Principales statistiques pour l'action Visa
- Variation du cours de l'action Visa : 1
- Cours actuel de l'action au 28 octobre : 347
- Plus haut sur 52 semaines : 371
- Objectif de cours de l'action Visa : 393
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Visa(V) a légèrement augmenté en début de marché après que le géant des paiements ait annoncé des résultats pour le quatrième trimestre fiscal qui ont montré une force généralisée dans l'ensemble de ses activités.
La société a enregistré un revenu net de 10,7 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport à l'année précédente, et le bénéfice par action a augmenté de 10 %.
Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Visa a généré un chiffre d'affaires de 40 milliards de dollars, en hausse de 11 %, et un bénéfice par action de 11,47 dollars, en progression de 14 %. Le volume total des paiements a atteint 14 000 milliards de dollars, en hausse de 8 % à taux de change constant, tandis que les transactions traitées ont atteint 258 milliards, en hausse de 10 % d'une année sur l'autre.
Le volume des paiements aux États-Unis a augmenté de 8 % au quatrième trimestre, soit une accélération par rapport au trimestre précédent, les dépenses par carte de crédit et de débit ayant augmenté de 8 %.
Le directeur financier, Chris Suh, a déclaré que la société avait constaté une "force généralisée" dans toutes les catégories de dépenses, y compris la vente au détail, les services, les biens, les voyages et le carburant.
Le volume transfrontalier est resté élevé, en hausse de 11 %, avec une augmentation de 13 % pour le commerce électronique et de 10 % pour les voyages.
Le commerce électronique représente désormais environ 40 % du volume transfrontalier total, et les transactions Visa Direct ont augmenté de 23 % pour atteindre 3,4 milliards.
La direction a fourni des prévisions optimistes pour l'exercice 2026, tablant sur une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires net ajusté. La société a également augmenté son dividende trimestriel de 14%.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Visa
La hausse modeste de l'action Visa reflète la satisfaction à l'égard de résultats solides plutôt qu'une croissance explosive. Visa est une entreprise mature et stable qui fonctionne bien sur plusieurs fronts.
La véritable histoire est la façon dont la société se positionne pour l'avenir des paiements grâce à la tokenisation, aux stablecoins et au commerce agentique.
Visa a maintenant plus de 16 milliards de jetons émis, contre 10 milliards en mai 2024. Le PDG Ryan McInerney a déclaré que l'objectif ultime de l'entreprise était de tokeniser 100 % des transactions de commerce électronique.
Les jetons remplacent les données sensibles des cartes par des identifiants numériques sécurisés, ce qui rend les achats en ligne plus sûrs et réduit la fraude. La croissance rapide de la tokenisation montre que Visa s'intègre de plus en plus profondément dans l'infrastructure des paiements numériques.
Les paiements sans contact gagnent également du terrain. À l'échelle mondiale, 79 % de toutes les transactions en face-à-face utilisent désormais le paiement sans contact, soit une augmentation de 8 points de pourcentage d'une année sur l'autre.
Aux États-Unis, ce chiffre s'élève à 66 % des transactions en personne, ce qui améliore la rapidité du passage en caisse et l'expérience du client tout en réduisant le risque de fraude.
Pour Visa stock, le segment des services à valeur ajoutée est un moteur de croissance essentiel. Le chiffre d'affaires de cette activité a augmenté de 25 % à taux de change constant pour atteindre 3 milliards de dollars, grâce aux solutions d'émission, aux services de conseil et à d'autres offres.
Les services à valeur ajoutée représentent aujourd'hui environ 30 % du chiffre d'affaires total, contre 20 % il y a quelques années. Cette activité à marge plus élevée croît plus rapidement que le réseau de paiement de base, ce qui devrait favoriser l'expansion des marges au fil du temps.
Les stablecoins apparaissent comme une autre opportunité de croissance, Visa ayant ajouté un support pour quatre stablecoins qui peuvent être convertis en plus de 25 monnaies fiduciaires.
Le volume mensuel sur les blockchains de Visa pour le règlement a atteint un taux d'exécution annualisé de 2,5 milliards de dollars. La société compte désormais plus de 130 programmes de cartes liés aux stablecoins dans plus de 40 pays.
Au cours du seul quatrième trimestre, les dépenses liées aux cartes Visa liées aux stablecoins ont quadruplé d'une année sur l'autre. McInerney a souligné que Visa a facilité plus de 140 milliards de dollars de flux de crypto-monnaies et de stablecoins depuis 2020.
Cela comprend 100 milliards de dollars d'achats d'actifs cryptographiques en utilisant les identifiants Visa et 35 milliards de dollars de dépenses avec des cartes adossées à des crypto-monnaies.
Visa met en place une infrastructure qui permet aux banques de frapper et de brûler leurs propres stablecoins et intègre des capacités de stablecoin dans Visa Direct pour les mouvements d'argent transfrontaliers.
La société investit également massivement dans ce qu'elle appelle la "nouvelle génération de VisaNet", sa plateforme de traitement principale.
Cette nouvelle architecture utilise des microservices prêts pour l'informatique en nuage et des technologies ouvertes pour faciliter la mise à l'échelle et accélérer le déploiement des fonctionnalités.
Notamment, plus de la moitié de la nouvelle base de code a été construite avec l'aide de l'IA générative, ce qui améliore la vitesse de développement et la sécurité.
Le commerce agentique - où des agents d'IA font des achats pour le compte des consommateurs - est un autre domaine dans lequel Visa prend de l'avance.
M. McInerney a positionné Visa comme un normalisateur dans cet espace émergent, tout comme elle l'a été pour le commerce électronique et le commerce mobile.
La société a récemment lancé le protocole Visa Trusted Agent, qui aide les commerçants à vérifier que les agents d'intelligence artificielle sont légitimes et autorisés à effectuer des achats. Selon M. McInerney, le commerce agentique pourrait s'étendre au-delà du simple remplacement du commerce électronique traditionnel.
Les agents d'IA pourraient aider les consommateurs à découvrir et à acheter auprès d'un éventail beaucoup plus large de commerçants en fonction de préférences telles que le prix, la valeur, l'inventaire ou la rapidité de livraison. Cela pourrait se traduire par un plus grand nombre de transactions dans l'ensemble, ce qui profiterait à Visa.
Pour l'action Visa, la résistance des dépenses de consommation est encourageante. La direction a noté que les détenteurs de cartes plus dépensiers ont été à l'origine de la majeure partie de la croissance du quatrième trimestre, ce qui est conforme aux tendances économiques plus générales aux États-Unis.
Le volume des paiements commerciaux a augmenté de 7 % pour atteindre 1,8 billion de dollars sur l'ensemble de l'année. Visa cible des segments spécifiques, tels que les propriétaires d'entreprise et les agences de voyage en ligne, tout en développant ses cartes virtuelles et ses solutions de gestion des dépenses pour les entreprises.
La société prévoit que les dépenses d'exploitation ajustées pour l'exercice 2026 connaîtront une croissance à deux chiffres, en ligne avec la croissance du chiffre d'affaires.
Les dépenses de marketing seront élevées aux deuxième et troisième trimestres en raison des parrainages des Jeux olympiques et de la Coupe du monde de la FIFA. Ces événements très médiatisés contribuent à la notoriété de la marque et à l'engagement des titulaires de cartes.
En ce qui concerne l'avenir, le "réseau des réseaux" de Visa compte aujourd'hui environ 12 milliards de points d'extrémité, soit approximativement 4 milliards de cartes, 4 milliards de comptes bancaires et 4 milliards de portefeuilles numériques.
Cette échelle confère à Visa un avantage structurel dans la construction de ce que M. McInerney appelle la pile "Visa-as-a-Service", qui permet à quiconque dans le secteur des mouvements d'argent de s'appuyer sur l'infrastructure de Visa.
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