Principaux enseignements :
- TotalEnergies SE s'appuie sur son portefeuille intégré de pétrole, de gaz et de GNL tout en se développant rapidement dans le domaine de l'électricité et des énergies renouvelables, afin d'équilibrer la rentabilité des hydrocarbures et la croissance à long terme de la transition énergétique.
- L'action TTE pourrait raisonnablement atteindre 93 € par action d'ici décembre 2029, sur la base de nos hypothèses d'évaluation.
- Cela implique un rendement total de près de 50 % par rapport au cours actuel de 63 €, avec un rendement annualisé de 10,4 % au cours des quatre prochaines années.
TotalEnergies SE(TTE) se positionne comme un acteur majeur du secteur multi-énergies en combinant un portefeuille amont efficace avec des activités GNL et électricité intégrées en forte croissance. La société canalise les capitaux vers des projets pétroliers et gaziers à haut rendement tout en développant ses activités dans le domaine des énergies renouvelables, de la recharge des véhicules électriques et de la production d'électricité flexible.
Cette stratégie a permis une solide performance du cours de l'action, le TTE étant passé d'environ 53 dollars il y a un an à 62 dollars récemment, les bénéfices, les flux de trésorerie et les rendements pour les actionnaires étant restés solides. Avec un bilan solide et un cadre de rendement du capital clair, TotalEnergies est bien placé pour continuer à récompenser ses actionnaires tout en investissant dans la transition énergétique.
Voici pourquoi l'action TotalEnergies SE pourrait offrir des rendements attrayants jusqu'en 2029, car elle maintient des investissements disciplinés dans les hydrocarbures tout en développant ses activités dans le GNL et la réduction des émissions de carbone.
Ce que dit le modèle pour l'action TotalEnergies SE
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l'action TotalEnergies SE en utilisant des hypothèses d'évaluation basées sur ses actifs diversifiés en amont, sa position de leader dans le GNL et son portefeuille croissant d'électricité et d'énergies renouvelables.
Sur la base d'une croissance annuelle du chiffre d'affaires estimée à -2,0 %, de marges d'exploitation de 13,7 % et d'un multiple C/B normalisé de 7,8x, le modèle prévoit que l'action TotalEnergies SE pourrait passer de 63 $ à 70 $ par action.
Cela représenterait un rendement total de 48,3 %, ou un rendement annualisé de 10,4 % au cours des 4 prochaines années.
Nos hypothèses de valorisation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le ratio cours/bénéfice d'une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action TotalEnergies SE :
1. Croissance du chiffre d'affaires : -2,0%
Alors que les ventes ont chuté de 10,7% l'année dernière, le chiffre d'affaires a augmenté de 2,1% au cours des cinq dernières années, et de -0,8% au cours de la dernière décennie, reflétant des périodes de baisse des prix des matières premières et de croissance minimale des volumes.
Le chiffre d'affaires de cette société est de plus en plus soutenu par les ventes de GNL et d'électricité, en plus de la production traditionnelle de pétrole et de gaz. L'entreprise est structurée de manière à générer un flux de trésorerie important à travers les cycles en se concentrant sur les actifs en amont à faible coût et les contrats GNL à long terme, tout en ajoutant une croissance supplémentaire grâce aux énergies renouvelables et à l'électricité.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous avons utilisé une prévision de croissance des revenus de -2,0 %, ce qui suppose une normalisation minimale et probablement à la baisse des prix de l'énergie.
2. Marges d'exploitation : 13.7%
TotalEnergies a dégagé une rentabilité attrayante, avec des marges d'exploitation de 14,7% l'année dernière et une moyenne de 9,9% sur cinq ans, grâce à l'amélioration de la qualité de son portefeuille et au maintien de sa discipline en matière de coûts.
Les activités à forte marge dans l'amont et le GNL, combinées à un raffinage et un marketing efficaces, permettent de dégager des marges solides même lorsque les prix sont volatils. Au fur et à mesure que l'entreprise développe des projets à plus haut rendement et optimise sa chaîne de valeur intégrée de GNL et d'électricité, la résistance des marges devrait rester un atout majeur.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous prévoyons des marges d'exploitation de 13,7 %, reflétant l'impact de prix des matières premières légèrement plus faibles, compensés par la poursuite de l'amélioration du portefeuille, le contrôle des coûts et les contributions croissantes du GNL et de l'électricité intégrée.
3. Multiple P/E de sortie : 7,8x
TTE se négocie actuellement à un multiple P/E de 8,7x, comparé à sa moyenne sur cinq ans de 7,4x et à sa moyenne sur dix ans de 10,2x, ce qui est typique pour une major mondiale de l'énergie intégrée avec des revenus cycliques.
L'évaluation reflète à la fois la force de ses flux de trésorerie et la prudence des investisseurs concernant la demande de pétrole et de gaz à long terme et le rythme de la transition énergétique. La politique claire de la société en matière de rendement du capital et les progrès réalisés dans la construction d'un portefeuille multi-énergie équilibré pourraient contribuer à soutenir un multiple de bénéfices stable à un chiffre au fil du temps.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous appliquons un multiple de sortie de 7,8x, légèrement inférieur au niveau actuel, afin d'intégrer un certain conservatisme concernant les cycles des matières premières tout en reconnaissant la solidité du bilan de TotalEnergies, sa discipline en matière d'investissement et son exposition croissante aux énergies à faible teneur en carbone.
Créez votre propre modèle d'évaluation pour valoriser n'importe quelle action (c'est gratuit !) >>>
Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l'action TTE jusqu'en 2030 montrent des résultats variés en fonction des prix des matières premières, de la demande de GNL et d'électricité, et de l'exécution de l'allocation de capital (il s'agit d'estimations, et non de rendements garantis) :
- Scénariobas : ralentissement de la croissance de la demande ou baisse des prix → 4,7 % de rendement annuel
- Scénariomoyen : environnement équilibré en matière de produits de base et expansion régulière du GNL et de l'électricité → 10,4 % de rendement annuel
- Scénarioélevé : prix plus élevés que prévu et développement plus rapide des activités à faible émission de carbone → 15,0 % de rendement annuel
Même dans le cas le plus prudent, l'action TTE offre des rendements attrayants grâce à son portefeuille énergétique diversifié, à ses actifs en amont à faible coût et à son engagement en matière de dividendes et de rachats d'actions. La capacité de l'entreprise à générer des TRI robustes dans tous les scénarios met en évidence la résilience de son modèle intégré et ses progrès en matière de repositionnement pour la transition énergétique.
Voir ce que les analystes pensent de l'action TTE en ce moment (Gratuit avec TIKR) >>>
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action TotalEnergies SE à partir de maintenant ?
Avec le nouvel outil Valuation Model de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il vous faut, c'est trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Découvrez la valeur réelle d'une action en moins de 60 secondes (gratuit avec TIKR) >>>
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
