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Honeywell International Inc. (NASDAQ : HON) est une entreprise industrielle diversifiée qui fabrique tout, des systèmes aérospatiaux à l’automatisation des usines, en passant par les solutions énergétiques et les technologies du bâtiment.
L’entreprise est l’un des géants industriels américains les mieux établis, dont l’action s’est récemment négociée autour de 217 dollars pour une valeur de marché d’environ 139 milliards de dollars. Connue pour son large éventail de secteurs critiques, Honeywell est depuis longtemps considérée comme une valeur sûre. Après avoir perdu environ 10 % par rapport à ses récents sommets, l’entreprise continue d’attirer des investisseurs institutionnels grâce à la solidité de son bilan, à la diversité de ses secteurs d’activité et à la régularité de ses flux de trésorerie.
Honeywell se distingue par son positionnement à l’intersection de plusieurs thèmes à long terme, notamment la reprise de l’aérospatiale, la demande en matière de défense, les solutions de construction intelligentes et le développement durable. Cela permet à l’entreprise de rester présente dans les portefeuilles mondiaux, même si les sentiments à court terme changent. Aujourd’hui, la propriété est dominée par des géants passifs tels que Vanguard, BlackRock et State Street, tandis que les gestionnaires actifs ont adopté des approches plus mitigées, certains augmentant fortement leur exposition et d’autres la réduisant.
Les initiés ont été peu actifs, les transactions portant davantage sur de petites ventes que sur des engagements importants. Bien que cela ne soit pas inhabituel, l’absence d’achats massifs de la part des initiés peut suggérer que la direction considère l’action comme équitablement évaluée pour l’instant.
L’examen des propriétaires de l’action et de l’activité des initiés nous donne une idée plus précise de ce que pensent les grands investisseurs d’Honeywell aujourd’hui.
Qui sont les principaux actionnaires d’Honeywell ?
Voyez si les principaux actionnaires de Honeywell achètent ou vendent aujourd’hui >>>
Honeywell conçoit des systèmes aérospatiaux, des équipements d’automatisation, des technologies énergétiques et des solutions de construction, ce qui en fait l’une des entreprises industrielles les plus diversifiées des États-Unis. Son action est largement détenue par les plus grands gestionnaires d’actifs du monde, les fonds passifs constituant une base stable.
- Groupe Vanguard: 62.1M actions (9.8%), ~$13.6B. Ajouté ~101K actions (+0.2%).
- State Street Global Advisors: 30,9 millions d’actions (4,9%), ~6,8 milliards de dollars. Réduction de ~32K actions (-0.1%).
- BlackRock: 29,1 millions d’actions (4,6%), ~6,4 milliards de dollars. Réduction de ~1,3 million d’actions (-4,3%).
- Wellington Management: 15,2 millions d’actions (2,4%), ~$3,3B. Réduction de ~503K actions (-3,2%).
- Capital World Investors: 15,1 millions d’actions (2,4%), ~3,3 milliards de dollars. Ajout de ~6,0 millions d’actions (+65%).
L’un des faits marquants du dernier trimestre est l’ajout du fonds de Jeremy Grantham à Honeywell, augmentant sa position de 323 % pour atteindre environ 22,8 000 actions d’ une valeur de 5,3 millions de dollars. Bien que de faible ampleur, cette forte augmentation en pourcentage témoigne d’un mouvement tactique évident.
Squarepoint Ops se distingue également en augmentant sa participation dans Honeywell de 115 %, détenant désormais environ 1,67 million d’actions d’une valeur d’environ 389 millions de dollars. Cette ampleur fait de Squarepoint l’un des fonds spéculatifs les plus importants propriétaires de l’action.
Enfin, Two Sigma Advisers de John Overdeck a augmenté sa position de près de 195%, portant les avoirs du fonds à environ 82,4K actions évaluées à 19 millions de dollars. La forte augmentation en pourcentage peut suggérer une conviction accrue, même si le montant en dollars est modeste par rapport à des acteurs plus importants.
Les principaux détenteurs d’Honeywell sont des géants passifs, ce qui contribue à ancrer le titre dans les portefeuilles mondiaux. Le mouvement le plus marquant est la forte augmentation de Capital World, qui semble témoigner d’une confiance sélective dans l’histoire à long terme d’Honeywell. En revanche, les réductions opérées par BlackRock et Wellington suggèrent que certains gestionnaires adoptent une position plus prudente.
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Opérations d’initiés récentes de Honeywell
L’activité des initiés peut donner un aperçu de la confiance des dirigeants dans les actions de leur entreprise, même si les signaux sont souvent subtils. Chez Honeywell, les transactions récentes ont été légères et ressemblent davantage à des ajustements de portefeuille qu’à des paris directionnels majeurs. Le schéma montre de petites ventes et des exercices d’options, associés à quelques achats modestes, ce qui peut indiquer que les dirigeants gèrent leur exposition personnelle plutôt que de signaler une forte conviction aux prix actuels.
Voici quelques ventes d’initiés récentes :
- Lucian Boldea (Officier) : A vendu ~42K actions à ~$221. A également exercé des options à des prix inférieurs.
- Su Ping Lu (Officier) : A vendu ~310 actions et acheté ~710 actions à ~$219.
- James Currier (Officier) : A vendu ~576 actions et acheté ~1 375 actions à ~219$.
Les opérations d’initiés semblent peu nombreuses et principalement liées à des activités d’options. Bien qu’il y ait eu quelques achats, ils ont été modestes par rapport aux ventes. Cela peut suggérer que les dirigeants se sentent à l’aise pour réduire ou maintenir leurs stocks, mais qu’ils ne sont pas désireux d’en ajouter d’autres aux niveaux actuels.
Ce que les données sur la propriété et les opérations d’initiés nous apprennent
L’examen de l’activité institutionnelle et des transactions d’initiés donne une image plus complète de la façon dont Honeywell est perçue. D’un côté, l’action est ancrée par des géants passifs tels que Vanguard, BlackRock et State Street, ce qui contribue à l’intégrer dans les portefeuilles mondiaux. D’autre part, les gestionnaires actifs sont divisés, Capital World augmentant fortement ses positions et d’autres les réduisant, ce qui montre que la conviction est sélective plutôt qu’universelle.
Les mouvements d’initiés semblent peu importants et principalement liés à des exercices d’options ou à des ventes légères, sans aucun signe d’achat à grande échelle. Cette tendance peut suggérer que les dirigeants sont satisfaits de leur exposition actuelle, mais qu’ils ne considèrent pas l’action comme une bonne affaire.
Honeywell semble être une blue-chip industrielle stable que les institutions continuent de détenir, mais ni les grands fonds ni les initiés ne signalent une hausse agressive. Le profil de l’actionnariat indique une stabilité, tandis que les données des initiés suggèrent une position mesurée au vu de la valorisation actuelle.
Les composés d’IA à forte valeur ajoutée que Wall Street néglige
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