Points clés
- L'action Palantir a progressé de 4% aujourd'hui après que Knox Systems ait annoncé un partenariat pour intégrer des logiciels commerciaux dans les environnements fédéraux FedRAMP et IL5.
- Cet accord permet aux logiciels d'autres entreprises d'atteindre le gouvernement grâce aux accréditations fédérales de Palantir, ce qui renforce le rôle central de Palantir dans l'acquisition de nouvelles technologies par les agences.
- Aucun terme financier n'a été dévoilé, et les analystes anticipent déjà une hausse des revenus, de 4,48 milliards de dollars en 2025 à 8,22 milliards de dollars en 2026.
- Le prochain test sera la publication des résultats du troisième trimestre, pour lequel la direction a donné des prévisions de revenus comprises entre 2,16 et 2,164 milliards de dollars.
L'action Palantir Technologies (PLTR) progresse de 4% aujourd'hui après l'annonce, avant l'ouverture de lundi, d'un partenariat avec Knox Systems pour intégrer des logiciels commerciaux dans les environnements cloud les plus sécurisés du gouvernement.
Cela permet de récupérer une partie de la baisse de 7% de vendredi, qui avait fait entrer l'action en correction. (La technologie est également en bonne forme aujourd'hui : le QQQ (QQQ) progresse de près de 2%.)
Que s'est-il exactement passé
Knox, qui est une société privée, gère un cloud fédéral managé et affirme pouvoir obtenir l'autorisation FedRAMP pour les éditeurs de logiciels en 90 jours ou moins. Il héberge déjà plus de 100 applications d'IA et d'entreprise, pour des clients incluant Adobe (ADBE), Sierra et Armis.
Palantir a déjà aidé des éditeurs de logiciels à se déployer auprès d'agences fédérales sur sa propre infrastructure accréditée, y compris les environnements IL5. En combinant les deux, un éditeur de logiciels obtient une voie unique de l'autorisation au déploiement.
Comme l'a déclaré Irina Denisenko, PDG de Knox, dans le communiqué de presse : « Knox existe pour amener les meilleurs logiciels du monde au gouvernement plus rapidement, et pour les protéger une fois qu'ils y sont. »
Aucune des deux entreprises n'a dévoilé les termes financiers.
Palantir devient la voie d'accès
Ces accréditations sont la partie difficile pour tout éditeur de logiciel vendant au Pentagone, et cet accord met celles de Palantir au service des produits d'autres entreprises.
Il s'ajoute également à une activité gouvernementale déjà en plein essor. Les revenus de Palantir auprès du gouvernement américain ont augmenté de 90% en glissement annuel pour atteindre 809 millions de dollars au T2 2026, sur un total de 1,94 milliard de dollars de revenus.
Les analystes s'attendent à ce que les revenus doublent presque à nouveau cette année, pour atteindre 8,22 milliards de dollars, et qu'ils atteignent 17,9 milliards de dollars d'ici 2028…
Aucun terme n'ayant été dévoilé, il n'y a rien dans l'annonce d'aujourd'hui que les analystes puissent ajouter à ces estimations pour l'instant.
Le multiple s'est déjà contracté
À la clôture de vendredi, Palantir se négociait à 98 fois les bénéfices anticipés. C'est légèrement en dessous de sa moyenne sur cinq ans de 103x et loin des 270x atteints en octobre 2025…
Le mouvement d'aujourd'hui le ramène exactement à cette moyenne. Cela reste un prix élevé, donc le prochain vrai test sera le troisième trimestre, pour lequel la direction a donné des prévisions de revenus comprises entre 2,16 et 2,164 milliards de dollars.
Mon analyse : il s'agit d'un petit accord aujourd'hui, mais du bon type pour Palantir. Il permet d'amener les logiciels au gouvernement plus rapidement, et chaque fournisseur qui passe par lui rend l'infrastructure de Palantir plus difficile à remplacer.
Bien sûr, aucune des deux entreprises n'a dit combien de fournisseurs s'inscriraient, donc la preuve viendra lorsque Palantir publiera ses résultats trimestriels. (Ou peut-être le trimestre suivant.)
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