State Street Corporation (NYSE: STT) es una de las mayores empresas del mundo de gestión de activos y gestión de inversiones, más conocida por su negocio de custodia global y la plataforma SPDR ETF. Las acciones cotizaron recientemente en torno a los 130 dólares por acción, lo que da a la empresa un valor de mercado de unos 36.800 millones de dólares.
Si nos fijamos en quiénes son los propietarios de State Street y en cómo han operado los iniciados, veremos cómo las grandes instituciones y los directivos de la empresa parecen estar posicionándose en torno a las acciones en la actualidad.
¿Quiénes son los principales accionistas de State Street?
La base accionarial de State Street está encabezada por importantes instituciones pasivas, que tienden a mantenerse a lo largo de los ciclos del mercado y pueden ayudar a mantener estable la propiedad a largo plazo. Los gestores activos han ajustado posiciones en ambas direcciones, lo que apunta a una postura más selectiva.
- El Grupo Vanguard: 36.827.278 acciones (13,19%), 4.850 millones de dólares de valor. Recorta 254.599 acciones (-0,69%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 14.846.451 acciones (5,32%), 1.960 millones de dólares. Recorta 87.279 acciones (-0,58%).
- State Street Investment Management (US): 13.501.324 acciones (4,83%), 1.780 millones de dólares. Recorta 303.202 acciones (-2,20%).
- Fidelity Management & Research: 8.423.780 acciones (3,02%), 1.110 millones de dólares. Añadidas 1.165.904 acciones (+16,06%).
- Harris Associates: 7.621.051 acciones (2,73%), por valor de 1.000 millones de dólares. Redujo ligeramente sus participaciones.
- Geode Capital Management: 7.438.219 acciones (2,66%), valor de 980 millones de dólares. Ha añadido 26.089 acciones (+0,35%).
- JPMorgan Asset Management: 6.815.125 acciones (2,44%), valor de 898 millones de dólares. Añadidas 340.543 acciones (+5,26%).
- Dodge & Cox: 6.795.174 acciones (2,43%), 895 millones de dólares. Recorta 617.240 acciones (-8,33%).
- Hotchkis & Wiley Capital Management: 4.544.585 acciones (1,63%), valor de 599 millones de dólares. Recorta 405.132 acciones (-8,18%).
- LSV Asset Management: 4.469.816 acciones (1,60%), 589 millones de dólares. Recorta 229.625 acciones (-4,89%).
La propiedad sigue estando en manos de inversores pasivos a largo plazo, mientras que las compras selectivas de empresas como Fidelity y JPMorgan sugieren que algunas instituciones pueden seguir viendo valor en los niveles actuales, lo que para los inversores apunta a un apoyo institucional constante más que a un comportamiento generalizado de aversión al riesgo.
Lo más destacado de los hedge funds
Two Sigma Advisers, fundada por John Overdeck, incrementó considerablemente su posición en State Street el trimestre pasado, aumentando su participación en un 142% hasta un valor aproximado de 89 millones de dólares, lo que parece reflejar un aumento de la exposición tras la volatilidad anterior de la cotización.
Jefferies Financial Group, dirigido por Richard Handler, aumentó sus participaciones en un 138%, elevando su posición a un valor aproximado de 6,8 millones de dólares, un movimiento que podría sugerir una creciente confianza en la estabilidad de los beneficios y la solidez del balance de State Street.
AQR Capital Management, fundada por Cliff Asness, aumentó su participación en un 57% y ahora posee acciones por un valor aproximado de 149 millones de dólares, lo que puede reflejar una mejora de las señales vinculadas a la valoración o a los fundamentales futuros, dado el enfoque sistemático de AQR.
Carlson Capital, dirigida por Clint Carlson, aumentó su posición un 73%, hasta un valor ligeramente inferior a 1 millón de dólares, que, aunque pequeño en términos absolutos, sigue destacando en términos relativos para los inversores que buscan una mayor convicción.
En general, la actividad de los hedge funds parece selectiva, con varias empresas que aumentan su exposición, pero con un posicionamiento todavía comedido, lo que para los inversores sugiere un optimismo prudente más que una convicción agresiva.
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Operaciones recientes de State Street con información privilegiada
Los registros de información privilegiada muestran una serie de transacciones relativamente pequeñas, en su mayoría del lado de la venta, repartidas entre varios ejecutivos y directores.
- Kathryn M. Horgan (Directiva): Vendió 5.676 acciones a ~118,55 dólares.
- Ronald P. O'Hanley (ejecutivo y director): Vendió un total de 3.547 acciones a ~116,23 dólares.
- Elizabeth Schaefer (Directiva): Vendió 173 acciones a ~116,84 dólares.
- John Plansky (directivo): Vendió 3.601 acciones a ~116,84 dólares.
- Michael L. Richards (directivo): Vendió 1.500 acciones a ~117,24 dólares.
- Yie-Hsin Hung (directivo): Vendió 6.000 acciones a ~116,90 dólares.
- Otros registros: Pequeñas entradas de cero acciones o administrativas.
Estas transacciones son modestas en relación con el total de acciones en circulación, y parece que los iniciados pueden estar gestionando la exposición personal cerca de los niveles de precios recientes en lugar de señalar una fuerte visión direccional, lo que para los inversores mantiene la actividad de los iniciados en un contexto neutral.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
El perfil de propiedad de State Street sigue siendo firmemente institucional, respaldado por gestores de activos pasivos que proporcionan estabilidad a lo largo de los ciclos del mercado. Los gestores activos y los hedge funds parecen selectivos, con algunos añadiendo exposición y otros recortándola, lo que refleja opiniones encontradas sobre valoración y crecimiento.
La actividad interna parece prudente pero limitada en tamaño, y en conjunto, los datos sugieren una postura comedida entre instituciones y ejecutivos. Para los inversores, esto apunta a un negocio financiero maduro que sigue atrayendo capital a largo plazo mientras el mercado sopesa la durabilidad de los beneficios, la rentabilidad del capital y las condiciones financieras en general.
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