Points clés
- L'action United Parcel Service a progressé de 18% au cours du dernier mois, aidée par un rapport du 27 octobre qui a dépassé les estimations et relevé ses prévisions annuelles pour un deuxième trimestre consécutif.
- UPS vise désormais environ 6,1 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible ajusté pour 2026, contre 5,5 milliards auparavant, face à environ 5,4 milliards de dollars de dividendes prévus.
- Cela laisse une certaine marge de manœuvre à un dividende qui a absorbé 99% du flux de trésorerie disponible sur les douze mois se terminant le 30 juin 2026.
- UPS semble un achat pour le revenu, mais le trimestre des fêtes doit tenir ses promesses.
L'action United Parcel Service (UPS) a progressé de 18% au cours du dernier mois, tandis que le Nasdaq 100 glissait en correction, clôturant le 2 novembre à plus de 10% en dessous de son record de clôture du 6 octobre. UPS grimpait déjà avant son rapport du 27 octobre, puis a augmenté de 5,8% ce jour-là après avoir dépassé les estimations et relevé ses prévisions pour le deuxième trimestre consécutif.
Une performance supérieure, puis un nouveau relèvement
Le BPA ajusté du troisième trimestre était de 1,69 $, supérieur aux 1,62 $ attendus par les analystes, et le chiffre d'affaires a augmenté de 6,7% pour atteindre 22,9 milliards de dollars. UPS prévoit désormais environ 92,6 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour 2026, contre 91,2 milliards auparavant, et un BPA ajusté d'environ 7,28 $, contre 7,22 $.
Le volume plus faible d'Amazon pèse toujours sur le nombre de colis, mais le chiffre d'affaires par colis aux États-Unis a augmenté de 6,1% et le chiffre d'affaires par colis à l'international de 15,0%. La PDG Carol Tomé s'attend à gagner plus d'argent avec moins de colis pendant les fêtes.
Le consensus des analystes pour 2026 correspond désormais aux prévisions de la direction, et ils attendent une croissance des bénéfices de 11% en 2027 :
Supply Chain Solutions, où le chiffre d'affaires a augmenté de 18,2% grâce au fret et à la logistique, est le nouveau pari. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Tomé a déclaré : "Nous estimons que les opportunités logistiques associées aux centres de données représentent à elles seules 15 milliards de dollars", une estimation de marché, et non un chiffre d'affaires réservé. Le bénéfice d'exploitation ajusté du segment est néanmoins tombé à 274 millions de dollars contre 536 millions, un chiffre de l'année précédente qui incluait un gain ponctuel, et il a subi une dépréciation de goodwill de 182 millions de dollars.
Le dividende a enfin une certaine marge
UPS a distribué 99% de son flux de trésorerie disponible sous forme de dividendes sur les douze mois se terminant le 30 juin, un ratio qui ne laisse aucune marge pour une mauvaise année. Le flux de trésorerie disponible est resté inférieur aux dividendes au cours des exercices 2023 et 2025 :
Le nouvel objectif de 6,1 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible ajusté laisse environ 700 millions de dollars après environ 5,4 milliards de dollars de dividendes prévus. Un taux de distribution d'environ 89% reste élevé, mais UPS a enfin de la marge pour un trimestre difficile.
TIKR suit 29 analystes sur UPS. Combien disent "Acheter" ?
Voir la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur UPS, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour UPS
Est-ce toujours un achat après la hausse ?
UPS se négociait à 14 fois les bénéfices futurs à la clôture de lundi, en hausse par rapport à son plus bas sur cinq ans de 12 fois fin septembre, mais en dessous de sa moyenne de 15 fois :
L'objectif moyen de la place de 115 $ n'est qu'environ 5% plus élevé, bien que Goldman Sachs (135 $) et Citi (131 $) en voient plus. Barclays a relevé son objectif à 95 $ contre 80 $, mais a maintenu sa recommandation Underweight.
Le relèvement des prévisions est le plus important pour le dividende. Avec un rendement d'environ 6% et un multiple inférieur à la moyenne, UPS est un achat pour le revenu. Mais ne comptez pas sur un autre mois comme celui-ci.
Le trimestre des fêtes est le prochain test. UPS prévoit environ 3,3 milliards de dollars de bénéfice d'exploitation ajusté au quatrième trimestre, les résultats étant attendus début de l'année prochaine, et un écart à la baisse là-bas grignoterait d'abord cette marge de 700 millions de dollars.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action UPS ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR et de voir ce que UPS pourrait valoir. Partez des estimations de consensus de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
