Principales statistiques pour l'action Datadog
- Fourchette de 52 semaines : 98 $ à 226
- Prix actuel : 224
- Objectif moyen : 224
- Objectif supérieur de la rue : 320
- Consensus des analystes : 34 Achats / 10 Surperformances / 3 Conservations / 1 Vente
- Objectif du modèle TIKR (Déc. 2030): 390
L'action Datadog bondit de 42 % en une semaine après un premier trimestre record et un relèvement des prévisions de 240 millions de dollars
Datadog(DDOG), la plateforme d'observabilité et de sécurité du cloud, a déclaré un chiffre d'affaires de 1,006 milliard de dollars pour le premier trimestre 2026, en hausse de 32 % par rapport à l'année précédente et supérieur à l'estimation consensuelle de 960 millions de dollars, ce qui a déclenché une hausse de 42 % de l'action Datadog en une semaine.
Ce n'est pas seulement le chiffre principal qui a été battu.
Le bénéfice par action ajusté s'est élevé à 0,60 $, dépassant de 18 % l'estimation de 0,51 $. Le flux de trésorerie disponible a atteint 289 millions de dollars, soit une marge de 29 %. Les réservations de nouveaux logos ont atteint un record historique et ont plus que doublé d'une année sur l'autre.
La société a relevé ses prévisions de recettes pour l'année 2026 à une fourchette de 4,30 milliards de dollars à 4,34 milliards de dollars, contre une fourchette précédente de 4,06 milliards de dollars à 4,10 milliards de dollars. Cela représente une augmentation d'environ 240 millions de dollars au milieu de l'année pour une entreprise dont la croissance était déjà plus rapide que celle de la plupart de ses homologues dans le secteur des logiciels.
Le PDG Olivier Pomel a présenté la thèse de la croissance de manière simple lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2026: "Nous aidons les clients de toutes tailles et de tous secteurs à déployer des solutions modernes, basées sur le cloud et basées sur l'IA."
Le moteur de cette déclaration est plus spécifique qu'il n'y paraît. Le chiffre d'affaires des clients non liés à l'IA, la partie de l'activité qui existait avant le supercycle de l'IA, s'est accéléré pour atteindre une croissance de l'ordre de 20 % d'une année sur l'autre, contre 23 % au trimestre précédent et 19 % il y a un an. La cohorte des clients natifs de l'IA continue de croître plus rapidement encore, et comprend désormais 22 clients dépensant plus d'un million de dollars par an et 5 dépensant plus de 10 millions de dollars.
Datadog a également conclu deux nouveaux contrats avec les divisions de recherche en IA de deux des plus grandes entreprises technologiques du monde, l'un à sept chiffres et l'autre à huit chiffres, spécifiquement pour aider ces organisations à surveiller et à accélérer leurs charges de travail d'entraînement GPU à grande échelle.
L'ARR total a dépassé les 4 milliards de dollars. L'adoption de la plateforme s'est renforcée : 56 % des clients utilisent désormais quatre produits ou plus, contre 51 % il y a un an. Le taux de rétention des recettes nettes est passé d'environ 120 % au trimestre précédent à environ 120 % au trimestre suivant.
La société compte aujourd'hui environ 4 550 clients dont le chiffre d'affaires est supérieur à 100 000 dollars, soit une augmentation de 21 % d'une année sur l'autre. Ces clients génèrent environ 90 % de l'ARR total.
Ce que les analystes disent de l'action Datadog après la publication des résultats du 1er trimestre
La réponse de la Bourse au trimestre a été rapide. Quarante-quatre analystes considèrent désormais l'action Datadog comme un achat ou une surperformance, trois seulement la conservant et une la vendant. L'objectif de cours moyen se situe autour de 224 $, essentiellement au niveau du cours actuel, mais l'objectif le plus élevé de 320 $ implique une hausse supplémentaire d'environ 43 % par rapport aux niveaux actuels.
Cette convergence entre l'objectif moyen et le prix actuel mérite que l'on s'y arrête. Lorsque les objectifs consensuels suivent un titre à la hausse après un mouvement de 42 % en une semaine, cela indique généralement l'une des deux choses suivantes : le mouvement était pleinement justifié, ou les analystes sont encore ancrés dans des cadres antérieurs aux bénéfices et n'ont pas encore complètement réinitialisé leurs modèles. Les prévisions pour le deuxième trimestre sont plus précises. Datadog a prévu un chiffre d'affaires de 1,07 à 1,08 milliard de dollars pour le deuxième trimestre, ce qui est nettement supérieur à l'estimation précédente de 961 millions de dollars. Il s'agit d'une prévision supérieure de plus de 100 millions de dollars à ce que le marché avait modélisé.
La mesure qui reflète le mieux la vitesse d'accélération de l'entreprise est la trajectoire de croissance du chiffre d'affaires. Le premier trimestre a enregistré une croissance de 32% d'une année sur l'autre, contre 29% au trimestre précédent et 25% il y a un an. Il s'agit de quatre trimestres consécutifs d'accélération à plus d'un milliard de dollars en rythme trimestriel.
Pour une société de plateforme dont le taux de rétention des revenus nets se situe aux alentours de 120, cette tendance séquentielle n'est pas un bruit. Elle reflète une réelle expansion de la base installée, qui s'ajoute aux ajouts records de nouveaux logos.
BTIG a relevé son objectif de prix sur DDOG de 212 $ à 255 $ à la suite des résultats. Le sommet de la rue à 320 $ implique que les analystes envisagent un scénario dans lequel la dynamique actuelle se maintiendrait pendant la période du modèle. Le risque est la concentration. La direction a fait preuve d'une prudence explicite à l'égard de son plus gros client, en appliquant un "degré de prudence plus élevé" dans le modèle. Si ce client accélère à nouveau de manière significative, les estimations sont biaisées à la hausse. S'il ralentit encore, le guide l'absorbe également.
Avec 34 achats, 10 surperformances, 3 conservations et 1 vente parmi 47 analystes, l'action Datadog présente l'un des profils de conviction les plus nets dans le domaine des logiciels d'entreprise à l'heure actuelle.
L'action Datadog est-elle sous-évaluée en 2026 ? Ce que dit le modèle TIKR à 390 dollars
Le scénario de base de TIKR évalue l'action Datadog à environ 390 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d'environ 75 % par rapport au prix actuel d'environ 224 $, ou environ 13 % annualisé sur 4,6 ans.
Le modèle intermédiaire prévoit une croissance des revenus à un taux de croissance annuel moyen d'environ 21 %, une augmentation des marges de revenu net à environ 21 % et une croissance annuelle du bénéfice par action d'environ 18 %. La principale tension est la compression multiple : le modèle prévoit une augmentation du ratio cours/bénéfice d'environ 2 % par an seulement dans le cas moyen, ce qui reflète l'hypothèse selon laquelle l'évaluation de la prime actuelle se normalise progressivement au fur et à mesure que la croissance s'intensifie.
Si la croissance des revenus se maintient plus près de l'hypothèse haute d'un TCAC d'environ 24 % avec des marges de revenu net atteignant environ 23 %, le modèle TIKR indique un prix de l'action d'environ 1 016 $ en décembre 2030, soit un rendement total d'environ 354 % ou d'environ 19 % annualisé.
Dans le bas de l'échelle, lorsque la croissance des revenus se stabilise autour de 19 % et que les marges se maintiennent à près de 20 %, le modèle donne un prix d'environ 484 dollars, soit un rendement total d'environ 116 %, ou approximativement 9 % sur une base annuelle.
Le scénario intermédiaire d'environ 711 dollars d'ici décembre 2034, visible dans le graphique des prévisions de TIKR, reflète la même trajectoire de croissance prolongée. Avec un TRI annualisé d'environ 14 %, le titre DDOG est sous-évalué dans un cadre de capitalisation qui prend au sérieux l'accélération actuelle.
Le cas de baisse de l'action Datadog n'est pas une faiblesse fondamentale. Il s'agit d'une compression de l'évaluation. Une action dont le prix est fixé à la perfection en 2026, qui connaît une croissance de 32 % et une réévaluation à la hausse, a moins de marge de manœuvre pour absorber un ralentissement qu'elle n'en avait à 98 $ l'action il y a un an.
Le modèle TIKR s'attaque directement à ce problème : même dans le cas le plus défavorable, le prix est inférieur à la contraction du multiple consensuel et implique toujours une hausse significative.
L'action Datadog est-elle un achat en ce moment ?
Le modèle de TIKR évalue DDOG à environ 390 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement annualisé d'environ 13 % par rapport au prix actuel d'environ 224 $.
Avec 44 analystes notés "buy", un taux de rétention des revenus nets de l'ordre de 120 et quatre trimestres consécutifs d'accélération de la croissance à plus d'un milliard de dollars de revenus trimestriels, la configuration favorise les acheteurs qui peuvent résister à la volatilité des multiples à court terme.
La variable clé est de savoir si la croissance des clients non-AI continue de s'accélérer, puisque cette cohorte représente désormais la majorité de la base ARR de Datadog.
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