Principaux enseignements :
- Amer Sports met en œuvre une stratégie globale axée sur le positionnement d’une marque haut de gamme tout en élargissant sa portée mondiale auprès de sa clientèle de passionnés de sports et d’activités de plein air.
- L’action AS pourrait raisonnablement atteindre 75 dollars par action d’ici à la fin de 2029, sur la base de nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 100 % par rapport au prix actuel de 37,50 $/action, avec un rendement annualisé de 17,2 % au cours des 4,4 prochaines années.
Amer Sports(AS) établit de nouvelles références dans l’industrie mondiale des équipements de sport et de plein air haut de gamme en se concentrant stratégiquement sur des produits de haute qualité et en diversifiant son portefeuille de marques.
Amer associe la force de ses vêtements techniques Arc’teryx à l’essor des chaussures Salomon et à l’héritage des sports de raquette Wilson pour répondre à l’évolution des préférences des amateurs d’activités de plein air et des sportifs de haut niveau dans le monde entier.
Le leader des sports de plein air sert ses clients dans le monde entier grâce à son vaste écosystème de marques couvrant les vêtements techniques, l’équipement de performance de plein air et les sports de balle et de raquette.
Cela va du positionnement haut de gamme d’Arc’teryx à la position dominante de Salomon dans la catégorie des chaussures de sport, en passant par le leadership établi de Wilson dans le domaine du tennis et des sports de raquette.
L’action AS bénéficie d’une dynamique exceptionnelle, avec une forte performance au premier trimestre, une croissance des ventes de 23% (26% à taux de change constant) et une augmentation de la marge opérationnelle ajustée positive de près de 500 points de base à 15,8%.
Amer Sports fait preuve d’une exécution claire sur tous les segments, avec des marges brutes record de 58 % et une croissance continue de la vente directe au consommateur qui entraîne une expansion de 39 % des canaux de distribution, grâce au positionnement haut de gamme d’Arc’teryx et à l’accélération de la production mondiale de chaussures de Salomon.
La transformation stratégique d’Amer Sports sous la direction de James Zheng se concentre sur la constitution de portefeuilles de marques de qualité supérieure qui offrent une valeur à long terme aux clients, tout en développant des canaux de croissance durables par le biais de la vente directe aux consommateurs, de partenariats de vente en gros et de l’expansion géographique pour sa clientèle de plus en plus internationale.
Avec des initiatives telles que la croissance omni-comp de 19 % d’Arc’teryx, les chaussures Salomon qui dépassent le milliard de dollars de ventes avec une dynamique mondiale accélérée, et les articles souples Wilson Tennis 360 qui ont presque doublé, Amer Sports continue à construire un leadership complet sur le marché dans les catégories de sports et d’activités de plein air haut de gamme.
Voici pourquoi l’action AS pourrait offrir de solides rendements jusqu’en 2029, car elle s’empare des marchés mondiaux des équipements de sport et de plein air haut de gamme tout en développant des opportunités de vente directe aux consommateurs.
Ce que dit le modèle pour l’action AS
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action AS en utilisant des hypothèses d’évaluation basées sur la force de sa marque haut de gamme et l’expansion du marché mondial dans les segments des loisirs de plein air et de l’équipement sportif.
Les analystes considèrent qu’Amer Sports a une opportunité significative à saisir étant donné le positionnement unique de son portefeuille de marques, sa transition réussie vers des marges plus élevées et son approche systématique pour créer des flux de revenus durables tout en maintenant l’engagement des clients et le pouvoir de fixation des prix à la pointe de l’industrie.
Sur la base d’estimations de croissance annuelle du chiffre d’affaires de 13,3 %, de marges d’exploitation de 10,2 % et d’un multiple d’évaluation P/E normalisé de 38x, le modèle prévoit que l’action AS pourrait passer de 37 $/action à 53 $/action.
Cela représenterait un rendement total de 42 %, soit un rendement annualisé de 16 % au cours des 4,4 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour le stock d’AS :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 13%
Amer Sports a réalisé des performances exceptionnelles au premier trimestre, avec un chiffre d’affaires en hausse de 23% en glissement annuel (26% à taux de change constant), tout en réalisant des marges brutes record et une expansion soutenue de la rentabilité dans tous les segments d’activité.
AS s’attend à ce que l’exécution de la stratégie de marque haut de gamme, la pénétration continue du marché mondial dans les tendances des loisirs de plein air et l’amélioration des capacités de vente directe au consommateur grâce à l’expansion stratégique des magasins et à l’optimisation de la plateforme numérique, soient des facteurs de dynamisme.
Nous avons utilisé une prévision de 13 % qui reflète la capacité éprouvée d’Amer Sports à s’emparer de segments de marché haut de gamme tout en construisant des avantages concurrentiels durables et en maintenant une forte fidélité de la clientèle sur des marchés géographiques diversifiés.
2. Marges d’exploitation: 10%
Amer Sports a réalisé une impressionnante expansion de la marge d’exploitation ajustée de près de 500 points de base à 15,8 % au premier trimestre, démontrant une exécution réussie du positionnement premium tout en maintenant les investissements stratégiques dans le développement de la marque et l’expansion mondiale.
L’accent mis sur l’efficacité opérationnelle grâce à la croissance des canaux de vente directe au consommateur et à la gestion stratégique du portefeuille de marques soutient l’expansion des marges tout en finançant l’innovation des produits, les programmes d’engagement communautaire et les initiatives de développement du marché international.
La direction vise une amélioration durable de la marge d’exploitation à long terme tout en investissant dans des domaines de croissance stratégiques, reflétant une allocation de capital disciplinée équilibrant la rentabilité avec le leadership sur le marché et le positionnement de la marque haut de gamme dans toutes les catégories d’équipements de sport et de plein air.
3. Multiple P/E de sortie : 38x
L’action AS se négocie à des multiples élevés, reflétant la position unique de son portefeuille de marques et l’expansion de son marché potentiel sur les segments des loisirs de plein air et des équipements de sport haut de gamme.
Nous maintenons des niveaux d’évaluation orientés vers la croissance, compte tenu des avantages concurrentiels de la marque Amer Sports, de sa capacité éprouvée à se positionner sur le marché des produits haut de gamme et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels par l’innovation de produits de qualité et le développement d’une communauté de clients.
Les avantages concurrentiels à long terme découlant du positionnement de la marque, de l’intégration complète du portefeuille et de l’échelle opérationnelle devraient soutenir des valorisations raisonnables, l’exécution démontrant une croissance soutenue de la rentabilité et une position de leader sur le marché dans les tendances des loisirs de plein air.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Différents scénarios pour le stock d’Amer Sports jusqu’en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l’exécution et du succès de l’expansion du marché mondial des loisirs de plein air : (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Hypothèse basse : ralentissement de l’expansion internationale et pression concurrentielle → 11 % de rendement annuel
- Cas moyen : stratégie de marque réussie et expansion des marges → 17% de rendement annuel
- Cas élevé : forte croissance dans tous les segments et position de leader sur le marché → 23 % de rendement annuel
Même dans le cas le plus prudent, l’action AS offre des rendements attrayants grâce au positionnement unique de la marque de la société et à sa capacité avérée à imposer des prix élevés à ses communautés de clients très engagés.
Le scénario à la hausse pour l’action AS pourrait se traduire par des performances exceptionnelles si Amer Sports réussit à saisir des opportunités de marché mondial élargies et à maintenir son leadership sur le marché en continuant à innover en matière de produits et à développer la communauté de la marque à travers son portefeuille d’équipements de sport et de plein air haut de gamme.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
