Principales statistiques pour l'action COST
- Performance de la semaine écoulée : -8
- Fourchette de 52 semaines : 844 $ à 1 097
- Prix cible du modèle d'évaluation : environ 1 240
- Hausse implicite: environ 24 %
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Costco Wholesale Corporation a chuté d'environ 8 % cette semaine, se négociant récemment près de 1 003 $ par action, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices avant la publication des résultats de la société pour le troisième trimestre de l'exercice 2026. Ce repli est intervenu juste après que Costco a atteint un sommet de 52 semaines de 1 097 dollars le 19 mai, et l'attention du marché s'est portée sur la question de savoir si l'un des compositeurs de détail de la plus haute qualité peut continuer à justifier une valorisation supérieure à 1 000 dollars par action. Costco est en concurrence avec Walmart, Target, Amazon, Sam's Club, BJ's Wholesale Club et Kroger, mais son modèle d'entrepôt à adhésion lui confère un moteur de profit différent, car les clients paient des cotisations annuelles pour avoir accès à des prix bas, à des économies en vrac et à des marchandises à rotation rapide.
L'action a baissé parce que les investisseurs ont utilisé le prochain rapport sur les bénéfices du troisième trimestre de l'exercice 2026 comme une raison de prendre des bénéfices après que Costco se soit négocié à des niveaux record. Avec des actions toujours au-dessus de 1 000 dollars et des analystes prévoyant un bénéfice par action d'environ 5 dollars pour un chiffre d'affaires d'environ 69 milliards de dollars, le marché ne se contentait plus de récompenser la forte dynamique des ventes de Costco. Il voulait de nouvelles preuves que le trafic, les ventes comparables, les taux de renouvellement des adhésions et les marges étaient suffisamment solides pour défendre l'évaluation supérieure de l'action. Cela a rendu Costco plus vulnérable aux ventes avant la publication des résultats, même si les activités sous-jacentes semblaient toujours saines.
La dernière mise à jour des ventes de Costco a montré que l'entreprise conservait une forte dynamique opérationnelle. Andrew Yoon, directeur des finances et des relations avec les investisseurs, a déclaré que "les ventes nettespour le mois s'élevaient à 23,92 milliards de dollars", les ventes nettes d'avril ayant augmenté de 13,0 % d'une année sur l'autre, les ventes comparables de l'ensemble de la société ayant augmenté de 11,6 %, les ventes numériques ayant augmenté de 18,8 % et le trafic mondial ayant augmenté de 4,2 %. Si l'on exclut les ventes de gaz et les taux de change, les ventes comparables de l'ensemble de la société ont augmenté d'environ 7,4 %, ce qui montre que les gains ne sont pas uniquement dus à l'inflation des carburants ou aux fluctuations des taux de change.
Les mises à jour des analystes sont restées favorables, mais elles n'ont pas suffi à stopper le recul hebdomadaire. UBS a relevé son objectif de prix pour Costco de 1 205 $ à 1 275 $, Bernstein a relevé son objectif de 1 170 $ à 1 192 $ et Oppenheimer a relevé son objectif de 1 100 $ à 1 160 $, ce qui renforce l'idée que Wall Street considère toujours Costco comme l'un des composés de la plus haute qualité du secteur de la vente au détail. Ces mises à jour soutiennent le scénario haussier à long terme, mais l'action a tout de même chuté parce que les investisseurs voulaient une confirmation au troisième trimestre que la force du trafic, le modèle d'adhésion et la discipline en matière de marge de Costco peuvent continuer à justifier sa valorisation supérieure.
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COST est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires : environ 8
- Marges d'exploitation : environ 4%.
- Multiple P/E de sortie : environ 46x
Les perspectives de revenus de Costco restent soutenues par un trafic stable dans les entrepôts, des taux de renouvellement élevés, des revenus de cotisations, la croissance des ventes numériques et l'expansion continue des entrepôts.
Le principal levier commercial est la capacité de Costco à transformer le trafic des membres fidèles en croissance rentable tout en protégeant la réputation de prix bas qui le sépare de Walmart, Target, Amazon, Sam's Club, BJ's Wholesale Club et Kroger.
Les revenus issus des frais d'adhésion restent particulièrement importants car ils comportent des marges élevées et aident Costco à maintenir les prix des marchandises à un niveau compétitif, ce qui renforce la fidélité des clients lorsque les acheteurs sont plus sélectifs.
Le multiple de sortie suppose toujours que Costco continue d'obtenir une évaluation de détail de premier ordre, de sorte que l'année prochaine dépendra probablement d'une exécution propre dans le trafic, les taux de renouvellement, les ventes comparables et la discipline des marges.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible d'environ 1 240 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 24 % sur un peu plus de deux ans, indiquant que l'action semble sous-évaluée aux prix actuels.
Aux niveaux actuels, Costco semble sous-évalué, les performances futures étant probablement déterminées par la croissance du nombre de membres, la solidité des ventes comparables, la dynamique numérique et le fait que les résultats du troisième trimestre prouvent que la société peut continuer à composer en dépit d'une valorisation supérieure.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action COST à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action de Costco Wholesale Corporation, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute à l'aide du nouveau modèle d'évaluation de TIKR.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance des revenus
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce que vous devez saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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