Principaux enseignements :
- e.l.f. Beauty met en œuvre une stratégie de croissance globale à travers les cosmétiques de couleur, les soins de la peau et les marchés internationaux, tout en intégrant avec succès l’acquisition transformatrice de Rhode.
- L’action ELF pourrait raisonnablement atteindre 171 dollars par action d’ici à la fin de 2028, sur la base de nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 37 % par rapport au prix actuel de 125 $/action, avec un rendement annualisé de 13 % au cours des 2,6 prochaines années.
e.l.f. Beauty(ELF) pose de nouveaux jalons dans l’industrie de la beauté accessible grâce à l’expansion stratégique de ses parts de marché et à l’innovation axée sur la valeur dans son portefeuille complet de produits cosmétiques et de soins de la peau.
Elle combine une dynamique de croissance à la pointe de l’industrie avec une exécution disciplinée tout en gérant les vents contraires tarifaires et la dynamique concurrentielle.
e.l.f. Beauty sert divers segments de clientèle grâce à sa plateforme intégrée couvrant les cosmétiques accessibles, les soins de la peau haut de gamme et les opportunités d’expansion internationale dans le monde entier.
L’offre principale comprend les produits de valeur e.l.f. Cosmetics, les marques de soins e.l.f. SKIN et Naturium, ainsi que la ligne de soins premium Rhode, récemment acquise et fondée par Hailey Bieber.
Le leader de la beauté a réalisé un chiffre d’affaires net de 354 millions de dollars au premier trimestre, soit une croissance de 9 % d’une année sur l’autre, qui s’ajoute à une croissance de 50 % l’année précédente, avec un EBITDA ajusté de 87 millions de dollars, en hausse de 12 %. Il a gagné 210 points de base de parts de marché, marquant son 26e trimestre consécutif de croissance des ventes et d’expansion des parts.
ELF conserve la première place en termes de parts de marché unitaires dans le secteur des cosmétiques de couleur, avec une part d’environ 15 %, et la deuxième place en termes de parts de marché en dollars, avec une part de 13 %, ce qui représente plus qu’un doublement de sa position par rapport à il y a trois ans. Les ventes internationales ont augmenté de 30 %, la société ayant conclu de nouveaux partenariats avec des détaillants.
La transformation stratégique d’e.l.f. Beauty se concentre sur l’innovation accessible tout en développant des capacités haut de gamme grâce à l’acquisition de Rhode pour 800 millions de dollars.
Voici pourquoi l’action ELF pourrait offrir des rendements solides jusqu’en 2028, car elle saisit des opportunités de parts de marché tout en mettant en œuvre des initiatives de transformation stratégique dans son portefeuille diversifié de produits de beauté.
Ce que dit le modèle pour l’action ELF
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action e.l.f. Beauty, en utilisant des hypothèses de valorisation basées sur ses capacités d’expansion du marché et ses opportunités de croissance sur les marchés de la beauté accessible et des soins de la peau haut de gamme.
Les analystes reconnaissent qu’une opportunité se présente pour l’action ELF, compte tenu de son historique d’exécution, de la dynamique de ses parts de marché et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels tout en maintenant son positionnement de valeur et sa position de leader en matière d’innovation.
La stratégie de croissance diversifiée d’e.l.f. Beauty offre de multiples vecteurs d’expansion, tandis que son orientation opérationnelle confirme qu’une exécution disciplinée peut favoriser la résilience des marges et améliorer la pénétration du marché dans le paysage concurrentiel de la beauté.
Sur la base d’estimations de croissance annuelle du chiffre d’affaires de 20%, de marges d’exploitation de 19% et d’un multiple d’évaluation normalisé P/E de 28x, le modèle prévoit que l’action e.l.f. Beauty pourrait passer de 125$/action à 171$/action.
Cela représenterait un rendement total de 37 %, soit un rendement annualisé de 13 % au cours des 2,6 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour le stock ELF :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 10%
e.l.f. Beauty a réalisé une excellente performance au premier trimestre fiscal, enregistrant une croissance de 9% malgré des comparaisons difficiles et des vents contraires macroéconomiques.
L’acquisition de Rhode présente un potentiel de croissance, avec un chiffre d’affaires annuel de 212 millions de dollars généré par seulement 10 produits, ce qui laisse entrevoir des possibilités d’expansion exceptionnelles.
Les moteurs de la croissance sont les gains continus de parts de marché dans les cosmétiques de couleur et l’expansion du portefeuille de produits de soin de la peau.
e.l.f. Beauty attend un élan du lancement de Rhode’s Sephora, des partenariats internationaux avec les détaillants, y compris les marchés du Conseil de coopération du Golfe, et un pipeline d’innovation continu à travers de multiples marques et niveaux de prix.
Nous avons utilisé une prévision de 20% reflétant la trajectoire de croissance éprouvée d’e.l.f. Beauty, tout en reconnaissant les vents contraires tarifaires et la dynamique concurrentielle, qui est équilibrée par d’importantes opportunités d’espace blanc à travers les segments et les zones géographiques.
2. Marges d’exploitation: 19%
e.l.f. Beauty a réalisé de solides performances opérationnelles malgré les pressions tarifaires. La société fait preuve de discipline en matière de prix avec des augmentations stratégiques de 1$ tout en maintenant un positionnement de valeur avec 75% du portefeuille à moins de 10$.
La direction vise la résistance des marges par l’optimisation des prix, la diversification de la chaîne d’approvisionnement et une stratégie d’expansion internationale qui offre un ensemble d’avantages.
e.l.f. Beauty prévoit une performance durable des marges grâce à l’effet de levier opérationnel, au pricing power axé sur l’innovation et à la diversification géographique, alors que les stratégies d’atténuation des tarifs prendront effet tout au long de l’exercice 2026.
3. Multiplicateur de sortie : 28x
L’action ELF se négocie à des multiples raisonnables qui reflètent son profil de croissance exceptionnel et sa position de leader sur les marchés accessibles de la beauté. L’évaluation tient compte des risques d’exécution, des impacts tarifaires et de la dynamique concurrentielle tout en reconnaissant la performance avérée.
Nous maintenons des niveaux d’évaluation raisonnables compte tenu du positionnement d’e.l.f. Beauty sur le marché, de ses capacités d’innovation et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels durables grâce à la force de la marque et à l’excellence opérationnelle.
Les avantages concurrentiels à long terme, notamment le leadership en matière de proposition de valeur, un moteur d’innovation et l’engagement de la communauté des clients, devraient soutenir des valorisations supérieures à mesure que l’entreprise saisit les opportunités des marchés émergents et met en œuvre des initiatives stratégiques.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Différents scénarios pour le stock d’ELF jusqu’en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l’exécution de l’IA et des conditions du marché des logiciels créatifs : (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Hypothèse basse : ralentissement de l’expansion internationale et pressions tarifaires → 7 % de rendement annuel
- Cas moyen : exécution réussie de la stratégie de croissance et position de leader sur le marché → 13% de rendement annuel
- Cas élevé : forte intégration de Rhode et accélération de l’expansion → 18 % de rendement annuel
Même dans le cas le plus prudent, l’action e.l.f. Beauty offre des rendements attrayants grâce au positionnement unique de la société sur le marché et à sa capacité avérée à gagner des parts tout en maintenant sa rentabilité dans diverses catégories de produits de beauté.
Le scénario de hausse de l’action ELF pourrait déboucher sur des performances exceptionnelles si l’entreprise réussit à saisir les opportunités d’expansion internationale tout en maximisant le positionnement haut de gamme de Rhode et son potentiel de marché.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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