Estadísticas clave de las acciones de Union Pacific
- Rendimiento últimos 30 días: 15%.
- Rango 52 Semanas: $205 a $266
- Precio objetivo del modelo de valoración: $303
- Alza implícita: 15%.
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Union Pacific subió alrededor de un 15% en los últimos 30 días, cotizando recientemente cerca de 263 dólares por acción, ya que los inversores reaccionaron ante unos beneficios más sólidos y unos mejores resultados operativos.
Las acciones subieron porque la empresa registró una rentabilidad récord durante todo el año y previó una mejora continua del ratio operativo en 2026, aliviando las preocupaciones de que unos volúmenes de carga más débiles presionaran los márgenes.
Union Pacific registró unos ingresos netos en 2025 de 7.100 millones de dólares, un 6% más, con un BPA de 11,98 dólares, un 8% más. El BPA del cuarto trimestre alcanzó la cifra récord de 3,11 dólares, a pesar de que los ingresos cayeron un 1%, hasta 6.100 millones de dólares, con un volumen un 4% inferior.
La compañía también registró el mejor ratio operativo ajustado de todo el año, del 59,3%, con una mejora de 60 puntos básicos, mientras que la velocidad de los vagones de mercancías alcanzó las 239 millas diarias y la permanencia en las terminales mejoró hasta las 19,8 horas.
El vicepresidente ejecutivo Eric Gehringer hizo hincapié en la ejecución, afirmando que "para el año completo 2025, logramos los mejores resultados de nuestra historia en ambas áreas", refiriéndose al rendimiento de la seguridad.
La dirección pronosticó un crecimiento del beneficio por acción de un dígito en 2026 a partir de los 11,98 dólares y espera una mayor mejora de los ratios operativos, incluso a medida que se suavicen los indicadores macroeconómicos.
Los inversores interpretaron estas perspectivas como una confirmación de que los aumentos de productividad y la disciplina de precios pueden seguir impulsando el crecimiento de los beneficios, incluso sin un fuerte repunte del transporte de mercancías.
Los últimos datos institucionales muestran un posicionamiento mayoritariamente estable. Vanguard recortó su participación en un 0,3% y ahora posee 58,67 millones de acciones valoradas en unos 13.870 millones de dólares, mientras que PNC Financial redujo su posición en un 2,5%.
Al mismo tiempo, Impax Asset Management aumentó su participación en un 26,7%, Assetmark elevó su posición en un 37,9%, y la participación institucional sigue siendo alta, del 80,38%, lo que sugiere que los inversores a largo plazo mantienen en general su exposición a pesar del reciente repunte.
¿Está infravalorada Union Pacific?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 7,3%.
- Márgenes operativos: 42.9%
- Múltiplo PER de salida: 19,0x
Se prevé quelos ingresos aumenten de 24.510 millones de dólares en 2025 a 25.308 millones en 2026 y 26.569 millones en 2027, alcanzando los 30.265 millones en 2028 según las estimaciones de los analistas.
Esto supone una tasa compuesta anual del 7,3% durante el periodo de previsión, apoyada por la disciplina de precios, la eficiencia de la red y la normalización gradual del transporte de mercancías en lugar de una aceleración macroeconómica agresiva.
Las expectativas de los analistas reflejan una demanda estable en los mercados de transporte a granel, industrial e intermodal nacional, junto con un continuo desarrollo del negocio y el control de costes.
Dado que los ferrocarriles operan en gran medida con una estructura de costes fijos, incluso una modesta estabilización del volumen puede traducirse en un mayor crecimiento de los beneficios a través del apalancamiento operativo.
Los márgenes se estiman en un 42,9%, ligeramente por encima del reciente margen EBIT a medio plazo del 40,7%, lo que refleja las continuas mejoras de productividad y eficiencia operativa.
La longitud récord de los trenes, la mejora de los tiempos de espera y el aumento de la productividad de las locomotoras proporcionan un apoyo estructural a la rentabilidad, incluso en un entorno de menor demanda.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 302,57 $, lo que implica un alza total de aproximadamente el 15% en unos tres años, o aproximadamente el 5% anualizado, lo que sugiere que la acción parece modestamente infravalorada a los precios actuales.
Los resultados del próximo año dependen de la ejecución en varias áreas de mayor impacto. La disciplina de precios sigue siendo crítica, ya que la inflación salarial se acerca al 4%-5%, y la estabilización del volumen en la producción industrial y los envíos relacionados con la vivienda mejoraría el apalancamiento operativo.
A los niveles actuales, Union Pacific parece modestamente infravalorada, con un rendimiento futuro impulsado más por la ejecución operativa, el poder de fijación de precios y la recuperación incremental de los fletes que por una rápida aceleración de los ingresos.
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