Statistiques clés pour l'action Arm Holdings
- Variation du prix de l'action Arm Holdings sur les 6 derniers mois : 92%
- Prix de l'action $ARM au 16 septembre : $244
- Plus haut sur 52 semaines : $453
- Objectif de prix pour l'action $ARM : $289
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Que s'est-il passé ?
L'action Arm Holdings (ARM) est sous les projecteurs après que le PDG Rene Haas a déclaré à Jim Cramer de CNBC sur "Mad Money" que sa confiance dans la capacité à répondre aux attentes de demande de Wall Street pour la nouvelle puce CPU AGI d'Arm ne cesse de croître. "Nous nous sentons bien à ce sujet. Nous nous sentons vraiment bien", a déclaré Haas.
Cela est important car la demande n'a jamais vraiment été le problème pour la première puce pour centre de données conçue en interne par Arm.
La vraie question a toujours été l'offre : si Arm peut réellement sécuriser suffisamment de capacité de fabrication pour transformer cette demande en revenus réels pendant une période où tous les fabricants de puces se disputent les mêmes lignes de production limitées.
Les enjeux sont élevés. Arm a toujours gagné son argent en concédant des licences de ses conceptions de puces à d'autres entreprises.
Le CPU AGI est différent. C'est la première fois qu'Arm vend une puce complète, un véritable changement dans le fonctionnement de l'entreprise.
En mai dernier, Arm a déclaré avoir une visibilité sur une demande de 2 milliards de dollars pour le CPU AGI, soit le double du chiffre de 1 milliard de dollars annoncé lors du lancement de la puce en mars.
L'action Arm Holdings avait alors chuté de 10% après cette communication car l'entreprise avait maintenu son objectif officiel de 1 milliard de dollars tout en travaillant sur la question de l'offre.
Lors de la publication des résultats en juillet, cette image s'était améliorée. La direction a déclaré que la confiance dans la capacité à sécuriser suffisamment d'offre avait augmenté, et l'action Arm Holdings a bondi de plus de 7% la séance suivante.
Lors de cette communication, le PDG Rene Haas a déclaré que la confiance de l'entreprise dans l'atteinte du chiffre de 2 milliards de dollars s'était accrue entre mai et juillet. Mercredi, il a déclaré qu'elle s'était encore renforcée depuis.
L'activité sous-jacente a également affiché un trimestre solide.
- Le chiffre d'affaires total a atteint 1,29 milliard de dollars, en hausse de 22% sur un an.
- Les revenus de redevances ont augmenté de 22% à 715 millions de dollars, les redevances des centres de données ayant plus que doublé à nouveau alors que davantage de clients adoptent les conceptions de puces Neoverse d'Arm.
- Les revenus de licences ont progressé de 23% à 574 millions de dollars, un record pour un premier trimestre.
- Le free cash flow s'est établi à 665 millions de dollars pour le trimestre.
Ce que le marché nous dit sur l'action Arm Holdings
Malgré l'élan récent, l'action Arm Holdings reste encore environ 45% en dessous de son plus haut de juin à 452 dollars, après une forte hausse plus tôt dans l'année.
Le Charitable Trust de Jim Cramer a clôturé sa position après ce pic pour réaliser des gains, bien qu'Arm reste sur la liste de surveillance du Trust.
Le message du marché semble être celui d'une reconstruction prudente.
Les investisseurs veulent voir Arm convertir réellement son pipeline de demande croissant en puces livrées et en revenus comptabilisés avant de réévaluer pleinement l'action.
La confiance répétée et croissante de Haas, passant d'une "visibilité" en mai à une confiance accrue en juillet pour atteindre une confiance encore plus grande maintenant en septembre, suggère que la situation de l'offre continue de s'améliorer.
Mais tant qu'Arm ne rapportera pas de chiffres concrets sur les expéditions de CPU AGI, la reprise de l'action pourrait continuer à se faire par étapes prudentes plutôt que par une ligne droite vers ses plus hauts.
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