Estadísticas clave de Calavo Growers Stock
- YTD Precio Cambio para Calavo Growers acciones: -17%.
- Precio de las acciones de $CVGW a 30 de diciembre: $21.17
- Precio máximo en 52 semanas: $28.72
- Precio Objetivo de la Acción $CVGW: $32.50
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Calavo(CVGW) han sufrido en 2025, con una caída del 17%, ya que el distribuidor de aguacate se enfrenta a vientos en contra tanto por cuestiones regulatorias como por las difíciles condiciones del mercado.
Los resultados del tercer trimestre de la empresa mostraron unas ventas netas de 178,8 millones de dólares, prácticamente sin variación interanual, pero la rentabilidad se vio afectada por una inesperada retención de la FDA.
La FDA detuvo temporalmente algunas importaciones de aguacate de las instalaciones mexicanas de Calavo tras detectar trazas de Imazalil, un fungicida poscosecha cuyo uso en aguacates no está aprobado.
Esta primera detención en los 27 años de historia de la planta costó a la empresa aproximadamente 4,2 millones de dólares en el tercer trimestre. Los gastos incluyeron costes de inspección de terceros, gastos logísticos adicionales y amortizaciones de inventario de fruta que tuvo que ser desviada o vendida a precios reducidos.
Más allá de la cuestión de la FDA, el segmento de productos frescos de Calavo registró una caída interanual de las ventas de cartón del 8%. Los volúmenes de aguacate disminuyeron un 5%, mientras que los de tomate cayeron un 27%. El beneficio bruto del segmento de frescos descendió un 32%, hasta los 12,4 millones de dólares, como consecuencia de los menores volúmenes y los 4,2 millones de dólares en costes relacionados con la FDA.
Sin embargo, hay un punto brillante en el segmento Preparados de la empresa, que elabora guacamole y otros productos de aguacate.
Las ventas de esta división aumentaron un 40%, hasta 22,9 millones de dólares, impulsadas por un incremento del 35% en el volumen. Y lo que es más impresionante, el beneficio bruto se disparó un 201%, hasta 5,8 millones de dólares, lo que refleja una mayor eficacia operativa.
El 2 de septiembre se resolvió por completo el asunto de la FDA, y la dirección subrayó que se trataba de un acontecimiento puntual. La empresa ha presentado una reclamación al seguro para recuperar los costes incurridos durante la detención.
Lo que el mercado nos dice sobre las acciones CVGW
La caída del 17% de las acciones de Calavo refleja la preocupación de los inversores por la reducción de la base de ingresos de la empresa y los escasos márgenes de beneficio.
En los últimos tres años, las ventas han caído a un ritmo anual del 17,2%, lo que sugiere que las tendencias de consumo van en contra de la empresa. Con una base de ingresos de sólo 694 millones de dólares, Calavo carece de las ventajas de escala de los competidores más grandes.
El margen bruto de la empresa, del 10,1%, es preocupante, ya que deja poco margen de error y limita las inversiones que Calavo puede realizar en marketing o instalaciones de producción. Cuando se producen costes inesperados como la detención de la FDA, pueden afectar significativamente a la rentabilidad.
La dirección espera que el segmento de Preparados genere aproximadamente 115 millones de dólares en ventas para el ejercicio fiscal 2026, lo que representa un fuerte crecimiento desde los 53,5 millones de dólares actuales en nueve meses. Sobre una base mensual, las ventas de julio en esta división se anualizaron por encima de los 100 millones de dólares.
Las acciones de Calavo también recibieron el impulso de dos acontecimientos legales. En agosto, un tribunal federal de México reconoció formalmente a Calavo de México como operación de maquila, lo que, en opinión de la dirección, refuerza su posición para recuperar las deudas por impuesto sobre el valor añadido.
Además, el Departamento de Justicia de EE.UU. cerró su investigación de la Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero relacionada con las operaciones en México.
El balance de la empresa se mantiene saneado, con 63,8 millones de dólares en efectivo y 114,3 millones de dólares de liquidez total disponible. Calavo no tiene préstamos bajo su línea de crédito renovable y sólo 5,1 millones de dólares de deuda total.
En el periodo de nueve meses, el EBITDA ajustado aumentó un 19%, hasta 35,7 millones de dólares, y el beneficio ajustado por acción subió a 1,33 dólares, frente a los 1,08 dólares del año anterior.
A 12,4 veces los beneficios futuros, las acciones de Calavo cotizan con descuento respecto a muchos distribuidores alimentarios, lo que podría ofrecer valor si el impulso del segmento de productos preparados continúa y los retos del segmento de productos frescos resultan temporales.
Sin embargo, los inversores deben reconocer que los vientos en contra estructurales de la disminución de las ventas y la escasez de márgenes no desaparecerán de la noche a la mañana.
La combinación de la resolución de la normativa, las victorias legales y el fuerte crecimiento del segmento de productos preparados podrían estabilizar el valor en los próximos trimestres. Sin embargo, el segmento de productos frescos debe mejorar para que las acciones de Calavo se recuperen de forma sostenible.
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