PayPal Holdings (NASDAQ : PYPL), leader mondial des paiements numériques, s’efforce de regagner la confiance des investisseurs après une période difficile pour les valeurs fintech. Les actions se négocient actuellement à 67,65 dollars, ce qui donne à la société une capitalisation boursière d’environ 64,6 milliards de dollars. Bien que l’action reste bien en deçà de ses plus hauts de 2021, elle a enregistré un gain de 5,2 % au cours de l’année écoulée, la discipline en matière de coûts, la stabilité des marges et la croissance régulière des transactions ayant contribué à modifier le sentiment.
Les solides indicateurs de rentabilité de PayPal, dont une marge brute de 41,7 % et un rendement des capitaux propres de 22,9 %, renforcent son statut d’entreprise de haute qualité, même dans une phase de croissance plus lente. Les analystes prévoient une croissance du BPA de 11,1 % sur deux ans, davantage due à l’efficacité opérationnelle qu’à une expansion agressive du chiffre d’affaires.
L’analyse de la structure de l’actionnariat de PayPal révèle une base d’actionnaires dominée par les plus grands gestionnaires d’actifs du monde, ainsi qu’une poignée d’investisseurs actifs qui ont récemment augmenté leur participation. Bien que les dirigeants aient vendu des actions ces derniers mois, la conviction institutionnelle quant au potentiel à long terme de l’entreprise reste intacte.
Les plus gros actionnaires de PayPal
D’après les dernières déclarations, les principaux actionnaires de PayPal restent les grands gestionnaires de fonds indiciels.
Le groupe Vanguard est en tête avec 85,8 millions d’actions, ce qui représente environ 9 % de la société. State Street Global Advisors suit avec 44,5 millions d’actions, soit 4,7%, après avoir ajouté près de 885 000 actions au dernier trimestre. BlackRock Institutional Trust détient 44,2 millions d’actions, soit une participation de 4,6%, après une légère réduction, tandis que Geode Capital possède 21,9 millions d’actions, soit 2,3%, après une légère réduction.
Plusieurs gestionnaires actifs ont investi dans l’action PayPal. Capital Research Global Investors a augmenté ses avoirs de 42,7% à 25,6 millions d’actions. Norges Bank Investment Management a augmenté sa position de 18,5% à 12,7 millions d’actions. Artisan Partners a réalisé l’un des mouvements les plus importants en pourcentage, augmentant sa participation de 51,3 % à 11,8 millions d’actions. ClearBridge Investments a également augmenté sa participation de 11,1% à 10,4 millions d’actions.
Dans l’ensemble, l’actionnariat de PayPal combine une exposition indicielle à long terme avec des gestionnaires actifs qui augmentent leurs paris sur une reprise des bénéfices. Les achats récents de Capital Research, Norges Bank et Artisan Partners sont le signe d’une confiance institutionnelle croissante.
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Transactions d’initiés récentes : Signaux des mouvements des dirigeants de PayPal
En juillet 2025, plusieurs dirigeants de PayPal ont vendu des actions et aucun achat d’initié n’a été signalé.
Le Chief Marketing Officer Diego Scotti a été le plus actif, vendant 569 actions à 69,77 dollars et 3 269 actions à 69,01 dollars le 30 juillet, en plus des ventes précédentes de 8 588 et 4 750 actions à 73,89 dollars.
Chris Natali, directeur des ressources humaines, a vendu 7 102 actions à 69,35 dollars le 30 juillet, ainsi que 10 905 et 3 803 actions à 73,89 dollars.
Le directeur de la stratégie, James Alexander Chriss, a vendu 23 280 et 12 188 actions à 73,89 dollars le 14 juillet, tandis que le directeur des risques, Aaron James Webster, a enregistré plusieurs ventes au même prix.
Ces transactions semblent correspondre à des plans préétablis ou à des rémunérations à base d’actions, compte tenu du regroupement des prix et du calendrier. Toutefois, le plus important est l’absence d’achat, aucun initié de PayPal n’ayant acheté d’actions sur le marché libre au cours des dernières semaines.
Les investisseurs institutionnels restent donc le principal moteur des changements d’actionnariat, tandis que l’activité des initiés s’est limitée à des ventes programmées.
Ce que l’actionnariat de PayPal révèle sur son avenir
L’actionnariat de PayPal est constitué des plus grands fonds indiciels et gestionnaires d’actifs à long terme, tandis qu’une poignée d’investisseurs actifs ont renforcé leurs positions de manière agressive. Vanguard, State Street et BlackRock détiennent collectivement plus de 18 % de la société, ce qui constitue un noyau stable d’actionnaires institutionnels. Les augmentations notables de positions de Capital Research, Artisan Partners et Norges Bank témoignent d’une confiance croissante dans la capacité de PayPal à se redresser sur le plan des bénéfices.
Dans le même temps, l’activité des initiés s’est fortement orientée vers les ventes en 2025, aucun achat sur le marché libre n’ayant été signalé par les dirigeants. Bien que nombre de ces transactions soient probablement liées à des plans de négociation préétablis ou à des événements liés à la rémunération, l’absence d’achats par les initiés suggère que les dirigeants maintiennent une position prudente en ce qui concerne l’augmentation de l’exposition personnelle.
Pour l’instant, l’histoire est davantage alimentée par les flux institutionnels que par la conviction des initiés. Si PayPal peut réaliser ses prévisions de croissance du BPA de 11,1 % tout en maintenant des marges et des rendements en capital élevés, la combinaison d’un soutien indiciel régulier et d’achats actifs sélectifs pourrait continuer à soutenir le redressement de l’action.
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