté sa position sur CME Group d'environ 41 % pour atteindre une valeur d'environ 47 millions de dollars, une décision qui semble cohérente avec l'approche de Gotham axée sur la valorisation et qui, pour les investisseurs, met en évidence une accumulation sélective plutôt qu'un large consensus des fonds spéculatifs.
Dans l'ensemble, l'activité des hedge funds autour de CME Group semble sélective plutôt qu'unilatérale. Plusieurs gestionnaires ont augmenté leur exposition de manière significative, tandis que d'autres sont restés sur la touche, ce qui, pour les investisseurs, suggère un intérêt croissant pour la durabilité des bénéfices et le profil des flux de trésorerie de CME Group, mais pas un changement général vers un positionnement agressif aux niveaux de prix actuels.
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Opérations d'initiés récentes de CME Group
Les transactions d'initiés peuvent fournir un contexte sur la façon dont les cadres et les directeurs gèrent leur exposition personnelle. Les récentes déclarations de CME Group montrent plusieurs petites transactions qui tendent vers la vente.
- Terrence A. Duffy (dirigeant et administrateur): A vendu des actions d'une valeur d'environ 6,6 millions de dollars en deux transactions à des prix compris entre 269 et 270 dollars.
- Derek Louis Sammann (dirigeant): A vendu des actions pour un montant total d'environ 2,0 millions de dollars à un prix proche de 275 dollars.
- Harold Eugene Ford Jr (Directeur): A vendu des actions pour une valeur d'environ 264 000 dollars.
- Hilda Harris Piell (Dirigeant) : A vendu des actions pour une valeur d'environ 330 000 dollars en deux transactions.
- Kendal L. Vroman (dirigeant): A vendu des actions pour une valeur d'environ 85 000 dollars.
Ces transactions sont faibles par rapport à l'ensemble des actions de CME Group et ne modifient pas de manière significative la propriété des initiés, mais pour les investisseurs, elles suggèrent que le leadership semble prudent aux niveaux de prix actuels.
Ce que les données sur la propriété et les opérations d'initiés nous apprennent
L'actionnariat de CME Group reste dominé par de grandes institutions qui semblent à l'aise pour conserver le titre à travers les cycles. L'activité des fonds spéculatifs indique un achat sélectif plutôt qu'un accord général, tandis que les transactions d'initiés penchent légèrement vers la vente.
Dans l'ensemble, les données suggèrent un ton mesuré. CME Group continue d'être considéré comme une entreprise de haute qualité, génératrice de liquidités, mais les initiés et certains gestionnaires actifs semblent attentifs à la valorisation, ce qui, pour les investisseurs, peut indiquer des attentes plus équilibrées à la suite des gains récents.
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