Statistiques clés pour l'action Chevron
- Variation du prix de l'action Chevron sur le dernier mois : 19%
- Prix de l'action $CVX au 31 juillet : $197
- Plus haut sur 52 semaines : $215
- Objectif de cours pour l'action $CVX : $215
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Que s'est-il passé ?
L'action Chevron (CVX) a progressé d'environ 2% vendredi après que la société énergétique a rapporté une énorme hausse de ses bénéfices pour le T2. Le résultat net a bondi à 12 milliards de dollars, soit quatre fois les 3 milliards de dollars gagnés par Chevron au même trimestre l'année dernière.
Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 6,06 $, dépassant largement les 5,58 $ attendus par Wall Street. Le chiffre d'affaires a atteint 70 milliards de dollars, également bien au-dessus des 60 milliards de dollars prévus par les analystes.
Le moteur derrière ces chiffres est la hausse des prix du pétrole liée au conflit au Moyen-Orient.
- Les contrats à terme sur le pétrole brut ont atteint en moyenne 92,45 $ le baril au cours du trimestre, en hausse de 27% par rapport au T1.
- Le PDG Mike Wirth a déclaré que la perturbation s'était étendue au-delà du détroit d'Ormuz, les alliés houthis de l'Iran ayant étendu le conflit à la mer Rouge, une route critique pour les exportations pétrolières saoudiennes.
- Wirth a décrit la situation comme étant sous réelle pression, et a déclaré que les conditions étaient susceptibles de continuer à se détériorer avant de s'améliorer.
Les chiffres de production de Chevron ont confirmé les solides résultats. La production américaine a atteint un niveau record d'environ 2 millions de barils par jour, dopée par la flambée des exportations alors que les perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient poussaient les acheteurs vers le pétrole américain. La production mondiale a atteint 4 millions de barils par jour, en hausse de 20% par rapport aux 3,4 millions il y a un an.
Le raffinage a été un autre contributeur majeur. Les bénéfices de ce segment ont bondi à 4,9 milliards de dollars, une augmentation massive de 500% par rapport aux 737 millions de dollars du même trimestre l'année dernière, alors que les prix de l'essence et du diesel ont fortement augmenté en raison des perturbations persistantes au Moyen-Orient.
L'activité de production de Chevron a également connu un trimestre exceptionnel, avec des bénéfices en hausse de 200% à 8,2 milliards de dollars, contre 2,7 milliards de dollars il y a un an.
À titre de comparaison, le rival ExxonMobil a également affiché un trimestre solide mais a en réalité manqué les estimations de bénéfices par action de 8 cents, et son action a chuté de plus de 2% en conséquence. La capacité de Chevron à dépasser les attentes tant sur le chiffre d'affaires que sur les bénéfices, alors qu'Exxon n'y est pas parvenu, explique probablement pourquoi l'action Chevron a progressé tandis que celle d'Exxon a baissé le même jour, bien que les deux entreprises aient bénéficié des mêmes facteurs externes favorables.
Ce que le marché nous dit sur l'action Chevron
Lorsqu'une société multiplie son résultat net par près de quatre et dépasse les estimations sur toute la ligne, une modeste progression de 1% de son action peut sembler sous-estimée à première vue.
Mais il convient de rappeler qu'une grande partie de la force de ce trimestre est venue de forces externes comme le conflit au Moyen-Orient faisant grimper les prix du pétrole, et pas seulement de l'exécution spécifique à l'entreprise.
Les investisseurs semblent créditer l'action Chevron d'avoir su tirer efficacement parti de l'environnement, d'autant plus qu'elle a largement surpassé à la fois ses propres objectifs et son plus grand rival.
La plus grande question pour l'avenir est de savoir combien de temps ces prix et ces marges élevés peuvent durer. Les commentaires de Wirth suggèrent que la perturbation pourrait se poursuivre pendant un certain temps, ce qui pourrait continuer à soutenir la rentabilité de l'action Chevron.
Mais la même volatilité qui a dopé les résultats de ce trimestre pourrait tout aussi facilement s'inverser si la situation géopolitique se stabilise.
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