Estadísticas clave de las acciones de WDC
- Rendimiento de la semana pasada: +8%
- Rango de 52 semanas: $40 a $416
- Precio objetivo del modelo de valoración: 515 $.
- Alza implícita: 27,4% en 2,2 años
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¿Qué ha pasado?
Western Digital (WDC) cotiza como una empresa de almacenamiento que ha vuelto a estar en el punto de mira de la IA. La acción ganó un 8,0% esta semana y cerró cerca de 404 dólares. Ese movimiento se suma a un enorme repunte de 2026, ya que los inversores siguen revalorizando la demanda de unidades de disco duro.
La historia comenzó con ganancias más sólidas y mejores márgenes. Western Digital registró unos ingresos en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 de 3.000 millones de dólares, un 25% más que en el mismo periodo del año anterior, y un beneficio por acción GAAP de 4,73 dólares. El consejero delegado Irving Tan dijo que el trimestre reflejaba una "ejecución disciplinada para satisfacer la demanda en la economía de datos impulsada por la IA."
Esto es importante porque los sistemas de IA crean y almacenan cantidades ingentes de datos. Las unidades de disco duro, o HDD, se utilizan para el almacenamiento a gran escala en centros de datos en la nube. Los inversores apuestan por que las cargas de trabajo de IA, los contenidos más ricos y la mayor retención de datos mantendrán una fuerte demanda.
El mes de abril también trajo consigo un cambio de sentimiento después de que los valores de almacenamiento se vendieran por las preocupaciones sobre el algoritmo TurboQuant de Google. TurboQuant es una herramienta de compresión para la inferencia de IA, pero Bernstein dijo que tiene "cero impacto en la demanda de HDD." Bernstein mejoró Western Digital a Outperform y elevó su precio objetivo a 340 dólares desde 170 dólares.
La acción también se benefició de las devoluciones de capital. Western Digital autorizó un programa de recompra de acciones en 2025 y dijo que las recompras se financiarían principalmente con el flujo de caja operativo. Si WDC sigue subiendo en el futuro, es probable que los inversores necesiten los resultados del tercer trimestre para confirmar que la demanda de almacenamiento de IA sigue traduciéndose en poder de fijación de precios, márgenes y flujo de caja.
¿Están infravaloradas las acciones de WDC?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta el 31/12/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 20%.
- Márgenes operativos: 30%
- Múltiplo PER de salida: 35,1x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 514,71 USD, lo que implica un recorrido al alza total del 27,4% desde el precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del 11,7% en los próximos 2,2 años.
Ese perfil de rentabilidad sigue siendo positivo, pero la acción ya refleja muchas buenas noticias. Western Digital cotiza a 35,1 veces los beneficios futuros, por encima de su PER histórico a 1 año de 18,4 veces y de su media a 5 años de 19,5 veces. El mercado está pagando por un ciclo alcista del almacenamiento, no sólo por los beneficios actuales.
La hipótesis de crecimiento de los ingresos del 20,0% depende de la demanda de los centros de datos y de la adopción de discos duros de alta capacidad. Los ingresos LTM de Western Digital ascienden a 10.700 millones de dólares, y el crecimiento de los ingresos ha repuntado bruscamente tras los descensos anteriores. Esta recuperación demuestra la sensibilidad de la empresa a los ciclos de almacenamiento.
Los márgenes son el principal factor de valoración. El margen bruto LTM es del 42,7%, y el margen EBIT LTM es del 28,0%. Estas cifras demuestran que la empresa se está beneficiando de mejores precios, una mezcla de productos más rica y una oferta más ajustada.
Western Digital compite más directamente con Seagate en discos duros y con Micron y Samsung en mercados más amplios de memoria y almacenamiento. Seagate también se está beneficiando de la demanda de almacenamiento de IA, por lo que los inversores están pendientes de qué empresa capta más demanda de unidades nearline de alta capacidad. La ventaja de Western Digital es la escala, las relaciones con los clientes y su hoja de ruta de HDD, pero algunos analistas consideran que Seagate es más fuerte en el momento de HAMR.
¿Qué impulsa las acciones de WDC WDC en el futuro?
Los resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, que se publicarán el 30 de abril, serán el próximo catalizador importante. Anteriormente, la dirección preveía unos ingresos en el tercer trimestre de unos 3.200 millones de dólares en el punto medio. También preveía un margen bruto no-GAAP del 47% al 48%, lo que mostraría una mejora continua de la rentabilidad.
El crecimiento de los datos de IA sigue siendo el mayor impulsor de la demanda. Las empresas de la nube necesitan más almacenamiento a medida que los modelos de IA crean más datos de entrenamiento, registros, datos sintéticos y resultados de inferencia. Esto hace que los discos duros de alta capacidad sigan siendo importantes, ya que almacenan grandes cantidades de datos a un coste menor.
El precio también será importante. Según Bernstein, las cargas de trabajo de IA, los contenidos más ricos, la mayor retención de datos y las normas de soberanía de datos están apoyando la demanda y los precios medios de venta. Unos precios más altos pueden elevar los márgenes rápidamente, ya que la fabricación de almacenamiento tiene unos costes fijos elevados.
La rentabilidad del capital es otro apoyo. Western Digital ha reducido la deuda neta a 760 millones de dólares y ha generado 2.300 millones de dólares de flujo de caja libre LTM. Esto da a la empresa margen para recompras, dividendos y reinversiones.
El riesgo es que las expectativas se han movido rápido. La acción está cerca de su máximo de 52 semanas, y el precio objetivo medio de los analistas está por debajo del precio actual de la acción. Western Digital necesita unas sólidas previsiones para el tercer trimestre para demostrar que el ciclo de almacenamiento de IA aún tiene recorrido.
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