Statistiques clés pour l'action Palantir
- Prix actuel : $196.19
- Prix cible (milieu) : ~$1,400
- Cible du consensus : ~$207
- Rendement total potentiel : ~614%
- TRI annualisé : ~60% / an
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Que s'est-il passé ?
Palantir Technologies (PLTR) a déclaré à Reuters le 21 octobre que personne ne peut désactiver le système d'IA utilisé par le quartier général militaire de l'OTAN, Palantir y compris. "Il n'y a pas d'interrupteurs d'arrêt d'urgence", a déclaré Louis Mosley, vice-président exécutif pour le Royaume-Uni et l'Europe, ajoutant que le fait que le personnel de Palantir aide à exploiter le Maven Smart System dépend du client. L'action a chuté de 2,74% à $196.19 le 22 octobre, jour de la publication du rapport, alors que les actions des puces et de l'infrastructure IA subissaient également des ventes. Aucune source n'a confirmé une cause spécifique à Palantir pour cette baisse.
Cet engagement est l'assurance de l'entreprise, et non une revue technique indépendante. Il répond également à la critique la plus vive concernant la manière dont Palantir vend : que les clients finissent par devenir dépendants de ses ingénieurs.
Gartner affirme que l'IA construite par des ingénieurs est abandonnée. Les coûts de Palantir contredisent cela, pour l'instant
Palantir associe son logiciel à des ingénieurs déployés en avant-poste, du personnel intégré sur les sites clients. Le 29 septembre, Gartner a prédit que 70% des entreprises abandonneront l'IA agentielle construite par des ingénieurs déployés en avant-poste par les fournisseurs d'ici 2028, à mesure que les coûts augmentent et que les clients peinent à modifier les systèmes eux-mêmes. Gartner n'a pas nommé Palantir.
Le deuxième trimestre indique le contraire. Le CFO Dave Glazer a rapporté des dépenses ajustées, excluant la rémunération sous forme d'actions, de 741 millions de dollars, en hausse de 37% sur un an, tandis que le chiffre d'affaires augmentait de 93%. Si chaque nouveau déploiement nécessitait proportionnellement plus d'ingénieurs, les coûts augmenteraient au même rythme que le chiffre d'affaires, et non à moins de la moitié de son rythme.
La mise à jour client du 21 octobre de Palantir en a donné un exemple. McCarthy Building Companies, qui utilise Foundry et AIP de Palantir, a obtenu des performances supérieures aux meilleures références à un coût significativement inférieur avec un modèle open-weight post-entraîné, économisant 30 000 heures par an, selon le communiqué.
C'est en Europe que la question du contrôle fait mal
L'Allemagne et la France n'ont pas adopté Maven pour leurs propres forces armées, citant des inquiétudes concernant la dépendance à une entreprise américaine, selon Reuters, et les perturbations de Starlink en Ukraine ont accentué cette inquiétude. L'écart de croissance précède cette crainte. En 2025, le chiffre d'affaires aux États-Unis a augmenté de 74,7% à 3,32 milliards de dollars, celui du Royaume-Uni de 40,3% à 427 millions de dollars, et celui du reste du monde de 10,2% à 728 millions de dollars. Au T2, le chiffre d'affaires commercial international n'a augmenté que de 2% par rapport au T1 (26% sur un an), pour atteindre 182 millions de dollars.
Le PDG Alex Karp a reconnu la tension lors de la conférence téléphonique, déclarant que Palantir agit parfois contre son propre intérêt économique, "comme lorsque nous soutenons de nombreuses institutions en Europe, la croissance est nulle". Il a précisé qu'il parlait "d'institutions clandestines". TIKR a couvert la fracture de souveraineté États-Unis contre Europe en septembre ; l'engagement concernant l'interrupteur d'arrêt d'urgence est le développement plus récent.
TIKR suit 32 analystes sur Palantir. Combien disent "Acheter" ?
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Analyse du modèle avancé TIKR
- Prix actuel : $196.19
- Prix cible (milieu) : ~$1,400
- Rendement total potentiel : ~614%
- TRI annualisé : ~60% / an
Le scénario du milieu est utilisé comme scénario central, avec les rendements mesurés à partir de $196.19. Le tableau de prévisions de 2025 à 2035 de la fiche du modèle suppose une croissance annuelle du chiffre d'affaires d'environ 57% et une marge nette proche de 49%, avec un multiple P/E se contractant d'environ 7% par an par rapport aux 103x les bénéfices anticipés au 22 octobre. Même le scénario bas suppose une croissance annuelle de 51%, donc le principal risque est un ralentissement en dessous de tous les scénarios présentés. La hausse potentielle provient d'une conversion accrue de projets pilotes en contrats pluriannuels sans augmentation correspondante des coûts d'ingénierie. La cible moyenne du consensus d'environ $207 se situe à environ 5% au-dessus du cours de l'action, la cible Acheter de Citi à $250 se situe à environ 21% au-dessus de cette moyenne, et la cible la plus basse du consensus est de $80.
Conclusion
Palantir publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture le 2 novembre. Glazer a déclaré que, comme les années précédentes, Palantir s'attend à "une augmentation significative des dépenses au troisième trimestre", et les points médians des prévisions impliquent des dépenses ajustées proches de 868 millions de dollars, en hausse d'environ 17% par rapport au T2. Un an plus tôt, les dépenses du T3 avaient augmenté d'environ 8% par rapport au T2. Palantir a dépassé ses prévisions de chiffre d'affaires lors de chacun des cinq derniers trimestres, donc le test est de savoir si la croissance réelle du chiffre d'affaires dépasse l'augmentation des dépenses ; si les dépenses augmentent plus vite, l'argument de Gartner obtient son premier point de données réel.
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