Statistiques clés pour l'action Energizer
- Variation du cours de l'action Energizer : -18,5%.
- Cours de l'action $ENR au 18 novembre : 19,44
- Plus haut sur 52 semaines : 39,52
- Objectif de cours de l'action $ENR : 30,43
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Energizer(ENR) a plongé de plus de 18% mardi, se dirigeant vers sa pire chute en une journée, après que le fabricant de batteries ait manqué les attentes en matière de bénéfices du quatrième trimestre et ait émis des prévisions étonnamment faibles pour le trimestre en cours.
La société a affiché un bénéfice ajusté de 1,05 $ par action, inférieur à l'estimation consensuelle de 1,16 $, tandis que le chiffre d'affaires s'est élevé à 832,8 millions de dollars, dépassant légèrement les 828 millions de dollars attendus par les analystes.
Energizer prévoit un bénéfice ajusté compris entre 0,20 et 0,30 dollar par action, alors que les analystes tablaient sur 0,73 dollar par action. Cela représente un écart d'environ 60 % au point médian, ce qui signale des vents contraires importants à court terme.
Le PDG Mark LaVigne a accusé les tarifs douaniers du président Trump d'être un facteur clé qui pèse sur les résultats : "Alors que nous entamons l'exercice 2026, nous traversons une période de transition, le premier trimestre étant plus lourdement affecté par les coûts tarifaires temporaires et les efforts d'atténuation", a-t-il déclaré dans un communiqué.
Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Energizer a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires net de 2,3 %, à près de 3 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action a augmenté de 6 % pour atteindre 3,52 $, soutenu par la croissance organique, la gestion disciplinée des coûts et les crédits de production manufacturière provenant des investissements dans la production américaine.
La société a également reversé 177 millions de dollars à ses actionnaires par le biais de dividendes et de rachats, réduisant ainsi le nombre d'actions en circulation d'environ 5 %.
Malgré ces résultats, la société a dû faire face à des défis de plus en plus importants au cours de l'année.
La demande des consommateurs s'est affaiblie en fin d'année, les tarifs douaniers ont augmenté les coûts et les chaînes d'approvisionnement ont nécessité un rééquilibrage rapide.
La direction a réagi en réalignant l'empreinte manufacturière afin de minimiser l'exposition aux tarifs douaniers et en prenant des mesures tarifaires pour protéger les marges.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Energizer
L'effondrement de l'action Energizer reflète l'inquiétude des investisseurs qui craignent que les difficultés à court terme soient plus graves que prévu, même si la direction insiste sur le fait que les problèmes sont temporaires.
Le premier trimestre sera "transitoire", a prévenu la direction, reflétant des comparaisons de ventes difficiles, des coûts liés aux tarifs douaniers et un sentiment de consommation modéré.
Au-delà de l'impact des droits de douane, la catégorie des piles est elle-même sous pression, puisque Energizer s'attend à ce que cette catégorie recule d'environ 2 % sur l'ensemble de l'année, avec une faiblesse au premier trimestre, où la valeur de la catégorie pourrait chuter de 3 % à 4 %.
La direction a attribué cette situation au fléchissement du moral des consommateurs qui s'est accéléré d'août à octobre, une tendance signalée par de nombreuses entreprises de consommation.
M. LaVigne a expliqué que les consommateurs épuisent les stocks des ménages, sautent des cycles d'achat et changent de canal pour trouver de meilleurs prix.
Bien que ces comportements soient considérés comme temporaires, la société s'attend à une gestion plus stricte des stocks de la part des partenaires de vente au détail tout au long de l'exercice 2026.
Le calendrier de mise en place des présentoirs de vente au détail a également créé des vents contraires, certains présentoirs du quatrième trimestre ayant été déplacés au premier trimestre.
L'un des points positifs a été le commerce électronique, où les activités d'Energizer ont augmenté de plus de 35 % au quatrième trimestre et de 25 % pour l'ensemble de l'année.
La société prévoit une croissance de 15 % du commerce électronique pour l'exercice 2026, ce qui témoigne d'une solide exécution dans un canal essentiel. La direction a également noté qu'Energizer gagne des parts de marché sur des périodes de 4 semaines, 13 semaines et 52 semaines.
Au-delà du premier trimestre difficile, la direction prévoit une croissance à deux chiffres du bénéfice ajusté par action au cours des trois derniers trimestres de l'année.
Cette projection suppose que la catégorie des batteries se stabilise au cours du second semestre, alors que l'entreprise s'appuie sur des comparaisons plus faibles à partir de l'exercice 2025.
La croissance à un chiffre du chiffre d'affaires et les marges brutes normalisées, combinées aux économies réalisées dans le cadre du projet Momentum, devraient favoriser l'accélération des bénéfices.
Le projet Momentum, une initiative de réduction des coûts sur trois ans, a permis de réaliser plus de 200 millions de dollars d'économies à ce jour et de récupérer 350 points de base de marge brute.
La direction a annoncé une extension à une quatrième année axée sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et l'intégration de l'acquisition d'Advanced Power Solutions.
En ce qui concerne les tarifs, la direction a repositionné la chaîne d'approvisionnement au cours de l'été et de l'automne pour compenser la hausse des coûts.
Ces mesures ont créé des inefficacités opérationnelles transitoires qui ont frappé le quatrième trimestre et se poursuivront au premier trimestre, mais devraient s'estomper au fur et à mesure que le trimestre avance.
La société a également fixé des prix ciblés pour préserver les marges, bien qu'elle adopte une approche conservatrice pour les perspectives de l'année entière en supposant que les politiques commerciales actuelles restent en place.
Le directeur financier John Drabik s'attend à ce que le flux de trésorerie disponible se normalise au cours de l'exercice 2026, après un exercice 2025 plus faible, en raison des investissements en fonds de roulement dans les emballages sans plastique.
Energizer vise à rembourser 150 à 200 millions de dollars de dettes et a déjà réduit sa dette de 80 millions de dollars au cours du premier trimestre.
Pour l'instant, l'action Energizer semble prise en étau entre les vents contraires à court terme liés aux tarifs et à la consommation et la confiance de la direction dans le fait que le second semestre montrera une amélioration significative.
Le fait que les investisseurs croient ou non à ce redressement déterminera si le repli d'aujourd'hui représente une opportunité d'achat ou un signe de problèmes plus profonds à venir.
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