Principaux enseignements :
- Lululemon met en œuvre une stratégie globale axée sur l’innovation en matière de produits tout en élargissant sa portée mondiale auprès de sa clientèle de vêtements athlétiques haut de gamme.
- L’action LULU pourrait raisonnablement atteindre 255 dollars par action d’ici la fin de l’année 2027, sur la base de nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 29 % par rapport au prix actuel de 198 $/action, avec un rendement annualisé de 11 % au cours des 2,4 prochaines années.
Lululemon(LULU) établit de nouvelles références dans l’industrie mondiale des vêtements de sport haut de gamme en se concentrant stratégiquement sur l’innovation de haute performance tout en développant la monétisation de sa base de clients engagés dans le mode de vie et le fitness dans le monde entier.
Lululemon associe son expertise en matière de vêtements techniques à des offres de style de vie en pleine expansion afin de répondre aux préférences en constante évolution des consommateurs soucieux de leur santé et à la recherche de vêtements athlétiques haut de gamme qui passent sans problème de l’entraînement aux activités de tous les jours.
L’action LULU bénéficie d’une dynamique solide, avec un chiffre d’affaires de 2,4 milliards de dollars pour le premier trimestre fiscal, soit une croissance de 7 % d’une année sur l’autre, et un bénéfice par action de 2,60 dollars, supérieur aux attentes, avec une forte augmentation de la marge brute de 60 points de base à 58,3 %.
Lululemon a fait preuve d’une solide exécution dans tous les segments, avec une forte performance internationale, y compris une croissance de 22 % à taux de change constant en Chine continentale et de 17 % dans le reste du monde, tout en progressant sur le difficile marché américain avec une amélioration de 2 % de la croissance du chiffre d’affaires.
La transformation stratégique de Lululemon sous la direction de Calvin McDonald se concentre sur la fourniture de solutions techniques de haute performance qui apportent une valeur à long terme aux clients, tout en construisant une expansion mondiale durable à travers les canaux de vente directe au consommateur et de vente au détail pour sa base de clients de plus en plus internationale.
Voici pourquoi l’action LULU pourrait offrir des rendements solides jusqu’en 2028, en saisissant les opportunités mondiales de vêtements athlétiques haut de gamme tout en développant l’innovation et la présence internationale.
Ce que dit le modèle pour l’action LULU
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action LULU en utilisant des hypothèses d’évaluation basées sur le positionnement de sa marque haut de gamme et sur l’expansion du marché mondial dans les segments des vêtements athlétiques et du style de vie.
Les analystes considèrent que Lululemon a d’importantes opportunités à saisir, compte tenu de ses capacités uniques d’innovation en matière de produits, de sa stratégie d’expansion internationale réussie et de son approche systématique de l’établissement de relations durables avec les clients, tout en maintenant des marges et une prime de marque parmi les plus élevées de l’industrie.
La stratégie mondiale diversifiée de Lululemon offre de multiples vecteurs de croissance, tandis que l’accent mis sur l’innovation confirme qu’une exécution solide peut permettre de se différencier sur le marché et de fidéliser la clientèle dans le secteur concurrentiel des vêtements de sport.
Sur la base d’une croissance annuelle estimée à 6,2 % du chiffre d’affaires, d’une marge d’exploitation de 21,3 % et d’un multiple d’évaluation P/E normalisé de 14,0x, le modèle prévoit que l’action LULU pourrait passer de 198 $/action à 255 $/action.
Cela représenterait un rendement total de 29 %, soit un rendement annualisé de 11 % au cours des 2,4 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour l’action LULU :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 6,2 %
Lululemon a réalisé une solide performance au premier trimestre, avec un chiffre d’affaires en hausse de 7 % par rapport à l’année précédente, malgré des conditions de consommation difficiles aux États-Unis, tout en réalisant une forte expansion des marges et en maintenant ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année, à savoir 11,15-11,3 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 7-8 %.
La croissance a été tirée par de solides performances internationales, la Chine continentale ayant progressé de 22 % à taux de change constant et le reste du monde de 17 %, par des innovations de produits réussies, notamment Align No Line et de nouvelles offres de style de vie, et par des gains continus de parts de marché dans le domaine des vêtements de sport haut de gamme, malgré les vents contraires macroéconomiques.
LULU s’attend à ce que l’innovation en matière de produits soit soutenue, que l’expansion internationale se poursuive avec 40 à 45 nouveaux magasins nets prévus pour 2025, et que les initiatives de notoriété de la marque soient renforcées tout en tenant compte des impacts tarifaires temporaires et de la prudence des consommateurs américains.
Nous avons utilisé une prévision de 6,2 %, reflétant la capacité avérée de Lululemon à maintenir un positionnement haut de gamme et une dynamique de croissance internationale tout en construisant des avantages concurrentiels durables grâce à l’innovation et à l’expansion mondiale.
2. Marges d’exploitation: 21
Lululemon a réalisé une solide performance en matière de marge brute, avec une augmentation de 60 points de base pour atteindre 58,3 % au premier trimestre, ce qui démontre un équilibre réussi entre la rentabilité et les investissements stratégiques dans l’innovation, l’expansion internationale et les initiatives de développement de la marque.
L’accent mis sur l’efficacité opérationnelle grâce à un positionnement haut de gamme et à une dimension mondiale permet de maintenir les marges tout en finançant le développement de produits, l’entrée sur les marchés internationaux et l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement, malgré des pressions tarifaires temporaires.
La direction vise une performance durable des marges à long terme tout en investissant dans des domaines de croissance stratégiques, reflétant une allocation de capital disciplinée équilibrant la rentabilité avec le leadership du marché et le positionnement concurrentiel dans les vêtements athlétiques haut de gamme.
3. Multiple du prix de sortie : 14x
L’action LULU se négocie à des multiples raisonnables qui reflètent la position de premier plan de l’entreprise sur le marché et l’expansion du marché potentiel dans les segments des vêtements athlétiques et du style de vie à l’échelle mondiale.
Nous maintenons des niveaux d’évaluation prudents compte tenu des avantages de la marque Lululemon, de son exécution éprouvée en matière d’innovation de produits et d’expansion internationale, et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels durables par le biais de l’expertise technique et du développement de la communauté de clients.
Les avantages concurrentiels à long terme découlant du positionnement de la marque, des opportunités de marché mondial et de l’échelle opérationnelle devraient soutenir des valorisations raisonnables à mesure que l’exécution démontre une croissance soutenue de la rentabilité et une position de leader sur le marché dans les tendances du style de vie athlétique.
Que se passe-t-il si les choses s’améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l’action Lululemon jusqu’en 2031 montrent des résultats variés en fonction de l’exécution et du succès de l’expansion du marché mondial des vêtements d’athlétisme : (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Hypothèse basse : ralentissement de l’expansion internationale et persistance des vents contraires aux États-Unis → 2 % de rendement annuel
- Cas moyen : stratégie d’innovation réussie et croissance mondiale → 8 % de rendement annuel
- Cas élevé : forte croissance dans tous les segments et position de leader sur le marché → 13 % de rendement annuel
L’action LULU offre des rendements modestes dans l’hypothèse conservatrice, grâce au positionnement unique de la société et à sa capacité avérée à fidéliser ses clients et à maintenir son pouvoir de fixation des prix sur son marché spécialisé des vêtements de sport.
Le scénario à la hausse pour l’action LULU pourrait se traduire par une performance solide si Lululemon réussit à saisir des opportunités internationales élargies et à maintenir sa position de leader sur le marché grâce à une innovation continue des produits et à une expansion mondiale de sa plateforme de style de vie athlétique haut de gamme.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
