Principales Statistiques pour l'Action Caterpillar
- Prix Actuel : $704.05
- Prix Cible (Milieu) : ~$1 100
- Cible du Marché : ~$946
- Rendement Total Potentiel : ~57%
- IRR Annualisé : ~11% / an
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Que s'est-il passé ?
Caterpillar (CAT) a chuté de 4,89% à $704,05 le 22 octobre. Les rapports ont principalement attribué cette baisse à des ventes sectorielles généralisées plutôt qu'à une annonce spécifique de Caterpillar. CNBC a rapporté que GE Vernova (GEV) était le troisième pire performant du S&P 500 ce jour-là, dans un contexte de préoccupations sur la durée de la construction des centres de données. D'autres rapports ont évoqué des inquiétudes macroéconomiques et des ventes avant la publication des résultats.
La clôture a laissé Caterpillar à 33,89% en dessous de son pic de clôture du 30 juin, et les actions ont de nouveau baissé le 23 octobre. Caterpillar publiera ses résultats du troisième trimestre avant l'ouverture du 29 octobre.
La Baisse a Porté le Rendement Attendu du Modèle TIKR à Environ 11%
Lorsque TIKR a exécuté son modèle de valorisation sur Caterpillar le 2 octobre, à $826,35, le scénario central impliquait environ 6% par an jusqu'au 31 décembre 2030. À la clôture du 22 octobre, il implique environ 11% par an.
La majeure partie de ce changement provient du prix plus bas. L'objectif du scénario central a également augmenté, passant d'environ $1 060 à environ $1 100.
Wall Street a réduit ses cibles mais n'a pas retourné sa veste sur l'action. Quatre sociétés ont abaissé leurs objectifs de prix en octobre sans dégrader la recommandation, comme l'a rapporté TIKR le 22 octobre. La cible moyenne d'environ $946 se situe toujours environ 34% au-dessus de la clôture du 22 octobre.
Les Ventes d'Énergie Montreront Ce que les Usines Ont Pu Expédier
Lors d'un appel le 10 septembre avec Jerry Revich de Wells Fargo, le Président et PDG Joseph Creed a déclaré que les ajouts de capacité pour les gros moteurs étaient "légèrement en avance, de 2 ou 3 mois", tandis que les ajouts de turbines étaient "conformes au plan". Il a également décrit la faible marge de manœuvre de l'opération : "nous vivons au jour le jour", a-t-il dit, ajoutant qu'"il n'y a pas beaucoup de marge dans le système".
Creed a déclaré que Power & Energy était limité par la capacité, contrairement à la plupart des produits de construction et d'exploitation minière. Les ventes de production d'énergie ont augmenté de 29% au deuxième trimestre. Leur rythme au troisième trimestre reflétera largement ce que Caterpillar a pu construire et expédier, et Creed a déclaré qu'une panne de machine dans une usine pouvait causer des perturbations. Les changements de planning des clients peuvent toujours déplacer les livraisons, mais un ralentissement de la demande des centres de données apparaîtrait plus clairement dans les commandes et le carnet de commandes.
Creed a également déclaré que le moteur de 10 mégawatts redémarré devrait commencer à être expédié "espérons-le plus tard cette année".
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Analyse du Modèle Avancé TIKR
- Prix Actuel : $704.05
- Prix Cible (Milieu) : ~$1 100
- Rendement Total Potentiel : ~57%
- IRR Annualisé : ~11% / an
Le scénario central, le scénario pivot du modèle, cible environ $1 100 d'ici le 31 décembre 2030. Cela représente un rendement total d'environ 57% depuis $704,05, soit environ 11% par an sur 4,2 ans.
Le principal risque est l'exécution : avec peu de marge, un retard dans l'augmentation des capacités repousserait les revenus vers des périodes ultérieures. Le potentiel de hausse se matérialise si la capacité continue de progresser plus vite que prévu. À la baisse, la cible la plus basse du marché à $575 se situe environ 18% en dessous de la clôture du 22 octobre.
Conclusion
Le consensus prévoit environ 20,7 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre, en hausse d'environ 17%, et un BPA ajusté d'environ 7 dollars. Caterpillar a dépassé les estimations de revenus cinq trimestres consécutifs, donc deux autres chiffres seront plus importants le 29 octobre :
- Le carnet de commandes, qui montre si les commandes ont suivi le rythme des expéditions. Des ventes d'énergie plus lentes associées à un carnet de commandes plus faible indiqueraient une demande plus faible plutôt que des limites de capacité.
- La croissance des ventes de production d'énergie, comparée aux 29% du deuxième trimestre. Un rythme proche de celui-ci montrerait que les usines suivent.
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