Blackstone Inc. (NYSE : BX) a connu une année volatile, la hausse des taux d'intérêt et le ralentissement des transactions ayant pesé sur les marchés privés. L'action se négocie à près de 146 dollars, soit une baisse d'environ 20 % au cours de l'année écoulée. Malgré ce recul, les analystes considèrent toujours Blackstone comme une société à forte valeur ajoutée, soutenue par une base de commissions en expansion et des actifs sous gestion records.
Récemment, Blackstone a publié des résultats pour le troisième trimestre qui ont dépassé les attentes, grâce à une solide croissance des revenus liés aux commissions et à la demande continue des investisseurs en matière de crédit privé et d'infrastructure. La société a également annoncé le lancement de nouveaux fonds immobiliers et d'infrastructure, ce qui témoigne de sa confiance dans les opportunités de croissance séculaire à long terme, malgré le resserrement des conditions de financement. Ces développements suggèrent que la plateforme diversifiée de Blackstone reste bien positionnée pour bénéficier de la normalisation des marchés.
Cet article explore la position que les analystes de Wall Street pensent que Blackstone pourrait occuper d'ici 2027. Nous avons rassemblé les objectifs de prix consensuels et le modèle d'évaluation guidée de TIKR pour esquisser la trajectoire potentielle de l'action. Ces chiffres reflètent les hypothèses des analystes et ne constituent pas les propres prévisions de TIKR.
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Les objectifs de prix des analystes suggèrent une hausse modérée
Blackstone se négocie à environ 146 $ l'action aujourd'hui. L'objectif de prix moyen des analystes est de 180 $/action, ce qui laisse présager une hausse d'environ 24 % au cours de la prochaine année. Les prévisions se situent dans une fourchette modérée :
- Estimation haute : ~215 $/action
- Estimation basse : ~165 $/action
- Objectif médian : ~175 $/action
- Notations : 8 Achats, 3 Surperformances, 11 Conservations
Il semble que les analystes considèrent qu'il existe une marge de progression, même si la conviction reste prudente. Pour les investisseurs, cela signifie que le sentiment est positif mais mesuré. La prochaine évolution du titre dépendra probablement de la rapidité avec laquelle les levées de fonds et les transactions reprendront à mesure que les conditions financières s'amélioreront.
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Blackstone : Perspectives de croissance et valorisation
Les fondamentaux de Blackstone restent solides, soutenus par une solide base de commissions et une exposition croissante au crédit privé et à l'infrastructure.
- Les revenus devraient augmenter d'environ 19 % par an jusqu'en 2027
- Les marges d'exploitation devraient rester proches de 54 %.
- Les actions se négocient à ~24× les bénéfices à terme
- Sur la base des estimations moyennes des analystes, le modèle d'évaluation guidée de TIKR, qui utilise un ratio cours/bénéfice à terme de 23,7, suggère une valeur d'environ 228 $ par action d'ici 2027.
- Cela implique un rendement total d'environ 56 %, soit à peu près 23 % sur une base annuelle.
Pour les investisseurs, ces chiffres montrent que Blackstone pourrait offrir un rendement composé significatif si les bénéfices et la collecte de fonds se poursuivent. L'action se négocie encore en dessous de sa prime historique, ce qui laisse une marge de manœuvre pour un redressement de la valorisation à mesure que le sentiment à l'égard des marchés privés s'améliore.
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Qu'est-ce qui motive l'optimisme ?
L'envergure et la diversification de Blackstone continuent de la distinguer de la plupart de ses homologues financiers. Son modèle basé sur les honoraires fournit des revenus réguliers, tandis que les nouveaux moteurs de croissance dans le crédit privé, l'infrastructure et les produits secondaires élargissent son ensemble d'opportunités. L'activité de collecte de fonds reste stable et la société dispose de plus de 200 milliards de dollars de liquidités prêtes à être déployées dès que l'activité de transaction reprendra.
L'accent mis par la direction sur les capitaux à long terme soutient également la visibilité des bénéfices à long terme. Pour les investisseurs, cela signifie que Blackstone ne se contente pas de suivre les cycles du marché, mais qu'elle les façonne activement, un avantage clé qui pourrait contribuer à soutenir la croissance même dans un environnement macroéconomique plus lent.
Scénario baissier : Sensibilité du marché et valorisation
Malgré ces atouts, les risques à court terme sont liés à la toile de fond macroéconomique. Si les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps, les ventes d'actifs pourraient ralentir et les commissions de performance rester modérées. Les actions se négocient également à un niveau proche de 24 fois les bénéfices à terme, ce qui correspond à la partie supérieure de la fourchette historique de Blackstone.
Pour les investisseurs, cela signifie que les attentes sont déjà optimistes. Tout revers dans le déploiement de capitaux ou la collecte de fonds pourrait peser sur le multiple et maintenir les rendements en deçà du potentiel jusqu'à ce que les conditions générales de liquidité s'améliorent.
Perspectives pour 2027 : quelle pourrait être la valeur de Blackstone?
Sur la base des estimations moyennes des analystes, le modèle d'évaluation guidée de TIKR, qui utilise un ratio cours/bénéfice à terme de 23,7, suggère que Blackstone pourrait se négocier à près de 228 dollars par action d'ici 2027. Cela représente une hausse totale d'environ 56 %, soit un rendement annualisé d'environ 23 %.
Bien que ce scénario suppose une reprise favorable du marché, il reflète également la capacité de Blackstone à composer les bénéfices liés aux frais à un taux élevé. Si la collecte de fonds s'accélère et que les taux d'intérêt se normalisent, la hausse pourrait dépasser les estimations actuelles.
Pour les investisseurs, la conclusion est claire : la taille, la diversification et le bilan solide de Blackstone en font l'un des moyens les plus solides de participer à la croissance à long terme des actifs alternatifs.
Les sociétés d'IA à fort potentiel de croissance que Wall Street néglige
Tout le monde veut profiter de l'IA. Mais tandis que la foule poursuit les noms évidents qui bénéficient de l'IA comme NVIDIA, AMD, ou Taiwan Semiconductor, la véritable opportunité peut se trouver sur la couche d'application de l'IA où une poignée de compositeurs intègrent discrètement l'IA dans des produits que les gens utilisent déjà tous les jours.
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