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Duke Energy (NYSE : DUK) produit et fournit de l’électricité et du gaz naturel à des millions de clients dans le Sud-Est et le Midwest, ce qui en fait l’une des plus grandes entreprises de services publics réglementées des États-Unis. L’action s’est récemment négociée autour de 121,50 dollars, pour une valeur de marché d’environ 95 milliards de dollars.
Duke, qui n’était à l’origine qu’un ensemble de compagnies d’électricité régionales, est devenue une force dominante dans le paysage énergétique américain. Connue pour ses flux de trésorerie stables, sa structure tarifaire réglementée et son dividende fiable, Duke est depuis longtemps une valeur de référence pour les investisseurs axés sur les revenus.
Son rendement en dividendes de 3,6 %, ses investissements réguliers dans la modernisation des réseaux et les énergies renouvelables, ainsi que son profil défensif, en font une pierre angulaire pour les fonds de pension, les fournisseurs d’indices et les gestionnaires d’actifs à long terme à la recherche de stabilité. Bien que le nombre d’initiés soit limité, l’action est largement détenue par certaines des plus grandes institutions du monde, ce qui souligne son rôle de géant fiable des services publics dans les portefeuilles mondiaux.
L’examen de l’actionnariat de Duke et des transactions d’initiés nous donne une idée de la façon dont les grands investisseurs perçoivent aujourd’hui ce titre de dividende.
Qui sont les principaux actionnaires de Duke ?
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Duke Energy produit et fournit de l’électricité et du gaz naturel à des millions de clients américains, ce qui en fait l’une des plus grandes entreprises de services publics réglementées du pays. Ses actions sont principalement détenues par les géants des indices passifs, tandis que les gestionnaires actifs ont pris des positions plus sélectives.
- Groupe Vanguard: 75,0M actions (9,65%), ~9,1B$. Ajouté 1,13M (+1,5%).
- BlackRock: 48.9M actions (6.29%), ~$5.9B. Ajouté 802K (+1.7%).
- State Street: 41,7 millions d’actions (5,36%), ~5,1 milliards de dollars. Ajout de 1,15 million (+2,8%).
- Geode Capital: 18,7 millions d’actions (2,40%), ~$2,3B. Ajouté 319K (+1.7%).
- MFS Investment: 16,7 millions d’actions (2,15%), ~2,0 milliards de dollars. Suppression de 900K (-5,1%).
- Wellington Management: 13,2 millions d’actions (1,70%), ~1,6 milliards de dollars. Réduction de 985K (-6,9%).
- Fidelity Management: 11.9M actions (1.53%), ~$1.4B. Réduction de 506K (-4,1%).
- GQG Partners: 10,9M d’actions (1,40%), ~$1,3B. Ajouté 607K (+5.9%).
- Charles Schwab IM: 8,7 millions d’actions (1,12%), ~1,1 milliard de dollars. Légère augmentation (+0,4%).
- Franklin Advisers: 6,8 millions d’actions (0,87%), ~822 millions de dollars. Réduction de 224K (-3,2%).
L’un des points forts du dernier trimestre est Balyasny Asset Management, dirigé par Dmitry Balyasny, qui a augmenté sa participation dans Duke de 435%. Le fonds possède maintenant environ 43 000 actions d’une valeur de 5,1 millions de dollars, une augmentation importante en pourcentage qui indique un intérêt croissant, même si le montant en dollars reste modeste.
Un autre mouvement notable est venu de Squarepoint Ops, qui a augmenté ses avoirs de 72% pour atteindre environ 254 000 actions évaluées à 30 millions de dollars. Cette augmentation suggère que la société peut voir de la valeur dans le profil défensif de Duke aux niveaux actuels.
Dans le même temps, GMO, la société de Jeremy Grantham, a augmenté sa position de 63 % pour atteindre environ 15,6 milliers d’actions d’une valeur de 1,8 million de dollars. Bien que la taille de la position soit faible, l’augmentation montre un appétit sélectif pour le flux régulier de dividendes de Duke.
Vanguard, BlackRock et State Street maintiennent Duke fermement ancré dans des portefeuilles indiciels. L’activité des fonds spéculatifs est plus positive, bien que les gestionnaires traditionnels comme Wellington et MFS aient réduit leurs investissements.
Les investisseurs semblent partagés entre l’idée que Duke est avant tout une source de revenus fiable et celle qu’il s’agit d’un titre présentant un potentiel de hausse plus important.
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Opérations d’initiés récentes de Duke
Les transactions d’initiés peuvent donner des indications sur la façon dont les dirigeants perçoivent le titre. Chez Duke, l’activité récente s’est orientée vers la vente, bien que les transactions aient été de faible ampleur.
Voici quelques ventes d’initiés récentes :
- Thomas Gillespie (Officier) : A vendu ~6 700 actions à ~124 $.
- Bonnie Titone (Officier) : A vendu ~2 000 actions à ~124 $.
- Alexander Weintraub (Officier) : A vendu ~400 actions à ~122
- Theodore Craver (Directeur) : A vendu ~2 431 actions
- Louis Renjel (Officier) : A vendu ~1 580 actions à ~126
- E. Marie McKee (Directrice) : A vendu ~1 610 actions à ~125
Il semble qu’il s’agisse de réductions modestes, éventuellement liées à la diversification ou à des exercices d’options. En l’absence d’achats notables de la part d’initiés, la direction ne semble pas désireuse d’accroître ses positions aux niveaux actuels.
Ce que les données sur la propriété et les opérations d’initiés nous apprennent
La base de détenteurs institutionnels de Duke Energy est solide, avec Vanguard, BlackRock et State Street. Les gestionnaires actifs sont divisés, avec GQG et plusieurs fonds spéculatifs qui s’ajoutent, tandis que Wellington et MFS réduisent leurs investissements.
Les transactions d’initiés tendent vers de petites ventes sans achats compensatoires. Cela peut indiquer que les dirigeants sont à l’aise avec les titres qu’ils détiennent, mais qu’ils ne se précipitent pas pour augmenter leur exposition.
Pour les investisseurs, Duke se distingue par la régularité de ses dividendes et la stabilité de son soutien institutionnel. Les signaux des fonds spéculatifs et des initiés sont mitigés et indiquent que Duke est plus une valeur de revenu fiable qu’une valeur de croissance à forte conviction.
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