Intercontinental Exchange (ICE) opera algunas de las infraestructuras de mercados financieros más importantes del mundo, como bolsas de futuros, cámaras de compensación, plataformas de renta fija y la Bolsa de Nueva York. Las acciones cotizaron recientemente en torno a los 163 dólares por acción, lo que da a ICE un valor de mercado de aproximadamente 93.000 millones de dólares.
Si observamos quiénes son los propietarios de ICE y cómo han operado recientemente los conocedores de la empresa, veremos cómo las grandes instituciones y los directivos de la empresa pueden estar posicionándose en torno a las acciones en la actualidad.
¿Quiénes son los principales accionistas de Intercontinental Exchange?
La base accionarial de ICE está encabezada por importantes instituciones pasivas que tienden a mantenerse a lo largo de los ciclos del mercado, lo que puede contribuir a la estabilidad de la propiedad a largo plazo. Los gestores activos han ajustado sus posiciones en ambas direcciones, lo que sugiere un enfoque más atento a las valoraciones que a los amplios cambios de convicción.
- El Grupo Vanguard: 57.061.845 acciones (10,01%), ~9.310 millones de dólares de valor. Añadidas 3.586.477 acciones (+6,71%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 28.128.888 acciones (4,93%), ~4.590 millones de dólares de valor. Añadidas 206.258 acciones (+0,74%).
- State Street Investment Management (US): 24.816.744 acciones (4,35%), ~4.050 millones de dólares de valor. Añadidas 194.325 acciones (+0,79%).
- Geode Capital Management: 12.570.477 acciones (2,20%), ~$2,05B valor. Añadidas 132.323 acciones (+1,06%).
- Wellington Management Company: 10.354.224 acciones (1,82%), ~1.690 millones de dólares de valor. Añadidas 4.067.922 acciones (+64,71%).
- Harris Associates: 10.195.719 acciones (1,79%), ~1.660 millones de dólares de valor. Recorta 74.522 acciones (0,73%).
- Managed Account Advisors: 8.992.580 acciones (1,58%), valor aproximado de 1.470 millones de dólares. Recorte de 17.946 acciones (0,20%).
- Norges Bank Investment Management: 8.408.897 acciones (1,47%), ~1.370 millones de dólares de valor. Añadidas 380.861 acciones (+4,74%).
- T. Rowe Price Associates: 7.369.143 acciones (1,29%), ~1.200 millones de dólares de valor. Recorta 23.061 acciones (0,31%).
- Morgan Stanley Investment Management (UK): 7.286.973 acciones (1,28%), ~1.190 millones de dólares. Recorta 180.757 acciones (2,42%).
Para los inversores, esta mezcla de propiedad sugiere que ICE sigue firmemente apoyado por los titulares institucionales a largo plazo, mientras que los gestores activos parecen estar ajustando la exposición en lugar de hacer apuestas direccionales decisivas.
Hechos destacados de los hedge funds
Uno de los movimientos más destacados del trimestre fue el de Balyasny Asset Management, fundada por Dmitry Balyasny, que aumentó considerablemente su posición en ICE. La empresa aumentó su participación en varios cientos por ciento y ahora tiene una posición valorada en decenas de millones de dólares, lo que puede reflejar un mayor interés en el modelo de intercambio y de ingresos basado en datos de ICE.
Squarepoint Ops, cofundado por Rishi Narang, también amplió significativamente su exposición a ICE. El fondo duplicó con creces su posición y ahora posee un valor aproximado de 36 millones de dólares, lo que podría sugerir una mayor asignación tras la reciente consolidación del precio de las acciones.
AQR Capital Management, fundado por Cliff Asness, continuó incrementando su participación en ICE, aumentando sus posiciones en más de un 60% el pasado trimestre. Con más de 100 millones de dólares invertidos, este movimiento podría indicar una mejora de las señales dentro de los modelos sistemáticos de AQR vinculados a la durabilidad de los beneficios de ICE.
Más pequeña pero notable, Chilton Investment Company, dirigida por Richard Chilton, aumentó su posición en ICE en varios cientos por ciento desde una base baja. Aunque el valor en dólares sigue siendo modesto, el fuerte aumento destaca y puede reflejar una reevaluación del perfil de crecimiento a largo plazo de ICE para los inversores.
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Últimas operaciones con información privilegiada de Intercontinental Exchange
Las operaciones con información privilegiada pueden ofrecer un contexto sobre cómo los ejecutivos y directores pueden estar gestionando su exposición personal. Los archivos recientes de ICE muestran sobre todo pequeñas transacciones que se inclinan hacia la venta.
- Jeffrey C. Sprecher: Vendió 195.000 acciones entre 152 y 153 dólares.
- Mayur Kapani: Vendió 5.345 acciones entre 156 y 157 dólares y adquirió 5.345 acciones a 57,31 dólares.
- Douglas Foley: Vendió 1.600 acciones a 163,20 dólares.
- Judith A. Sprieser: Vendió 3.700 acciones cerca de 158 $.
- Warren Gardiner: Vendió 1.572 acciones a 153,65 $.
- Andrew J. Surdykowski: Vendió 3.540 acciones y adquirió 1.770 acciones a 50,01 dólares.
Estas transacciones no cambian materialmente los niveles de propiedad de los iniciados, pero proporcionan un contexto útil sobre cómo el liderazgo de ICE parece estar ajustando la exposición en torno a los niveles de precios recientes para los inversores.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad y operaciones con información privilegiada
La base accionarial de ICE sigue anclada en grandes inversores institucionales a largo plazo, lo que aporta estabilidad a la propiedad. La actividad de los hedge funds parece selectiva, con algunos gestores aumentando su exposición mientras que otros se mantienen cautos.
La actividad de información privilegiada parece moderada, con más ventas que compras, aunque el tamaño de las transacciones sigue siendo pequeño en relación con el total de acciones en circulación y puede estar relacionado con consideraciones de calendario o retribución.
Para los inversores, el panorama general sugiere que ICE sigue siendo tratada como una empresa de infraestructura de mercado de alta calidad con flujos de caja duraderos, mientras que tanto las instituciones como las personas con información privilegiada parecen estar adoptando un enfoque equilibrado y consciente de la valoración a los precios actuales.
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