Principales statistiques pour l'action AXON
- Performance de la semaine dernière : 24
- Fourchette de 52 semaines : 396 $ à 886
- Prix cible du modèle d'évaluation : 1 047
- Hausse implicite: 90%
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Que s'est-il passé ?
L'action Axon Enterprise a fait un bond de 24% cette semaine, clôturant à près de 550$ par action, les investisseurs réagissant aux résultats records du quatrième trimestre, à la forte accélération des réservations et à l'augmentation des prévisions pour 2026.
Le mouvement a reflété une réévaluation décisive après que la direction ait fourni une visibilité de croissance plus forte et renforcé la confiance dans la demande sur les marchés locaux et nationaux, internationaux, correctionnels et d'entreprise.
L'action a bondi parce qu'Axon a annoncé une croissance de 39 % de son chiffre d'affaires à 797 millions de dollars et a enregistré 7,4 milliards de dollars de réservations annuelles, en hausse de 46 %, y compris les réservations du quatrième trimestre qui ont bondi de plus de 50 %, signalant une dynamique de chiffre d'affaires plus forte à l'avenir.
Le chiffre d'affaires des logiciels et des services a augmenté de 40 % pour atteindre 343 millions de dollars, l'ARR a augmenté de 35 % pour atteindre plus de 1,3 milliard de dollars, et l'EBITDA ajusté a augmenté de 46 % pour atteindre 206 millions de dollars avec une marge de 25,9 %.
La direction a prévu une croissance du chiffre d'affaires de 27 % à 30 % pour 2026, ce qui constitue sa plus forte prévision depuis un an, ce qui a incité les investisseurs à réévaluer le potentiel de bénéfices à court terme.
Le PDG Rick Smith a déclaré que la société "fait feu de tout bois", ce qui témoigne de sa confiance à l'approche de 2026.
Le positionnement institutionnel a renforcé la progression. NEOS Investment Management a augmenté sa participation de 82,7 % à 25 369 actions, tandis que Prakash Investment Advisors a augmenté sa position de 128,3 % à 5 250 actions. Vanguard a également augmenté sa participation de 4,2 % pour atteindre plus de 9,3 millions d'actions, restant ainsi l'un des principaux actionnaires d'Axon.
Bien que certaines sociétés aient réduit leur exposition, notamment ProShare Advisors, Aberdeen Group et TimesSquare Capital, la propriété institutionnelle globale reste élevée, avec environ 79 % des actions en circulation.
La combinaison de réservations record, de prévisions revues à la hausse pour 2026, d'une accélération des revenus récurrents et d'un actionnariat institutionnel soutenu a contribué à la forte hausse d'Axon cette semaine.
AXON est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 29,6%.
- Marges d'exploitation : 9.0%
- Multiple P/E de sortie : 70,7x
Lechiffre d'affaires devrait passer d'environ 2,8 milliards de dollars en 2025 à plus de 5,0 milliards de dollars d'ici 2028, soutenu par l'adoption continue du TASER 10, l'expansion des déploiements de Body 4, l'accélération des réservations de AI Era Plan et la pénétration croissante de l'informatique dématérialisée à l'échelle internationale.
La croissance des réservations de 46 % en 2025 offre une visibilité sur les revenus à venir, en particulier à mesure que les grands contrats pluriannuels se convertissent en revenus comptabilisés au fil du temps.
Le moteur le plus important en 2026 est l'expansion récurrente des logiciels. Les logiciels et les services ont progressé de 40 % au quatrième trimestre, et le chiffre d'affaires a dépassé 1,3 milliard de dollars, ce qui renforce l'évolution vers des revenus d'abonnement à plus forte marge.
Les offres basées sur l'IA, notamment Axon Assistant et le plan AI Era, renforcent l'intégration des clients et augmentent le revenu par agent, ce qui accroît la valeur à vie des clients.
La croissance internationale et l'expansion des entreprises représentent des moteurs de croissance supplémentaires. Les réservations internationales ont dépassé le milliard de dollars pour la première fois, tandis que l'adoption par les entreprises continue de s'étendre au-delà des forces de l'ordre, élargissant ainsi le marché total adressable d'Axon.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 1 047 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 90 % sur une période d'environ 2,8 ans.
Aux niveaux actuels, Axon semble sous-évalué s'il maintient une croissance élevée de son chiffre d'affaires, convertit efficacement son carnet de commandes et continue d'augmenter ses marges sur les logiciels jusqu'en 2026.
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