Principales statistiques pour l'action DE
- Performance sur les 6 derniers mois : 27
- Fourchette de 52 semaines : 404 $ à 674
- Prix cible du modèle d'évaluation : 734
- Hausse implicite: 18
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Les actions de Deere & Company Les actions de Deere & Company ont augmenté d'environ 27 % au cours des six derniers mois, se négociant récemment à près de 620 $ par action, les investisseurs ayant réévalué les actions sur la base de signes indiquant que l'exercice 2026 pourrait marquer le bas du cycle agricole alors que la demande de construction s'accélère.
La reprise a poussé les actions vers le haut de leur fourchette de 404 à 674 dollars sur 52 semaines, reflétant l'amélioration de la visibilité des bénéfices et les tendances plus fortes du carnet de commandes.
La progression a été stimulée par des bénéfices plus élevés que prévu, des commandes en hausse et une série de mises à jour haussières des analystes.
DA Davidson a relevé son objectif de prix de 580 $ à 775 $ et a réitéré sa note d'achat, ce qui implique une hausse d'environ 25 % par rapport aux niveaux actuels, tandis que Royal Bank of Canada a relevé son objectif à 736 $ et a maintenu sa note de surperformance, ce qui implique une hausse d'environ 19 %.
Le positionnement institutionnel est resté actif, Rothschild & Co Wealth Management UK augmentant sa participation de 1,5 % à 1 196 643 actions évaluées à environ 547 millions de dollars, Synovus Financial augmentant sa position de 50,8 % et Empirical Financial Services augmentant ses avoirs de 62,0 %.
Alors que Granite Investment Partners et Kovitz Investment Group ont légèrement réduit leurs positions, l'activité globale a reflété l'engagement continu des grands investisseurs.
Cette semaine, Deere a annoncé des ventes nettes et des revenus en hausse de 13 % pour le premier trimestre, à environ 9,6 milliards de dollars, avec des ventes nettes d'équipements en hausse de 18 %, à environ 8,0 milliards de dollars, et un bénéfice net de 656 millions de dollars, ou 2,42 $ par action diluée, les volumes d'expédition ayant dépassé les attentes internes.
Les ventes de Construction & Forestry ont fait un bond de 34% à 2,67 milliards de dollars et celles de Small Ag & Turf ont grimpé de 24%, ce qui a incité la direction à relever ses perspectives de revenu net pour l'année 2026 à 4,5 milliards de dollars à 5,0 milliards de dollars et à augmenter le flux de trésorerie d'exploitation prévu entre 4,5 milliards de dollars et 5,5 milliards de dollars.
La banque de commandes Construction & Foresterie a augmenté de plus de 50 % en séquentiel pour atteindre son niveau le plus élevé depuis mai 2024, et les grosses commandes de tracteurs s'étendent désormais au quatrième trimestre.
Josh Beal, responsable de la communication avec les investisseurs, a déclaré que le trimestre avait permis d'obtenir "des résultats et des marges supérieurs aux prévisions initiales", ce qui renforce l'opinion de la direction selon laquelle l'année 2026 marque le bas du cycle actuel.
Pour l'avenir, l'alignement de la production, l'amélioration des stocks d'équipements d'occasion et l'accélération de l'adoption des technologies de précision façonnent les attentes en matière de redressement des marges en 2026.
La dynamique de la construction, soutenue par les dépenses d'infrastructure et la demande de centres de données, constitue un deuxième moteur de revenus au-delà de l'agriculture.
Avec des carnets de commandes qui se renforcent et des prévisions de flux de trésorerie revues à la hausse, le récent rebond de Deere reflète une meilleure visibilité sur l'année prochaine plutôt qu'une simple dynamique à court terme.
DE est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 8,5%.
- Marges d'exploitation : 16.6%
- Multiple du ratio cours/bénéfice de sortie : 26,1x
Lechiffre d'affaires devrait se redresser à partir des niveaux cycliques les plus bas, pour atteindre une fourchette de 50 à 68 milliards de dollars d'ici 2029, grâce à la reprise de la demande de remplacement et à la fermeté de l'activité dans le secteur de la construction.
Les hypothèses de marges proches de 16,6 % reflètent l'effet de levier des volumes plus élevés, l'alignement discipliné de la production et la contribution plus importante de la technologie de l'agriculture de précision et des machines connectées.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 734 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 18 % au cours des prochaines années, indiquant que l'action semble légèrement sous-évaluée aux niveaux actuels proches de 620 $.
Le facteur le plus important en 2026 est la conversion des commandes. L'augmentation de 50 % du carnet de commandes dans le secteur de la construction et de la foresterie, l'amélioration de la vitesse des commandes de tracteurs et l'amélioration des stocks d'équipements d'occasion réduisent le risque de baisse de la planification de la production.
L'adoption de la technologie de précision continue de se développer, augmentant le revenu par machine et soutenant des marges structurellement plus élevées au fil du temps.
La construction reste un moteur de croissance essentiel. Les investissements dans les infrastructures, la reconstitution des parcs de location et le développement des centres de données soutiennent les ventes au détail qui ont augmenté d'environ 10 % par rapport à l'année précédente au cours du premier trimestre. Si ces tendances se maintiennent, le volume supplémentaire devrait se répercuter sur une base de coûts allégée, améliorant ainsi l'effet de levier sur les bénéfices.
La performance en 2026 dépendra probablement de la dynamique soutenue des commandes, de la durabilité des marges au-dessus de 15 % et de la stabilisation continue des fondamentaux de l'agriculture mondiale.
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TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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