Statistiques clés pour l'action REGN
- Performance sur 6 mois : 39%
- Fourchette de 52 semaines : 476 $ à 821
- Prix cible du modèle d'évaluation : 999
- Hausse implicite: 26
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Que s'est-il passé ?
L'action Regeneron Pharmaceuticals a progressé d'environ 39% au cours des six derniers mois, se négociant récemment à près de 780 dollars par action, les investisseurs ayant réagi à l'accélération de la croissance du Dupixent, à la forte adoption de l'EYLEA HD et à l'élargissement de la visibilité du pipeline à l'horizon 2026.
Les actions restent juste en dessous de leur plus haut de 52 semaines à 821 dollars, ce qui reflète une demande institutionnelle soutenue plutôt qu'une spéculation à court terme.
Le rallye a pris de l'ampleur après que Regeneron ait annoncé un résultat nettement supérieur à celui du quatrième trimestre et renforcé sa confiance dans la croissance de 2026.
La société a annoncé un chiffre d'affaires de 3,88 milliards de dollars contre 3,76 milliards de dollars attendus et un BPA de 11,44 dollars contre 10,74 dollars attendus, alors que les ventes mondiales de Dupixent ont bondi de 32% à 4,9 milliards de dollars, que les ventes américaines d'EYLEA HD ont bondi de 66% à 506 millions de dollars et que LIBTAYO a progressé de 13% à 425 millions de dollars.
Le PDG Leonard Schleifer a déclaré que l'entreprise "a clôturé 2025 avec un autre trimestre solide d'exécution commerciale", et la direction a prévu des dépenses de R&D pour 2026 de 5,9 à 6,1 milliards de dollars, avec des attentes d'au moins quatre approbations de la FDA au cours de l'année prochaine, renforçant ainsi la visibilité des catalyseurs à court terme.
L'élan réglementaire a encore renforcé l'histoire. Dupixent a reçu une extension d'étiquette de la FDA et une recommandation pédiatrique positive de l'EMA, élargissant ainsi sa population adressable dans les indications immunologiques.
La société a également augmenté son dividende trimestriel à 0,94 $ par action, ce qui témoigne de la confiance dans la durabilité du flux de trésorerie disponible et de la capacité de rendement du capital à l'horizon 2026.
L'activité institutionnelle a soutenu la progression. Harvest Portfolios a augmenté sa participation de 8,6 % à 107 547 actions évaluées à 60,47 millions de dollars, Handelsbanken Fonder a augmenté sa position de 24,8 % à 63 049 actions évaluées à 35,45 millions de dollars, et American Century a augmenté sa participation de 3,8 % à 660 595 actions évaluées à 371,4 millions de dollars.
Mitsubishi UFJ Asset Management, TD Asset Management et Banco Santander ont également augmenté leur exposition, tandis que Rafferty Asset Management a réduit sa participation de 11,7% et que le directeur Huda Zoghbi a vendu 1 638 actions à 781,33 dollars.
Les investisseurs institutionnels détiennent désormais environ 83,31% de la société, ce qui souligne la conviction continue des grands détenteurs malgré la réduction sélective.
REGN est-il sous-évalué ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée à l'aide de :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 9,1%
- Marges d'exploitation : 37%
- Multiple P/E de sortie : 15,5x
Le chiffre d'affaires devrait passer d'environ 14,3 milliards de dollars en 2025 à environ 21,0 milliards de dollars en 2030, principalement grâce à la pénétration continue du Dupixent dans l'asthme, la dermatite atopique, la BPCO et les nouvelles indications en immunologie.
Le facteur clé est le mélange. Les revenus à forte marge de l'immunologie compensent de plus en plus la pression sur les prix de l'ophtalmologie, permettant à la croissance des bénéfices de dépasser la croissance des revenus si l'expansion des indications se poursuit.
Les marges d'exploitation proches de 37 % supposent un effet de levier soutenu de Dupixent et une contribution accrue des actifs oncologiques tels que LIBTAYO et d'autres programmes en phase finale de développement.
La conversion continue de l'EYLEA HD et l'expansion réglementaire soutiennent la durabilité des bénéfices, tandis qu'au moins quatre approbations attendues de la FDA au cours de l'année prochaine pourraient ajouter des flux de revenus supplémentaires qui ne sont pas encore entièrement reflétés dans les multiples à venir.
À environ 780 dollars par action, le cadre d'évaluation implique un prix cible de 999 dollars, ce qui représente une hausse totale d' environ 26 % en 2026.
Cela suggère que l'action reste modérément sous-évaluée, à condition que Dupixent maintienne une croissance à deux chiffres et que l'exécution du pipeline se poursuive.
Les performances de cette année dépendront probablement de l'extension des étiquettes de Dupixent, des résultats en oncologie, des tendances d'adoption d'EYLEA HD et de la stabilité de la marge d'exploitation au-dessus de 35 %.
Une expansion soutenue de la gamme de produits à marge élevée, combinée à des jalons réglementaires, pourrait soutenir la dynamique continue des bénéfices, positionnant Regeneron pour une nouvelle hausse si l'exécution reste cohérente.
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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action REGN à partir de maintenant ?
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- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
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