Principales statistiques pour l'action LRCX
- Performance de la semaine écoulée : 16
- Fourchette de 52 semaines : 79 $ à 324
- Prix cible du modèle d'évaluation : environ 400
- Hausse implicite: 24
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Lam Research Corporation a augmenté d'environ 16% cette semaine, terminant à près de 323 $ par action, les investisseurs revenant sur les titres d'équipement de semi-conducteurs liés à la demande de puces d'IA et à l'augmentation des investissements dans les mémoires. Lam fabrique des outils de gravure, de dépôt et d'assistance à la clientèle qui aident les fabricants de puces à fabriquer des semi-conducteurs avancés, ce qui la place dans la même catégorie d'équipement qu'Applied Materials, KLA, ASML, Tokyo Electron et ASM International. Le contexte des pairs est important car Applied Materials est en concurrence dans plusieurs catégories d'équipements pour puces, KLA est plus fort dans l'inspection et le contrôle des processus, ASML domine la lithographie et l'avantage de Lam est particulièrement important dans les étapes de gravure et de dépôt utilisées pour les puces mémoires plus complexes.
L'action a progressé parce que le relèvement de Morgan Stanley a donné aux investisseurs une raison claire de réévaluer le prix de Lam autour d'une demande plus forte d'équipements de mémoire induite par l'IA en 2026.
Morgan Stanley a relevé Lam Research de "Equal-weight" à "Overweight" et a augmenté son objectif de prix de 293 à 331 dollars, en citant des perspectives NAND plus solides, une force soutenue des livraisons de systèmes, des moteurs d'expansion des marges et le positionnement de Lam dans les transitions DRAM et d'emballage avancé. En effet, les mémoires NAND, DRAM et à large bande passante deviennent de plus en plus importantes pour les serveurs d'intelligence artificielle, et les outils de Lam aident les fabricants de puces à construire ces dispositifs de mémoire plus complexes à des rendements plus élevés.
La récente conférence de presse sur les résultats a apporté un soutien supplémentaire à ce mouvement, les recettes du trimestre de mars ayant augmenté de 24 % par rapport à l'année précédente et de 9 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre le chiffre record de 5,84 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action non GAAP a atteint le chiffre record de 1,47 dollar.
Le PDG Tim Archer a déclaré que l'environnement de la demande axé sur l'IA crée une "configuration idéale pour une surperformance continue", et la société a relevé ses perspectives d'équipement de fabrication de plaquettes de 2026 à 140 milliards de dollars avec un biais à la hausse. Lam a également prévu un chiffre d'affaires de 6,60 milliards de dollars pour le trimestre de juin, une marge brute non GAAP de 50,5 %, une marge d'exploitation non GAAP de 36,5 % et un BPA non GAAP record de 1,65 $, ce qui montre que la demande liée à l'IA se répercute déjà sur le compte de résultat.
Des nouvelles récentes liées à l'entreprise ont également donné aux investisseurs une raison plus pratique de s'intéresser au rôle de Lam dans la fabrication de l'IA. Lam ajoute davantage de capacités d'IA et de détection à ses outils de fabrication de puces tout en étendant sa présence aux États-Unis à proximité de ses principaux clients. De meilleurs capteurs et l'IA peuvent aider les fabricants de puces à repérer les défauts plus tôt, à améliorer le rendement et à produire plus de puces utilisables par plaquette, ce qui est particulièrement précieux lorsque l'offre de puces d'IA reste limitée.
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LRCX est-elle sous-évaluée ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : environ 24%.
- Marges d'exploitation : environ 37%.
- Multiple P/E de sortie : 34x
Lam Research semble sous-évalué sur la base du modèle d'évaluation, qui estime un prix cible d'environ 400 $ et implique une hausse totale d'environ 24 %.
Le principal moteur de l'activité est la dépense en équipements de mémoire, car les serveurs IA ont besoin de plus de mémoire NAND, DRAM et à large bande passante, et ces puces nécessitent des étapes plus complexes de gravure, de dépôt et d'emballage avancé.
Les marges pourraient également continuer à s'améliorer si l'augmentation des revenus répartit les coûts fixes sur une base plus large, tandis qu'un meilleur mélange de produits et l'activité de support client de Lam aident les clients à améliorer le rendement des fabs existants.
Le facteur le plus important pour 2026 est de savoir si les clients de la mémoire continuent à avancer les conversions NAND et à ajouter de la capacité pour répondre à la demande des centres de données AI, tandis que l'exposition à la Chine et le calendrier des dépenses d'investissement des clients restent les principaux risques.
Aux niveaux actuels, Lam Research semble sous-évalué, les performances futures étant déterminées par les investissements dans les mémoires liées à l'IA, la croissance de l'emballage avancé et la capacité de l'entreprise à transformer une demande plus forte en une capacité bénéficiaire plus élevée.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action LRCX à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action de Lam Research Corporation, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute à l'aide de l'outil Nouveau modèle d'évaluation de TIKR.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur du ratio cours/bénéfice à la sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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