Principaux enseignements :
- Manitou BF SA est un leader mondial de la manutention tout-terrain et des équipements compacts, au service des marchés finaux de l'agriculture, de la construction et de l'industrie grâce à un portefeuille diversifié de produits et de services.
- L'action MTU pourrait raisonnablement atteindre 29 € par action d'ici décembre 2029, sur la base de nos hypothèses d'évaluation.
- Cela implique un rendement total de 57,1 % par rapport au cours actuel de 18 €, avec un rendement annualisé de 12,1 % sur les 4 prochaines années.
Manitou BF SA(MTU) développe des équipements de manutention, d'accès et de terrassement pour des clients internationaux. Ces services comprennent des solutions de formation et de financement pour différents segments de clientèle. L'entreprise vend ses produits sous les marques Manitou, Gehl et Mustang by Manitou dans le monde entier.
Voici pourquoi l'action Manitou BF SA pourrait offrir des rendements intéressants jusqu'en 2029.La société met en œuvre sa stratégie industrielle et bénéficie d'une demande de remplacement continue pour sa base d'équipement installée.
Ce que dit le modèle pour l'action Manitou BF SA
Nous avons analysé le potentiel de rendement de Manitou BF SA en utilisant des hypothèses d'évaluation fondées sur ses performances historiques et un multiple de bénéfices à l'équilibre compatible avec sa récente fourchette de négociation.
Sur la base d'estimations de croissance annuelle du chiffre d'affaires de 1,3 %, de marges d'exploitation de 6,1 % et d'un multiple P/E de sortie de 7,4, le modèle prévoit que l'action Manitou BF SA pourrait passer de 18 € à 23 € par action.
Cela représenterait un rendement total de 25,9 %, ou un rendement annualisé de 12,4 % au cours des 2,0 prochaines années.
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle de valorisation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le ratio cours/bénéfice d'une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action Manitou BF :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 1,3
Au cours de la dernière décennie, le chiffre d'affaires de Manitou a augmenté de 7,9 % par an, mais l'année la plus récente montre une baisse de 7,5 %. Sur cinq ans, la croissance du chiffre d'affaires a été en moyenne de 4,9 %, mêlant des périodes de forte demande à des ralentissements dans les secteurs de la construction et de l'agriculture.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous avons utilisé un taux de croissance annuel du chiffre d'affaires de 1,3 %, ce qui est bien inférieur à la tendance à long terme. Cette hypothèse permet d'équilibrer les conditions moins favorables à court terme avec la grande diversification géographique et des marchés finaux de Manitou, qui peut aider à stabiliser les ventes à travers les cycles.
2. Marges d'exploitation : 6.1%
La rentabilité d'exploitation de Manitou s'est améliorée au fil du temps, avec des marges d'exploitation de 7,4 % pour l'année la plus récente et de 7,1 % sur cinq ans, alors qu'elles étaient plus faibles au début de la décennie.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, la marge prévisionnelle est fixée à 6,1 %, soit un peu moins que le dernier niveau annoncé. Ce modeste recul laisse une marge de progression si Manitou continue à développer ses offres de services à plus forte marge.
3. Multiple P/E de sortie : 7,4x
Au cours des 10 dernières années, Manitou s'est négocié à des multiples moyens plus élevés, mais les niveaux les plus récents se sont comprimés, les investisseurs intégrant les risques cycliques et l'incertitude macroéconomique européenne.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous utilisons un multiple C/B de 7,4 fois, qui est aligné sur la valorisation normalisée actuelle impliquée dans l'encadré historique.
Le rendement annualisé de 12,4 % est ainsi plus sensible à la capacité de l'entreprise à protéger ses marges et à maintenir une croissance du chiffre d'affaires à un chiffre, même faible, plutôt que de supposer une hausse significative de la valorisation.
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Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l'action MTU jusqu'en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l'évolution du chiffre d'affaires, des marges et du multiple C/B par rapport au scénario de base (il s'agit d'estimations et non de rendements garantis) :
- Scénario bas : Environnement de la demande plus morose et amélioration moindre de la rentabilité → 7,1 % de rendement annuel
- Cas moyen : Reprise modérée de la demande d'équipement et exécution régulière de la stratégie de service de Manitou → 12,1 % de rendement annuel
- Scénarioélevé : contexte macroéconomique favorable et progrès continus dans l'expansion des services et des solutions à plus forte marge → 16,1 % de rendement annuel.
Même dans le cas le plus défavorable, l'action MTU offre des rendements modélisés positifs, soutenus par sa position bien établie dans les solutions de manutention de niche et les flux de revenus récurrents provenant des services entourant sa base installée.
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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Manitou BF à partir de maintenant ?
Grâce au nouveau modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
