Principales statistiques pour l'action Lockheed Martin
- Fourchette de 52 semaines : 410 $ à 692
- Prix actuel : 524
- Objectif moyen : 625
- Objectif supérieur de la rue : 756
- Consensus des analystes : 4 Achats / 2 Surperformances / 14 Conservations / 1 Vente
- Objectif du modèle TIKR (Déc. 2030): 797
L'action Lockheed Martin remporte des contrats plus rapidement que le marché ne les évalue
Lockheed Martin(LMT) a obtenu une cascade d'attributions de contrats, d'approbations de ventes militaires à l'étranger et d'étapes de production au cours des dernières semaines, soulignant la poussée de la demande que sa division de missiles et de contrôle des tirs est en train d'exploiter dans la deuxième moitié de 2026.
Les États-Unis ont approuvé la vente de cinq hélicoptères MH-60R Seahawk à la Nouvelle-Zélande pour un montant de 1,5 milliard de dollars, fabriqués par l'unité Sikorsky de Lockheed Martin, alors que Wellington augmente ses dépenses de défense pour atteindre 2 % de son PIB.
Le département d'État a également approuvé Lockheed en tant que contractant principal pour la vente au Danemark d'un missile air-sol standoff d'une valeur de 842 millions de dollars.
Le Canada a commandé 26 systèmes de fusée HIMARS à Lockheed, y compris un plan industriel et économique sur dix ans visant à assurer le maintien en service à l'intérieur du pays, conformément à la politique d'achat du Canada.
Israël a donné son accord final pour l'achat d'un quatrième escadron de F-35 à Lockheed dans le cadre d'un renforcement plus large de sa force de dix milliards d'euros, à la suite des performances opérationnelles des F-35 dans le conflit iranien.
Le lanceur conteneurisé GRIZZLY de Lockheed Martin a intercepté un drone d'essai à l'aide d'un missile JAGM lors d'une toute première démonstration, l'intégration du matériel dans la boucle ayant été réalisée en moins de 45 jours, ce qui ouvre une voie de lutte contre les drones à faible coût en utilisant des munitions déjà en service dans le monde entier.
L'entreprise a également ouvert un site de production d'intercepteurs de nouvelle génération de 88 000 pieds carrés à Courtland, en Alabama, et a inauguré un centre de production de munitions de 87 000 pieds carrés à Troy pour les intercepteurs THAAD, dans le cadre d'un plan d'investissement de plus de 9 milliards de dollars jusqu'en 2030 visant à moderniser ou à construire plus de 20 sites.
Dans le même temps, Lockheed Martin a été nommé intégrateur privilégié de systèmes de combat pour la future flotte australienne de sous-marins de classe Virginia dans le cadre du partenariat AUKUS, étendant ainsi son empreinte à la construction navale qui s'étend sur une décennie dans le Pacifique.
La marine américaine a attribué à Lockheed un contrat de formation au système de combat Aegis d'une valeur de 200,8 millions de dollars, prolongeant jusqu'en 2031 le soutien apporté à six clients dans le cadre de ventes militaires à l'étranger.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2026, le PDG Jim Taiclet a annoncé un contrat de 1,5 milliard de dollars avec l'armée de l'air péruvienne pour 12 chasseurs F-16 Block 70, le qualifiant de "premier contrat de vente commerciale directe de F-35 depuis des décennies" et notant qu'il "élargit notre empreinte dans la région latino-américaine en pleine modernisation".
Taiclet a confirmé que la production de PAC-3 avait déjà augmenté de plus de 60 % par rapport à il y a deux ans. L'entreprise prévoit de tripler la production annuelle de Patriot pour atteindre 2 000 unités et de quadrupler celle des intercepteurs THAAD pour atteindre 400 unités par an dans le cadre d'accords-cadres d'une durée de sept ans, soutenus par des contrats non définis déjà en place.
Le contrat non défini de 4,8 milliards de dollars signé en avril est le premier accord-cadre à passer de la feuille de termes à l'autorisation de dépense légale, le contrat pluriannuel défini étant attendu dans les deux ou trois mois à venir.
La demande initiale de budget présidentiel comprend des quantités accrues de F-35, avec la demande de 85 jets pour l'année fiscale 2027, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux 47 jets de l'année précédente, validant directement le maintien en puissance comme le segment à la croissance la plus rapide au sein de l'aéronautique.
Pourquoi les analystes de LMT restent stables à 625 $ alors que la rampe de production s'oriente à la hausse
Les revenus de l'action Lockheed Martin se sont élevés à 18,02 milliards de dollars au T1 2026, essentiellement stables d'une année sur l'autre, reflétant une période fiscale raccourcie par rapport au T1 2025.
Le marché ne considère pas le premier trimestre isolément : les estimations consensuelles prévoient que les recettes de l'action Lockheed Martin atteindront environ 19 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, environ 20 milliards de dollars au troisième trimestre et environ 22 milliards de dollars au quatrième trimestre, pour atteindre un taux de croissance annuel conforme aux perspectives à un chiffre de la direction pour 2026.
Le BPA s'est établi à 6,44 dollars au premier trimestre 2026, soit une baisse de 11,5 % par rapport à l'année précédente, en raison des pertes liées à l'évaluation au marché des plans de rémunération différée et des charges liées aux programmes F-16 et C-130 dans le secteur de l'aéronautique - deux éléments que le directeur financier Evan Scott a qualifiés de transitoires, les livraisons de F-16 reprenant dans les semaines à venir et celles de C-130 étant de nouveau sur la bonne voie.
Pour l'avenir, le consensus prévoit que le BPA de l'action Lockheed Martin atteindra environ 7 dollars au deuxième trimestre 2026, environ 8 dollars au troisième trimestre et environ 9 dollars au quatrième trimestre, une forte accélération due aux contributions de la rampe de production du PAC-3 et à l'amélioration des marges de l'aéronautique à mesure que les problèmes liés aux F-16 et aux C-130 se résorbent.
Le flux de trésorerie disponible a été négatif de 291 millions de dollars au premier trimestre 2026, en grande partie en raison du calendrier du fonds de roulement lié à la transition d'un système ERP dans un secteur d'activité, Scott confirmant que l'impact "sera résolu d'ici le deuxième trimestre" et que les prévisions pour l'ensemble de l'année de 6,5 milliards à 7 milliards de dollars restent intactes.
La trajectoire de l'EBITDA est l'expression la plus directe de la thèse de la montée en puissance : L'EBITDA du premier trimestre 2026 s'est élevé à 2,46 milliards de dollars, et le consensus prévoit qu'il atteindra environ 3 milliards de dollars au deuxième trimestre, environ 3 milliards de dollars au troisième trimestre et environ 3 milliards de dollars au quatrième trimestre, avec des marges d'EBITDA qui se maintiendront dans la fourchette de 14 % tout au long de l'année.
Le consensus des analystes au 5 juin 2026 est de 4 achats, 2 surperformances, 14 conservations et 1 vente, avec un objectif de prix moyen d'environ 625 $, ce qui implique une hausse d'environ 19 % par rapport au prix actuel, et un objectif élevé d'environ 756 $.
Dans une note datée de mai, Citigroup a estimé que le récent repli du secteur de l'aérospatiale et de la défense était exagéré et a désigné Lockheed Martin comme l'un de ses titres positifs à court terme, citant des valorisations attrayantes et des vents contraires dans le secteur.
Le poids des Holds dans le consensus reflète deux incertitudes légitimes : les programmes classifiés dans l'aéronautique et le MFC où les charges pourraient revenir, et la cadence des crédits du Congrès nécessaires pour convertir les accords-cadres en contrats pluriannuels définis.
L'action Lockheed Martin semble sous-évaluée aux niveaux actuels par rapport à ce que la montée en puissance de la production soutenue par le cadre implique pour le chiffre d'affaires et le taux d'EBITDA de 2027 et 2028, et le consensus de Hold-heavy est une fonction de l'incertitude temporelle sur la définition des contrats, et non pas un rejet de la thèse de la croissance.
RTX devance LMT en termes d'EBITDA trimestriel, mais l'écart se réduit au fur et à mesure que la rampe de lancement de munitions se développe
RTX Corporation(RTX) a affiché 3,48 milliards de dollars d'EBITDA au premier trimestre 2026, contre 2,46 milliards de dollars pour l'action Lockheed Martin, un écart qui reflète l'exposition plus large de RTX à l'aérospatiale commerciale plutôt qu'un avantage structurel dans le domaine de la défense.
Les estimations consensuelles prévoient que l'EBITDA de l'action Lockheed Martin atteindra environ 3 milliards de dollars au quatrième trimestre 2026, se rapprochant sensiblement des 4 milliards de dollars projetés par RTX pour la même période, car le volume de production du PAC-3 et du THAAD passe par Missiles and Fire Control.
Parallèlement, Northrop Grumman(NOC) a affiché un EBITDA de 1,39 milliard de dollars au premier trimestre 2026, bien inférieur à celui de LMT et de RTX, avec des estimations montrant une reprise modeste à environ 2 milliards de dollars d'ici le quatrième trimestre 2026 - une trajectoire qui souligne l'avantage d'échelle de LMT dans le cycle de montée en puissance des munitions.
L'action Lockheed Martin est-elle sous-évaluée en 2026 ? Le modèle à 797 dollars de TIKR suggère une piste plus longue
Le scénario de base de TIKR évalue Lockheed Martin à environ 797 dollars d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d'environ 52 % par rapport au prix actuel d'environ 524 dollars, soit environ 10 % annualisés sur environ 4,6 ans.
Le scénario intermédiaire du modèle prévoit une croissance des recettes d'environ 4 % par an jusqu'en 2035, une marge bénéficiaire nette proche de 10 % et une croissance du BPA d'environ 9 % par an, avec une contraction modeste du multiple C/B d'environ 0,3 % par an, ce qui donne un cours de l'action en 2035 d'environ 1 012 $ et un rendement total d'environ 93 %.
Si l'exécution de la rampe de production n'atteint pas les objectifs fixés et que la croissance du chiffre d'affaires se situe dans l'hypothèse basse d'environ 4 %, le cours de l'action Lockheed Martin atteindra environ 827 dollars en 2035, soit un rendement total d'environ 58 % et un rendement annualisé d'environ 6 %.
Si la trajectoire de croissance de la MFC au milieu des années 80 décrite par Evan Scott se matérialise pleinement et que les marges de revenu net augmentent pour atteindre 10 %, l'hypothèse haute place l'action Lockheed Martin à environ 1 202 dollars d'ici 2035, soit un rendement total d'environ 130 % et un IRR d'environ 10 %.
L'éventail des scénarios fait apparaître clairement l'asymétrie : même dans le cas le plus prudent, l'action fait plus que doubler au cours de la décennie, et le cas de base est ancré dans des hypothèses de croissance bien inférieures à ce que le pipeline de l'accord-cadre actuel implique pour les missiles et le contrôle des tirs uniquement.
L'action Lockheed Martin est-elle un achat en 2026 ?
L'action Lockheed Martin fait l'objet d'un consensus pondéré par Hold en juin 2026, avec 4 Buys, 2 Outperforms et 14 Holds contre un objectif moyen d'environ 625 $.
Le cas d'investissement n'est pas de savoir si la croissance est réelle - elle l'est, soutenue par des accords-cadres PAC-3 et THAAD d'une durée de sept ans qui font déjà l'objet d'une action contractuelle non définie.
La variable clé est la rapidité avec laquelle les contrats pluriannuels définis seront approuvés par le Congrès et commenceront à convertir le carnet de commandes en recettes reconnues.
Quel est l'objectif de cours pour l'action LMT ?
L'objectif moyen de la Bourse pour l'action Lockheed Martin est d'environ 625 $ au 5 juin 2026, ce qui implique une hausse d'environ 19 % par rapport au prix actuel d'environ 524 $.
L'objectif le plus élevé est d'environ 756 $. Le modèle de base de TIKR va plus loin, plaçant un objectif intermédiaire d'environ 797 $ d'ici décembre 2030 sur la base d'une croissance annuelle des revenus d'environ 4 % et d'une croissance du BPA d'environ 9 % composée tout au long de la décennie.
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