Chiffres clés de l'action Axon Enterprises
- Evolution du cours de l'action Axon sur 1 jour : -9,4%.
- Cours de l'action Axon au 5 novembre : 639,53
- Plus haut sur 52 semaines : 886
- Objectif de cours de l'action Axon : 879,60
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Axon(AXON) a plongé de plus de 9% mercredi après que le fabricant de Taser et de caméras corporelles ait manqué les attentes de bénéfices du troisième trimestre, plombé par des coûts tarifaires qui ont affecté les marges pour le premier trimestre complet.
La société a annoncé un bénéfice ajusté de 1,17 $ par action, bien en deçà des 1,54 $ attendus par Wall Street. Les marges brutes ajustées ont chuté de 50 points de base d'une année sur l'autre pour atteindre 62,7 %, ce que la directrice financière Brittany Bagley a directement imputé aux tarifs douaniers.
Le chiffre d'affaires s'est élevé à 711 millions de dollars, soit une hausse de 31 % par rapport à l'année dernière et un peu plus que le consensus de 704 millions de dollars. Les logiciels et les services ont ouvert la voie avec une croissance de 41 % pour atteindre 305 millions de dollars.
Le secteur des appareils connectés, qui comprend les Tasers et les équipements anti-drones, a progressé de 24 % pour atteindre 405 millions de dollars, mais a subi de plein fouet l'impact des tarifs douaniers.
La société a enregistré une perte nette de 2,2 millions de dollars, soit 0,03 dollar par action, contre un bénéfice net de 67 millions de dollars pour la même période de l'année précédente. Cette perte s'explique par l'augmentation des investissements en R&D et des coûts liés aux acquisitions.
Axon a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires annuel à 2,74 milliards de dollars, contre une fourchette précédente de 2,65 à 2,73 milliards de dollars.
Les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre (750 à 755 millions de dollars) ont également dépassé les estimations des analystes (746 millions de dollars).
La société a annoncé l'acquisition de Carbyne, une plateforme de communication d'urgence, dans le cadre d'une transaction évaluée à 625 millions de dollars, qui devrait être finalisée au premier trimestre 2026.
Combinée à la récente acquisition de Prepared, Axon fait une percée significative dans la technologie des centres d'appels d'urgence.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Axon
La chute brutale de l'action Axon montre que les investisseurs s'inquiètent de la pression exercée sur les marges par les tarifs douaniers, même si l'histoire de la croissance de la ligne de tête reste intacte. Bagley a qualifié l'impact sur les marges d'"ajustement ponctuel" qui est désormais intégré dans le modèle, en supposant que les droits de douane restent en place.
Les résultats n'ont pas été à la hauteur malgré une solide exécution opérationnelle. Les réservations depuis le début de l'année ont augmenté de plus de 30 % et continuent de s'accélérer, selon le président Josh Isner.
Le logiciel AI Era Plan de la société est en passe de contribuer à plus de 10 % des réservations des États et des collectivités locales des États-Unis cette année.
L'activité internationale a généré deux des 10 plus gros contrats du troisième trimestre, dont un contrat à neuf chiffres en Europe qui a été conclu en octobre.
Deux des 10 principaux contrats du troisième trimestre ont dépassé les 600 dollars par utilisateur et par mois, ce qui est plusieurs fois supérieur aux moyennes actuelles.
Les réservations de corrections ont plus que doublé d'une année sur l'autre, tandis que les nouveaux produits comme Fusus et Dedrone ont vu leurs réservations multipliées par 3.
Le PDG Rick Smith a souligné que l'opportunité du 911 représente la prochaine expansion majeure de l'écosystème d'Axon au-delà des caméras corporelles et des Tasers.
La société construit essentiellement "le système nerveux de l'agence de police moderne", en connectant tout, des appels au 911 aux drones en passant par les caméras corporelles des officiers.
Le frein tarifaire semble être un problème de marge à court terme plutôt qu'un problème commercial fondamental.
M. Bagley s'attend à ce que l'activité logicielle, qui génère des marges plus élevées, compense la pression exercée sur les marges par les appareils connectés au fil du temps, étant donné que les logiciels continuent de croître plus rapidement que le matériel.
Les marges EBITDA ajustées se sont élevées à 24,9 %, et la société a maintenu son objectif de marge de 25 % pour l'ensemble de l'année, malgré l'impact des tarifs douaniers.
Isner s'est montré confiant pour 2026, déclarant : "Je n'ai aucun doute sur le fait que nous allons réaliser une nouvelle année record", tout en soulignant que l'entreprise est "encore loin de son potentiel ultime".
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