Estadísticas clave de las acciones de Verizon Communications
- Rendimiento de la semana pasada: +4.23%
- Rango de 52 semanas: $38 a $50
- Precio objetivo del modelo de valoración: 60 $.
- Alza implícita: 22,5% en 2,9 años
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Verizon Communications (VZ) se han negociado principalmente de forma lateral en las últimas semanas, con un cierre cercano a los 49 dólares el 13 de febrero.
La caída de los precios se produjo tras el informe de resultados del cuarto trimestre de Verizon a finales de enero, en el que la empresa presentó un beneficio por acción ajustado de 1,09 dólares, ligeramente por encima de las estimaciones de consenso de 1,06 dólares. Los ingresos, de unos 36.400 millones de dólares, también superaron ligeramente las expectativas.
A pesar de la mejora de los beneficios, la reacción de las acciones fue limitada porque la competencia inalámbrica siguió siendo intensa y el crecimiento de los ingresos siguió siendo modesto. La dirección destacó la continua presión de la actividad promocional en todo el sector, especialmente por parte de los rivales que ofrecen agresivos incentivos en los planes premium.
Durante la semana pasada, los inversores también asimilaron varias actualizaciones corporativas. Verizon anunció cambios en la cúpula directiva de su grupo de consumo, y los informes indicaron la continuación de las medidas de costes vinculadas a las reducciones de plantilla y a las indemnizaciones por despido registradas en trimestres anteriores. Estas medidas reforzaron el interés de la dirección por la eficiencia, pero no modificaron sustancialmente las expectativas de crecimiento a corto plazo.
Al mismo tiempo, los valores de telecomunicaciones más amplios tuvieron un comportamiento mixto tras conocerse que T-Mobile sumaba menos abonados inalámbricos de lo esperado, lo que alivió ligeramente las preocupaciones competitivas pero no provocó una fuerte revalorización del sector.
En general, la reciente cotización de Verizon refleja unos fundamentales estables, un flujo de caja constante y unos catalizadores limitados a corto plazo, más que un cambio en las perspectivas operativas de la empresa.
¿Están infravaloradas las acciones de Verizon Communications?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizado hasta 2028, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 2,2%.
- Márgenes operativos: 24,2
- Múltiplo PER de salida: 8,6x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 60 USD, lo que implica una revalorización total del 22,5% desde el precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del 7,3% en los próximos 2,9 años.
La ejecución del negocio sigue siendo el motor clave de estas hipótesis, especialmente la retención de abonados y la disciplina de precios en un mercado inalámbrico competitivo.
Los ingresos del año pasado aumentaron en torno al 2,5%, lo que refleja unos ingresos estables por servicios inalámbricos, pero un crecimiento limitado en las operaciones tradicionales de telefonía fija. Los márgenes operativos se mantuvieron cerca del 21% en el período de cierre, gracias al control de costes y a la moderación de la intensidad de capital.
El flujo de caja libre ascendió a unos 22.000 millones de dólares en los últimos doce meses, a pesar de que Verizon continuó con un elevado gasto de capital para apoyar sus redes 5G y de fibra. Ese flujo de caja apoyó dividendos de alrededor de 11.500 millones de dólares, manteniendo la rentabilidad por dividendo de Verizon cerca del 5,7%.
El apalancamiento del balance sigue siendo elevado, con una deuda neta de alrededor de 163.000 millones de dólares, pero la dirección reiteró su enfoque en el desapalancamiento gradual a través de la generación de efectivo en lugar de la venta de activos.
Si la ejecución se mantiene estable, la valoración de Verizon parece anclada más por la estabilidad de los ingresos y el rendimiento de la tesorería que por las expectativas de crecimiento significativo, lo que ayuda a explicar por qué la acción ha cotizado en un rango estrecho en las últimas semanas.
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