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TotalEnergies SE (NYSE : TTE) est une entreprise énergétique mondiale opérant dans les secteurs du pétrole, du gaz naturel, des énergies renouvelables et de l’électricité. Elle est présente sur l’ensemble de la chaîne de valeur, de l’exploration et de la production au raffinage, à la distribution et à l’énergie à faible teneur en carbone. Récemment, les actions se sont négociées à environ 61 dollars, ce qui donne à l’entreprise une valeur de marché d’environ 134 milliards de dollars.
Longtemps connue pour sa position dominante dans le secteur du pétrole et du gaz, l’entreprise se positionne de plus en plus comme un acteur mondial dans le secteur des énergies renouvelables, dans le but d’équilibrer les bénéfices tirés des combustibles fossiles et la transition énergétique. Après avoir chuté d’environ 8 % au cours de l’année dernière, la baisse des prix du pétrole ayant pesé sur les résultats, TotalEnergies reste l’une des principales actions pour de nombreux investisseurs institutionnels.
Sa taille, son solide flux de trésorerie et son rendement en dividendes proche de 6 % en font une entreprise énergétique traditionnelle et une histoire de transition.
Qui sont les principaux actionnaires de TotalEnergies ?
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TotalEnergies est principalement détenu par de grandes institutions et des gestionnaires d’actifs mondiaux, avec un changement important qui s’est produit l’année dernière.
- Amundi Asset Management: 234,6 millions d’actions (10,3%), ~14,4 milliards de dollars. A ajouté 192 millions (+453%).
- BlackRock: 146,3 millions d’actions (6,4%), ~9,0 milliards de dollars. Réduction de 10,5 millions (-6,7%).
- Nombre total d’employés: 115,7 millions d’actions (5,1%), ~7,1 milliards de dollars. Réduction de 68,9 millions (-37%).
- Vanguard: 67,9 millions d’actions (3,0%), ~4,2 milliards de dollars. Ajouté 584 mille (+0,9%).
- GQG Partners: 39,1 millions d’actions (1,7%), ~2,4 milliards de dollars. Ajouté 182 mille (+0,5%).
- Norges Bank: 34,0 millions d’actions (1,5%), ~2,1 milliards de dollars. Réduction de 10,0 millions d’actions (-22,8%).
L’un des faits marquants du dernier trimestre est le fonds de Jeremy Grantham (GMO), qui a augmenté sa participation dans TTE de plus de 51 %. Le fonds possède désormais environ 102 000 actions d’une valeur de 6,3 millions de dollars, une forte augmentation qui semble être le signe d’une plus grande conviction à l’égard du titre.
Un autre mouvement notable est venu de l’Alyeska Investment Group d’Anand Parekh, qui a augmenté ses avoirs de 34 % pour atteindre environ 1,67 million d’actions évaluées à 102 millions de dollars. Cette augmentation peut suggérer qu’Alyeska voit une opportunité dans la configuration actuelle de TTE.
De son côté, Sequoia Financial Advisors a augmenté sa position de 33 % pour atteindre environ 22 000 actions d’une valeur de 1,4 million de dollars. Bien que moins importante en termes de dollars, cette augmentation reflète l’intérêt croissant des sociétés de conseil.
L’augmentation massive d’Amundi en a fait le leader incontesté parmi les actionnaires de TTE, tandis que les réductions opérées par BlackRock, Norges Bank et les salariés témoignent d’une approche plus prudente de la part d’autres acteurs. Les fonds spéculatifs tels que GMO et Alyeska, qui ont augmenté leur exposition, suggèrent une confiance sélective dans le dividende élevé de TTE et dans ses efforts pour équilibrer les profits pétroliers avec la croissance des énergies renouvelables.
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Récentes transactions d’initiés chez TotalEnergies
Les délits d’initiés peuvent parfois donner des indications sur l’attitude des dirigeants à l’égard des actions de leur entreprise. Dans le cas de TotalEnergies, l’activité récente a plutôt été orientée vers la vente.
Voici quelques ventes d’initiés récentes :
- Namita Shah (Comité exécutif): A vendu ~3 000 actions à ~146 $.
- Jean-Pierre Sbraire (CFO) : Vente de ~3 000 actions à ~146 $.
- Stéphane Michel (Comité exécutif): A vendu ~2 900 actions à ~146 $.
- Bernard Pinatel (Comité exécutif): A vendu ~1 300 actions à ~146 $.
Il y a également eu quelques achats plus modestes près de 61 dollars, mais dans l’ensemble, cela ressemble plus à une réduction qu’à un renforcement des positions.
Ces opérations peuvent être liées à la rémunération ou à la diversification, mais l’absence d’achats importants par des initiés suggère que les dirigeants ne se précipitent pas pour accroître leur exposition personnelle.
Les investisseurs peuvent y voir un signe que l’administration est ferme, mais pas trop agressive, à l’égard des valorisations actuelles.
Ce que nous apprennent les données relatives à la propriété et aux délits d’initiés
L’action TotalEnergies est détenue par des géants institutionnels tels qu’Amundi, BlackRock et Vanguard, ce qui permet à l’action d’être largement présente dans les portefeuilles mondiaux. L’augmentation considérable d’Amundi est une preuve de confiance, tandis que les réductions d’autres acteurs soulignent la prudence.
En ce qui concerne les initiés, les négociations semblent pencher en faveur de la vente, sans qu’il y ait d’achats importants de la part des initiés pour compenser cette tendance. Cela pourrait indiquer que la direction est satisfaite de ses avoirs existants, mais qu’elle ne considère pas le prix d’aujourd’hui comme une bonne affaire.
Pour les investisseurs, le tableau est mitigé. TotalEnergies reste une option intéressante en termes de dividendes avec un bilan solide, mais les investisseurs institutionnels et internes semblent sélectifs quant à l’augmentation de l’exposition jusqu’à ce qu’il y ait plus de clarté sur la croissance des bénéfices et la trajectoire de la transition énergétique.
Les composés de l’IA présentent un avantage considérable que Wall Street ignore
Tout le monde veut gagner de l’argent avec l’IA. Mais tandis que la foule court après les noms évidents qui bénéficient de l’IA, tels que NVIDIA, AMD ou Taiwan Semiconductor, la véritable opportunité réside peut-être dans la couche d’application de l’IA, où une poignée de fabricants de composés intègrent discrètement l’IA dans des produits que les gens utilisent déjà tous les jours.
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