Morningstar, Inc. (NASDAQ: MORN) es un proveedor mundial de estudios de inversión, datos, índices y servicios de gestión de activos. Las acciones cotizan recientemente en torno a los 216 dólares por acción, lo que supone una capitalización bursátil de unos 9.000 millones de dólares.
Morningstar es más conocida por sus plataformas de investigación basadas en suscripciones, licencias de índices y productos de inversión que tienden a generar márgenes constantes e ingresos recurrentes.
Si observamos quién posee Morningstar y cómo han ajustado sus posiciones las personas con acceso a información privilegiada y los fondos de cobertura, nos ayudaremos a entender cómo abordan los grandes inversores el valor en la actualidad.
¿Quiénes son los mayores accionistas de Morningstar?
La base accionarial de Morningstar está anclada en la propiedad de los fundadores, junto con grandes instituciones pasivas y un grupo más pequeño de gestores activos. Esta mezcla de propiedad puede apoyar la estabilidad a largo plazo, al tiempo que refleja diferentes puntos de vista sobre la valoración y el crecimiento.
- Joseph D. Mansueto: 14.909.759 acciones (36,25%), ~3.250 millones de dólares de valor. Recorta 27.775 acciones (-0,19%).
- Daniel Mansueto: 3.422.498 acciones (8,32%), valor de ~746 millones de dólares. Ha añadido 1.031.953 acciones (+43,17%).
- The Vanguard Group: 2.603.656 acciones (6,33%), valor de ~568 millones de dólares. Recorta 23.799 acciones (-0,91%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 2.134.887 acciones (5,19%), valor de ~465 millones de dólares. Recorta 126.317 acciones (-5,59%).
- Select Equity Group: 2.103.702 acciones (5,11%), valor de ~459 millones de dólares. Añadidas 990.401 acciones (+88,96%).
- Atlanta Capital Management: 1.770.790 acciones (4,31%), valor de ~386 millones de dólares. Recorta 114.488 acciones (-6,07%).
- Baron Capital Management: 1.414.305 acciones (3,44%), valor de ~308 millones de dólares. Añadió 118.979 acciones (+9,19%).
- Kayne Anderson Rudnick: 765.463 acciones (1,86%), valor de ~167 millones de dólares. Recorta 83.106 acciones (-9,79%).
- State Street Investment Management: 763.223 acciones (1,86%), valor de ~166 millones de dólares. Recorta 20.952 acciones (-2,67%).
- Geode Capital Management: 615.795 acciones (1,50%), valor de ~134 millones de dólares. Recorta 11.146 acciones (-1,78%).
Para los inversores, el continuo predominio de la propiedad de los fundadores junto con los modestos ajustes institucionales sugiere que Morningstar sigue siendo visto como un creador de valor a largo plazo, incluso cuando algunos gestores reequilibran la exposición en torno a la valoración.
Hechos destacados de los hedge funds
Un movimiento notable en el último trimestre vino de Jane Street Group, que aumentó su posición en Morningstar en un 262%, añadiendo aproximadamente 90.000 acciones y elevando su participación a un valor de unos 29 millones de dólares. Este aumento podría reflejar el creciente interés suscitado por el retroceso del valor.
Squarepoint Ops LLC, dirigida por Eric Kernaghan, aumentó sus participaciones un 160%, añadiendo alrededor de 29.000 acciones para una posición por valor de aproximadamente 11 millones de dólares, lo que podría sugerir una mejora de la percepción de la recompensa del riesgo a los niveles de precios actuales.
Gotham Asset Management, fundada por Joel Greenblatt, aumentó su participación en Morningstar un 158%, añadiendo cerca de 15.000 acciones para alcanzar un valor de aproximadamente 5,6 millones de dólares, un movimiento que parece coherente con el enfoque orientado al valor de Gotham.
Schonfeld Strategic Advisors, dirigido por Steven Schonfeld, aumentó su posición en un 114%, elevando sus participaciones a un valor aproximado de 5,6 millones de dólares, lo que apunta a un optimismo selectivo por parte de un inversor multi estrategia.
En cuanto a los inversores, la actividad de los hedge funds parece más selectiva que generalizada, con fondos selectos que se inclinan a favor mientras que otros se mantienen cautos, lo que sugiere opiniones encontradas sobre la valoración más que una apuesta direccional uniforme.
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Últimas operaciones de Morningstar con información privilegiada
Los registros de información privilegiada muestran varias pequeñas ventas de acciones por el fundador de Morningstar en un corto período.
- Joseph D. Mansueto: Vendió 27.775 acciones a través de múltiples transacciones entre el 18/11/25 y el 11/12/25 a precios en su mayoría entre 209 y 215 dólares.
Para los inversores, parece que estas ventas fueron pequeñas en relación con la propiedad total y no cambiaron materialmente el control, lo que sugiere una gestión personal de la cartera en lugar de una señal clara sobre las perspectivas a largo plazo de Morningstar.
Qué nos dicen los datos de propiedad y de información privilegiada
La base accionarial de Morningstar sigue anclada en la propiedad de los fundadores, apoyada por grandes instituciones pasivas y un puñado de gestores activos con convicción selectiva. La actividad institucional muestra una mezcla de recortes y adiciones, lo que sugiere que los inversores están sopesando la valoración y las expectativas de crecimiento en lugar de reaccionar a un cambio en los fundamentales.
La actividad de los insiders parece limitada en escala, y cuando se considera junto con la propiedad institucional estable, los datos apuntan a una postura de los inversores mesurada y constante hacia Morningstar en los niveles actuales.
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