Principales statistiques pour l'action Carvana
- Variation du cours de l'action Carvana depuis le début de l'année : 64 %.
- Prix de l'action $CVNA au 21 novembre : 310
- Plus haut sur 52 semaines : 413
- Objectif de cours de l'action $CVNA : 419
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Que s'est-il passé ?
L'action Carvana a bondi de plus de 4% aujourd'hui après que Wedbush Securities a relevé le détaillant de voitures d'occasion en ligne de "neutre" à "surperformance" et a augmenté son objectif de prix à 400 $ de 380 $. Cela implique une hausse d'environ 29 % par rapport à la clôture de vendredi.
Ce relèvement intervient après que l'action Carvana a chuté de 13 % au cours du mois dernier. Scott Devitt, analyste chez Wedbush, estime que la chute a été exagérée.
Il attribue la faiblesse de l'action principalement aux performances décevantes à court terme de CarMax, le plus proche concurrent de Carvana, ainsi qu'à des préoccupations plus générales concernant l'environnement du marché du crédit.
Malgré ces inquiétudes, M. Devitt est désormais plus convaincu de la trajectoire de croissance de Carvana. L'entreprise fonctionne remarquablement bien et est en passe de dépasser le volume des ventes au détail de CarMax d'ici le quatrième trimestre 2026, soit six mois plus tôt que prévu initialement.
Au cours des derniers trimestres, Carvana était à la traîne des ventes unitaires de CarMax d'environ 45 000 véhicules, mais cet écart se réduit rapidement.
Le PDG Ernie Garcia a récemment présenté l'objectif ambitieux de l'entreprise de vendre 3 millions de véhicules au détail par an au cours des 5 à 10 prochaines années.
Actuellement, Carvana vend environ 600 000 unités par an. En atteignant cet objectif de 3 millions, la société détiendrait environ 7,5 % du marché des voitures d'occasion, qui représente 40 millions d'unités par an.
Wedbush s'attend maintenant à ce que Carvana atteigne cette étape d'ici 2033.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action CVNA
La montée en flèche de l'action Carvana suggère que les investisseurs adhèrent aux progrès opérationnels de la société et à son histoire de croissance à long terme.
M. Garcia a expliqué lors d'une récente conférence que la société a connu une croissance annuelle d'environ 40 % au cours des derniers trimestres, grâce à une solide exécution dans ses centres d'inspection et ses installations de reconditionnement.
Ce qui rend cette croissance impressionnante, c'est l'intensité opérationnelle du modèle d'entreprise de Carvana. L'entreprise achète principalement des voitures à des clients et à des ventes aux enchères, investit environ 1 000 dollars en pièces et main-d'œuvre dans chaque véhicule, le photographie, gère les approbations de financement, livre la voiture et gère le titre de propriété et l'immatriculation. Il n'est pas facile de faire évoluer ce système complexe tout en maintenant la qualité.
M. Garcia a souligné que les gains de parts de marché de Carvana semblent être généralisés sur le marché fragmenté des véhicules d'occasion plutôt que concentrés sur des concurrents spécifiques.
Avec seulement 10 % environ du marché de la vente au détail de véhicules automobiles cotés en bourse, Carvana prend des parts à des milliers de petits concessionnaires qui n'apparaissent pas dans les rapports trimestriels.
Carvana réalise également des investissements intelligents dans l'IA pour l'ensemble de ses activités. Des chatbots aux outils de modélisation internes qui peuvent générer des modèles prédictifs 100 fois plus rapidement qu'auparavant, l'IA stimule la productivité dans l'ensemble de l'organisation.
M. Garcia a noté que la productivité des développeurs a augmenté de manière significative au cours des six derniers mois, tous indicateurs confondus.
En ce qui concerne le crédit, si certains investisseurs restent inquiets, les données de Carvana suggèrent que la situation est meilleure que ce que l'on croit.
La société a resserré les normes de crédit à la fin de 2023 et au début de 2024, et ses millésimes de prêts 2024 et 2025 se portent bien.
La direction estime que la qualité du crédit à la consommation est en fait plus solide que ne le suggèrent de nombreux titres.
Pour les investisseurs, le mouvement d'aujourd'hui sur l'action Carvana reflète la confiance dans le fait que le récent recul était une réaction excessive.
La société opère actuellement avec des marges EBITDA à deux chiffres et dispose d'une visibilité pour atteindre son objectif de marges de 13,5 %.
Grâce à des améliorations opérationnelles continues, à l'élargissement des stocks grâce à l'intégration d'ADESA et à une forte croissance du nombre d'unités, Carvana semble en mesure de poursuivre sur sa lancée malgré les inquiétudes du marché à court terme.
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