Statistiques clés pour l'action Costco Wholesale
- Performance de la semaine dernière : 4%
- Fourchette de 52 semaines : 844 $ à 1 078
- Prix cible du modèle d'évaluation : 1 174
- Hausse implicite : 19
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Costco Wholesale Corporation a augmenté d'environ 4 % cette semaine, terminant à près de 989 $ par action, les investisseurs réagissant à une solide mise à jour des ventes de janvier ainsi qu'à l'activité continue des cibles de prix des analystes.
La progression a été constante tout au long de la semaine, ce qui suggère un intérêt d'achat soutenu plutôt qu'une réaction d'un jour.
Le mouvement a été stimulé par les résultats des ventes de Costco en janvier, qui ont montré des ventes nettes de 21,33 milliards de dollars, en hausse de 9,3 % d'une année sur l'autre. Les ventes comparables de l'ensemble de la société ont augmenté de 7,1 %, tandis que les ventes comparables excluant le gaz et les taux de change ont augmenté de 6,4 %.
Au niveau régional, les ventes comparables aux États-Unis ont augmenté de 5,8 %, au Canada de 11,4 %, et les ventes numériques ont fait un bond de 34,4 %, ce qui renforce la confiance dans la résistance de la demande malgré la déflation du prix de l'essence.
Les actions des analystes ont renforcé l'élan de la semaine dernière. Oppenheimer a relevé son objectif de prix de 1 050 $ à 1 100 $ et a réitéré sa note de surperformance, tandis que Wells Fargo a augmenté son objectif de 900 $ à 950 $ et a maintenu sa note de pondération égale.
Costco fait actuellement l'objet d'un consensus d'achat modéré, avec un objectif de prix moyen d'environ 1 006 $, ce qui permet aux investisseurs de se concentrer sur la valorisation et le potentiel de hausse.
L'activité institutionnelle a été mitigée mais constructive. La banque ABN AMRO a augmenté sa participation de 19 % pour atteindre 116 688 actions d'une valeur d'environ 108 millions de dollars, tandis que Bessemer Group et BI Asset Management ont réduit leurs positions, bien que les deux sociétés aient conservé Costco parmi leurs principales participations.
Cette tendance indique un rééquilibrage des portefeuilles plutôt qu'un désintérêt généralisé pour le titre, ce qui a contribué à soutenir les actions au cours de la semaine.
Costco Wholesale est-il sous-évalué ?
Dans les hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 7,7%.
- Marges d'exploitation : 4.0%
- Multiple P/E de sortie : 44,7x
La croissance du chiffre d'affaires reflète une expansion régulière plutôt qu'une accélération, soutenue par une fréquentation constante des entrepôts, une politique de prix disciplinée et la poursuite de l'ouverture de magasins à l'échelle mondiale.
Les estimations des analystes suggèrent que la croissance future est alimentée par des valeurs de transaction moyennes plus élevées, une croissance continue du nombre de membres et une expansion internationale plutôt qu'une accélération rapide des volumes.
Cela confirme l'idée que les performances à long terme de Costco dépendent davantage de la constance des bénéfices et des revenus des membres que d'une croissance agressive du chiffre d'affaires.
Les cotisations des membres restent un flux de bénéfices de haute qualité, fournissant un flux de trésorerie prévisible et aidant à compenser la pression sur les marges inhérente au modèle de tarification axé sur la valeur de Costco.
Sur la base de ces données, le modèle d'évaluation estime un prix cible d'environ 1 174 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 19 % au cours des 2,6 prochaines années, soit un rendement annualisé d'environ 7 %.
Bien que la hausse ne soit pas extrême, elle suggère que l'action offre toujours un profil risque/rendement favorable dans ce cadre.
Aux niveaux actuels, Costco semble sous-évalué, les rendements futurs étant liés à la stabilité, aux avantages d'échelle et à l'exécution disciplinée plutôt qu'à l'expansion des marges ou à l'accélération rapide de la croissance.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce que vous devez saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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