Statistiques clés pour l'action Gilead Science
- Performance de la semaine écoulée : -1,6
- Fourchette de 52 semaines : 93,4 $ à 157,3
- Prix actuel : 150
Que s'est-il passé ?
Gilead Sciences(GILD) n'est plus seulement une franchise VIH - son expansion commerciale simultanée dans les domaines de l'oncologie, des maladies du foie et de la prévention de nouvelle génération se traduit enfin dans les chiffres, avec des actions à 150 dollars.
Le 23 février, Gilead a annoncé l'acquisition d'Arcellx pour un montant de 7,8 milliards de dollars, avec une prime de 79 %. Mizuho maintient sa note "Outperform" et un objectif de prix de 170 dollars, arguant que l'anito-cel a une efficacité comparable, voire supérieure, à celle de Carvykti.
La part de marché de Biktarvy aux États-Unis a dépassé 52 %, tandis que Yeztugo a atteint une couverture de 90 % des payeurs avant son objectif d'un an, avec des prévisions de croissance de 6 % pour le VIH sur l'ensemble de l'année 2026, ancrant la base à l'approche de la décision de la FDA concernant l'anito-cel, le 23 décembre.
Au-delà du VIH, la conviction de la Bourse s'élargit, avec 17 notations d'achat et un objectif de prix moyen de 156,59 $ au 2 mars, reflétant le fait que les analystes récompensent l'exécution dans trois domaines thérapeutiques plutôt que dans une franchise dominante.
Johanna Mercier, Chief Commercial and Corporate Affairs Officer, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre que "nous prévoyons des revenus d'environ 800 millions de dollars pour l'année 2026 pour le Yeztugo, contre 150 millions de dollars en 2025", juste avant le lancement de la campagne de vente directe aux consommateurs prévue par l'entreprise.
Avec aucune perte majeure d'exclusivité avant 2036, jusqu'à 10 lancements jusqu'en 2027 et un objectif de prix TIKR de 194,88 $ impliquant un rendement total de 29,9 %, Gilead est en train de construire une base de revenus multi-produits durable qui justifie un multiple structurellement plus élevé au cours des trois à cinq prochaines années.
L'opinion de Wall Street sur l'action Gilead Sciences
L'acquisition d'Arcellx par Gilead, pour un montant de 7,8 milliards de dollars, intervient précisément au moment où l'expansion commerciale multifrontale de la société passe de la promesse à l'exécution, tirant directement vers le haut les revenus de l'oncologie que les analystes n'avaient pas entièrement pris en compte dans les estimations prévisionnelles.
Le moteur fondamental soutient cette confiance, avec un chiffre d'affaires de 29,4 milliards de dollars pour l'exercice 2025 et un BPA normalisé en hausse de 76,4 % à 8,15 dollars, tandis que le consensus prévoit une nouvelle croissance de 6,6 % du BPA à 8,68 dollars en 2026.
Wall Street indique actuellement 17 achats, 5 surperformances, et seulement 7 conservations en date du 2 mars, avec un objectif de prix moyen de 156,59 $ impliquant une hausse d'environ 4,4 % par rapport à 150,03 $, reflétant le fait que les analystes mettent à niveau la force plutôt que de poursuivre le momentum.
La fourchette cible s'étend de 118 dollars au plus bas à 177 dollars au plus haut, la décision de la FDA concernant Anito-cel en décembre déterminant la trajectoire et un rejet ou un retard poussant les actions vers le plancher.
Que dit le modèle de valorisation ?
Le modèle d'évaluation TIKR fixe un objectif intermédiaire de 194,88 $ par rapport au cours actuel de 150,03 $, projetant un rendement total de 29,9 % sur 4,8 ans, soit un taux de rendement interne annualisé de 5,6 %.
Le marché semble sous-évaluer le redressement des marges de Gilead, car les marges EBIT devraient augmenter à 47 % en 2026, après un creux de 29,6 % en 2024.
Cette reprise n'est donc pas spéculative - la marge d'exploitation non GAAP de l'exercice 2025 a déjà atteint 45 %, ce qui confirme la discipline structurelle en matière de coûts qui sous-tend l'estimation prévisionnelle.
Les prévisions de la direction de $800M pour Yeztugo en 2026 contre $150M en 2025 indiquent une inflexion de la franchise que le consensus n'a pas encore entièrement récompensée dans le multiple.
Cependant, le déclin continu de Veklury vers une prévision de $600M en 2026 et tout échec dans l'approbation de l'anito-cel pourraient comprimer le BPA à court terme et retarder la revalorisation que le modèle suppose.
La décision de la FDA du 23 décembre sur l'anito-cel dans le myélome multiple de quatrième ligne est l'événement unique qui valide ou bloque toute la thèse de l'augmentation en oncologie.
Gilead est sous-évalué à 150,03 $ compte tenu d'un objectif moyen de 194,88 $ et d'une inflexion du pipeline que le multiple actuel ne reflète pas encore ; surveillez la décision relative à l'anito-cel.
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