Prédiction du prix de l'action Arista Networks : Est-ce un achat, une vente ou un maintien ?

Principaux enseignements :

• Arista Networks exécute une transformation complète de la mise en réseau de l'IA par le biais d'une infrastructure dorsale améliorée, de déploiements à grande échelle et d'une expansion stratégique de la clientèle parmi les titans du cloud et les marchés d'entreprise.
• L'action ANET pourrait raisonnablement atteindre 176 $/action d'ici décembre 2027, sur la base de nos hypothèses de valorisation.
• Cela implique un rendement total de 38 % par rapport au prix actuel de 128 $/action, avec un rendement annualisé de 17 % au cours des 2,1 prochaines années.

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Arista Networks(ANET) établit de nouvelles références dans le segment des réseaux d'intelligence artificielle grâce à une évolution stratégique de la technologie, en s'attaquant aux structures évolutives, aux solutions de boîte bleue et aux architectures basées sur Ethernet sur les marchés des titans du nuage, des entreprises et du néo-nuage.

Arista Networks sert les clients des centres de données dans le monde entier grâce à sa philosophie du système d'exploitation EOS, qui s'étend à plus de 10 000 clients d'entreprise, aux offres émergentes de mise en réseau de l'IA et aux capacités de tissu distribué, toutes fournies avec une fiabilité et une performance à la pointe de l'industrie.

Les offres principales comprennent des solutions de mise en réseau cloud titan, des systèmes d'entreprise de campus, des infrastructures back-end d'IA et des plateformes de commutation optimisées dotées de capacités de 800 gigabits et de 1,6 térabits, d'une architecture de tissu programmé distribué et d'une automatisation complète du réseau.

Le leader de la mise en réseau a réalisé au troisième trimestre 2025 un chiffre d'affaires de 2,31 milliards de dollars, soit une augmentation de 28 % d'une année sur l'autre. Les revenus différés de ses produits ont augmenté de 625 millions de dollars en séquentiel, ce qui indique une dynamique continue malgré certaines contraintes de la chaîne d'approvisionnement affectant le calendrier d'expédition.

Arista Networks fait preuve d'une solide exécution dans le cadre de ses initiatives stratégiques sous la direction du PDG Jayshree Ullal et de l'équipe de direction, y compris le directeur technique Ken Duda, nouvellement promu, et le président/chef de la direction Todd Nightingale.

La société a augmenté ses revenus liés à l'IA pour atteindre environ 1,5 milliard de dollars en 2025, tout en réalisant des marges brutes de 65,2 % et en maintenant une marge d'exploitation de 48,6 %.

ANET a réalisé d'importants déploiements de structures d'IA avec trois des quatre clients disposant de plus de 100 000 GPU, qui sont entrés en production d'ici la fin de l'année 2025.

L'action ANET est entrée en bourse en 2014 et a généré des rendements de plus de 2 600% pour les actionnaires depuis l'introduction en bourse.

Voici pourquoi l'action Arista Networks pourrait offrir des rendements élevés jusqu'en 2027, car elle capitalise sur les tendances de réseautage de l'IA tout en développant ses solutions Ethernet dans divers déploiements de cloud et d'entreprise.

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Ce que dit le modèle pour l'action ANET

Nous avons analysé le potentiel de hausse de l'action Arista Networks en utilisant des hypothèses d'évaluation basées sur sa domination en matière de réseaux d'IA et sur les opportunités d'expansion du marché à travers l'infrastructure dorsale et les stratégies de croissance de l'entreprise.

Les analystes reconnaissent une opportunité à venir pour l'action Arista Networks compte tenu de son historique d'exécution, de la force de sa marque et de son approche systématique pour construire des avantages concurrentiels tout en maintenant une rentabilité exceptionnelle sur le marché en expansion des réseaux d'IA.

La stratégie de croissance diversifiée d'Arista offre de multiples vecteurs. Dans le même temps, l'initiative de mise à l'échelle d'Ethernet confirme que les solutions de réseau complètes peuvent stimuler la croissance des revenus et les retours sur investissement des clients dans le paysage évolutif de l'infrastructure de l'IA.

Sur la base d'estimations de croissance annuelle des revenus de 23%, de marges d'exploitation de 47% et d'un multiple d'évaluation P/E normalisé de 35x, le modèle prévoit que l'action Arista Networks pourrait passer de 128 $/action à 176 $/action.

Cela représenterait un rendement total de 38 %, ou un rendement annualisé de 17 % au cours des 2,1 prochaines années.

Nos hypothèses d'évaluation

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Nos hypothèses d'évaluation

Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une entreprise, et calcule les rendements attendus de l'action.

Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action ANET :

1. Croissance du chiffre d'affaires : 23%
Arista Networks a réalisé une solide performance au troisième trimestre 2025, avec une croissance du chiffre d'affaires de 28% grâce à la dynamique de tous les segments d'activité, y compris les réseaux AI, les campus d'entreprise et les déploiements de titans cloud.

Les revenus différés des produits de l'entreprise ont totalisé 4,7 milliards de dollars, représentant la majorité du solde pour la première fois.

Cette croissance reflète l'évolution de l'entreprise vers des constructions de centres de données d'IA plus importants avec des clauses d'acceptation de 18 à 24 mois, par rapport aux cycles traditionnels de 6 à 12 mois dans les déploiements de cloud.

Les moteurs de la croissance comprennent l'augmentation de la demande d'infrastructures d'IA, l'entreprise visant 2,75 milliards de dollars de revenus liés à l'IA pour 2026, contre 1,5 milliard de dollars en 2025. La direction s'attend également à ce que le chiffre d'affaires des campus passe de 750 à 800 millions de dollars en 2025 à 1,25 milliard de dollars en 2026.

L'entreprise connaît une forte dynamique avec 15 à 20 clients d'avant-garde qui déploient une infrastructure d'IA au-delà des quatre principaux titans de l'informatique en nuage. Il s'agit notamment de néoclouds, de fonds souverains et de fournisseurs de services d'IA en tant que service qui mettent en production leurs premiers déploiements au cours de l'année civile 2025.

Arista a dépassé les 2,3 milliards de dollars de chiffre d'affaires trimestriel et a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025 à environ 8,87 milliards de dollars, soit une croissance annuelle de 26 à 27 %. Pour 2026, la direction s'est engagée à une croissance de 20 %, soit un chiffre d'affaires total de 10,65 milliards de dollars.

Nous avons utilisé une prévision de 23 %, reflétant la capacité d'Arista à capter la demande de réseaux AI par le biais de déploiements scale-out, scale-up et scale-across, tout en augmentant la pénétration des campus d'entreprise. Cela permet d'équilibrer la forte dynamique à court terme de l'entreprise avec des cycles d'acceptation plus longs et une variabilité potentielle de la chaîne d'approvisionnement.

2. Marges d'exploitation: 47%

Au troisième trimestre 2025, Arista Networks a réalisé des marges d'exploitation de 48,6 %, en hausse par rapport aux trimestres précédents, ce qui témoigne d'un fort effet de levier opérationnel dans le cadre de son modèle d'entreprise économe en capital.

Elle a déclaré des marges brutes de 65,2 %, grâce à une répartition favorable de la clientèle et aux avantages d'une meilleure gestion des stocks. La direction vise des marges brutes de 62 à 64 % pour 2026, en tenant compte du volume des titans du cloud et de la dynamique de la gamme de produits.

Les dépenses d'exploitation se sont élevées à 16,6 % du chiffre d'affaires, avec la R&D à 10,9 %, les ventes et le marketing à 4,7 %, et les frais généraux et administratifs à 1,0 %. L'efficacité de la structure des dépenses reflète l'accent mis par Arista sur l'excellence de l'ingénierie et l'engagement direct auprès des clients.

L'entreprise investit stratégiquement dans les capacités de la prochaine génération, y compris :

• des plates-formes de commutation de 800 gigabits et de 1,6 térabits pour les réseaux dorsaux d'IA
• Des architectures de tissu programmé distribué (DSF) et non programmé offrant un choix au client.
• AVA (Autonomous Virtual Assist) utilisant l'IA pour la conception, l'exploitation et le dépannage des réseaux.
• Portefeuille Etherlink prenant en charge les cas d'utilisation scale-out, scale-up et scale-across.

Nous prévoyons des marges d'exploitation de 47 %, reflétant la capacité éprouvée de la direction à maintenir une rentabilité de premier plan tout en investissant dans la R&D et en développant l'entreprise.

Cela tient compte des prévisions de marge d'exploitation de 43-45% de la société pour 2026, tout en reconnaissant le potentiel d'augmentation d'un mix favorable et d'un effet de levier d'exploitation.

3. Multiple P/E de sortie : 35x

L'action Arista Networks se négocie actuellement à un multiple P/E des douze prochains mois d'environ 40x, ce qui reflète son positionnement de premier ordre, son leadership technologique et sa capacité avérée à générer une croissance constante à travers les cycles économiques et technologiques.

Les multiples historiques du rapport cours/bénéfice montrent des valorisations supérieures : 42 fois au cours de l'année écoulée, 35 fois au cours des cinq dernières années et une moyenne de 32 fois au cours de la dernière décennie, ce qui témoigne de la confiance soutenue des investisseurs dans les avantages concurrentiels de l'entreprise.

Nous maintenons un multiple de sortie de 35x compte tenu des capacités d'exécution d'Arista, des vents contraires séculaires dans les dépenses d'infrastructure de l'IA et d'une approche systématique de la création d'avantages concurrentiels durables grâce à l'excellence de l'ingénierie et aux partenariats avec les clients.

Les 19 trimestres record consécutifs de la société démontrent la cohérence opérationnelle, tandis que les partenariats avec les grands titans du cloud (Microsoft, Meta, Oracle) et les laboratoires d'IA (OpenAI, Anthropic) valident le positionnement stratégique d'Arista dans le paysage évolutif de l'infrastructure.

L'allocation de capital disciplinée de la direction comprend des rachats d'actions stratégiques et une forte génération de flux de trésorerie disponible de 1,3 milliard de dollars au troisième trimestre . La société maintient un bilan solide avec 10,1 milliards de dollars de liquidités et d'investissements, soutenant à la fois l'investissement organique et les rendements pour les actionnaires.

L'opportunité des réseaux d'IA représente un important potentiel de croissance à long terme. La direction a augmenté son estimation du marché total adressable à 105 milliards de dollars, contre 70 milliards de dollars un an plus tôt, la mise à l'échelle représentant une nouvelle catégorie nette de TAM qui n'a pas encore été incluse dans ces chiffres.

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Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?

Différents scénarios pour l'action ANET jusqu'en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l'exécution du déploiement de l'IA et de la dynamique concurrentielle (il s'agit d'estimations et non de rendements garantis) :

• Cas faible : les contraintes d'approvisionnement persistent et la concurrence des boîtes blanches s'intensifie → 11 % de rendement annuel.
• Cas moyen : transition réussie de la mise à l'échelle Ethernet et expansion régulière des campus d'entreprise → 19 % de rendements annuels.
• Cas élevé : Forte accélération de l'infrastructure IA et élargissement de la part de marché de la mise à l'échelle → 27 % de rendements annuels.

Même dans le cas conservateur, l'action Arista Networks offre des rendements à deux chiffres, soutenus par son positionnement technologique et sa capacité éprouvée à maintenir les partenariats avec les clients et l'excellence de l'ingénierie, alors que les concurrents luttent contre les limites du verrouillage propriétaire et la qualité inférieure des logiciels.

Le scénario à la hausse pour l'action ANET pourrait offrir une performance exceptionnelle si la société réussit à saisir les opportunités de mise à l'échelle des réseaux au cours de la construction pluriannuelle de l'infrastructure de l'IA tout en maintenant une part dominante dans les déploiements de mise à l'échelle et en réalisant une croissance ciblée des campus parmi les clients d'entreprise.

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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action ANET à partir de maintenant ?

Grâce au nouveau modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.

Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :

1. Croissance du chiffre d'affaires
2. Marges d'exploitation
3. Multiplicateur de prix de sortie

Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.

TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.

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Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !