Estadísticas clave de la acción DNOW
- Variación de precio de las acciones de DNOW: -19.1%
- DNOW Precio de la acción a 20 de febrero : $13.23
- Máximo en 52 semanas: 17,48 $.
- DNOW Objetivo de precio de la acción: $17
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¿Qué ha pasado?
DNOW Inc. (DNOW) cayeron alrededor de un 19% el 20 de febrero después de que el distribuidor industrial informara de los resultados del 4T 2025 que decepcionaron a los inversores y destacaron los problemas de integración vinculados a su fusión con MRC Global.
La compañía registró ingresos Q4 de $ 959 millones, un 68% año tras año y 51% secuencialmente como la adquisición de MRC Global añadió aproximadamente $ 388 millones de ventas, pero la cifra fue ligeramente inferior a las previsiones de consenso.
La dirección dijo que los ingresos de 2025 alcanzaron alrededor de 2.800 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 19% desde 2024 y el quinto año consecutivo de crecimiento de los ingresos de la compañía, mientras que el margen EBITDA ajustado para el año fue de alrededor del 7,4% de los ingresos, el más alto registrado.
Sin embargo, los ingresos de DNOW U.S. disminuyeron secuencialmente en el cuarto trimestre, y los ejecutivos citaron desafíos significativos con la implementación del sistema ERP de MRC Global en EE.UU., que elevó el capital circulante a casi el 30% de los ingresos y contribuyó a una pérdida neta GAAP de todo el año de alrededor de 89 millones de dólares.
La combinación de MRC Global amplió sustancialmente la escala y el alcance de los productos de DNOW, y la empresa se propone obtener al menos 70 millones de dólares de sinergias de costes a lo largo de varios años, a medida que consolide los sistemas, la logística y las funciones que se solapan.
De cara a 2026, DNOW pronosticó unos ingresos de unos 5 450 millones de dólares y un beneficio por acción de 1,05 dólares, lo que implica un fuerte crecimiento a medida que aumenten las sinergias y disminuyan los problemas de ERP, pero los inversores cuestionaron la visibilidad de estas perspectivas dados los riesgos de integración a corto plazo.
Lo que dice el mercado sobre DNOW
Tras la venta masiva, DNOW cotiza a 13,23 $, justo por encima de su mínimo de 52 semanas de 12,01 $ y muy por debajo del máximo de 52 semanas de 17,48 $, lo que deja a la acción muy por debajo de los niveles observados antes del informe del cuarto trimestre.
Los datos de la calle muestran un precio objetivo medio a 12 meses de 17,00 $ en las estimaciones de 2 analistas, lo que implica un potencial alcista desde los niveles actuales si la dirección cumple sus planes de integración y sinergias.
Estos objetivos están agrupados, ya que ambos analistas califican la acción como "Comprar" y establecen un rango objetivo común entre 16 y 18 dólares, lo que refleja un optimismo prudente de que DNOW puede estabilizar los márgenes una vez que se resuelvan los retos de la ERP y la fusión.
Las métricas a futuro ponen de relieve la historia de crecimiento: el consenso proyecta una CAGR de ingresos a 2 años del 41,4%, una CAGR de EBITDA del 40,9% y una CAGR de BPA del 21,8%, ya que la empresa combinada se beneficia de una mayor escala y de sinergias de costes.
Sin embargo, los riesgos a corto plazo son significativos. DNOW está lidiando con los problemas de transición de ERP que interrumpieron las operaciones en EE.UU., el elevado capital circulante y los márgenes reducidos, y debe ejecutar la integración de MRC Global mientras navega por la demanda cíclica en los mercados finales de la energía y la industria.
Los inversores estarán atentos a los próximos trimestres en busca de señales que indiquen que el crecimiento de los ingresos se está traduciendo en una rentabilidad sostenible, que los problemas de ERP e inventarios están remitiendo y que la empresa puede alcanzar sus previsiones para 2026 sin más sorpresas negativas.
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