Principales statistiques pour HP Inc. Actions
- Réaction aux résultats : +0.1%
- Cours actuel : 18,21
- Objectif du modèle d'évaluation : 31,33
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
HP Inc. (HPQ) navigue activement dans un environnement de matières premières hautement volatiles, avec des actions se négociant près de 18,21 $ après lapublication de résultatssolides mais complexes pour le premier trimestre.
Le géant du matériel informatique a enregistré une forte croissance de son chiffre d'affaires, qui s'est élevé à 14,4 milliards de dollars au premier trimestre (soit une augmentation de 7 % d'une année sur l'autre).
Cette progression est principalement due à une hausse de 11 % des systèmes personnels, alimentée par le rafraîchissement en cours de Windows 11 pour les entreprises et la demande explosive de nouvelles capacités d'intelligence artificielle.
Toutefois, le secteur du matériel informatique est actuellement pris au piège d'un super cycle de coûts massifs des produits de base.
La direction a averti que les prix des mémoires DRAM et NAND ont grosso modo doublé en séquentiel.
Cette hausse massive a fait passer la mémoire et le stockage de leur niveau de référence historique de 15 à 18 % de la nomenclature des PC à un niveau stupéfiant de 35 %.
Bruce Broussard, PDG par intérim, a expliqué en détail comment l'entreprise défendait agressivement sa rentabilité face à ces vents contraires liés au coût des intrants.
M. Broussard a déclaré textuellement : "Dans le même temps, nous mettons en œuvre des stratégies en matière d'approvisionnement et de coûts. Nous configurons également nos produits et façonnons la demande afin d'aligner l'offre dont nous disposons sur les besoins de nos clients. Enfin, nous prenons des mesures tarifaires ciblées pour compenser l'impact résiduel sur les coûts, en partenariat étroit avec nos clients directs et nos distributeurs.
Pour financer les investissements tout en protégeant les marges, l'entreprise accélère également un programme de réduction des coûts à l'échelle de l'entreprise visant à réaliser 1 milliard de dollars d'économies brutes annualisées d'ici 2028.
L'action HP Inc. est-elle sous-évaluée aujourd'hui ? est-elle sous-évaluée aujourd'hui ?
Le modèle TIKR indique que le marché décote excessivement l'action en se basant sur les hausses cycliques des coûts de mémoire tout en ignorant le changement structurel vers des PC AI à marge plus élevée.
Le modèle prévoit un prix cible très défensif de 31,33 $, ce qui représente un rendement total potentiel attrayant de 72,1 % par rapport aux niveaux actuels.
HP est en train de réussir une transition massive dans le domaine de l'informatique de pointe.
Au cours du premier trimestre, les PC IA ont représenté plus de 35 % du total des livraisons de PC, soit une hausse spectaculaire par rapport aux 25 % enregistrés il y a seulement deux trimestres.
Cette évolution du mix permet à HP d'obtenir des prix de vente moyens plus élevés et de gagner des parts de marché dans la catégorie commerciale haut de gamme.
La directrice financière Karen Parkhill a expliqué exactement comment l'entreprise concilie ces pressions sur les marges à court terme avec les bénéfices à long terme pour les actionnaires.
Mme Parkhill a déclaré textuellement : "Bien que la situation de la mémoire reste fluide, nous agissons bien sur tous les leviers que nous contrôlons et nous continuerons à le faire au cours des trimestres à venir".
Analyse approfondie de l'évaluation
Le modèle d'évaluation avancé de TIKR identifie HP comme un générateur de liquidités très résilient, capable de survivre à des cycles matériels brutaux tout en rachetant agressivement ses propres actions très décotées.
- Prix cible : 31,33
- Prix actuel : 18,21
- Rendement annualisé (IRR) : 12.3%
Programme agressif de remboursement du capital : Bien qu'elle ait maintenu ses prévisions de flux de trésorerie disponibles plus près de la limite inférieure de sa fourchette de 2,8 à 3 milliards de dollars, HP reste une machine à imprimer de l'argent. La société a reversé plus de 600 millions de dollars à ses actionnaires au cours du seul premier trimestre, en consacrant plus de 300 millions de dollars au rachat de ses actions fortement décotées. La direction a réitéré son engagement strict de restituer environ 100 % du flux de trésorerie disponible aux actionnaires au fil du temps.
Résistance de l'impression à marge élevée : Alors que les systèmes personnels absorbent la majeure partie du choc du coût des mémoires, la division Print de HP fonctionne à plein régime pour subventionner l'ensemble de l'activité. La société a exécuté avec succès sa stratégie visant à passer à des placements d'unités initiaux rentables et à des configurations Big Tank. Grâce à une croissance à deux chiffres des abonnements des consommateurs et de l'impression numérique industrielle, le segment Print fonctionne avec une marge d'exploitation exceptionnelle de 18,3 %, ce qui lui assure une marge de profit considérable.
Conclusion : Un leader dominant dans le domaine du matériel informatique a utilisé avec succès ses flux de trésorerie massifs et l'agilité de sa chaîne d'approvisionnement pour survivre à un super cycle brutal de la mémoire. HP Inc. offre un potentiel de rendement total hautement défensif de 72,1 %. Le chemin vers l'objectif de 31,33 $ est pavé d'un déploiement agressif d'ordinateurs à intelligence artificielle, de marges d'impression d'élite et de rachats d'actions incessants.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action HP Inc. à partir de maintenant ?
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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