Estadísticas clave de las acciones de Starbucks
- Rendimiento en la última semana: -3
- Rango de 52 semanas: $76 a $117
- Precio objetivo del modelo de valoración: 103
- Alza implícita : 8% en 2,7 años
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Starbucks Corporation cayeron alrededor de un 3% esta semana, cotizando a la baja en varias sesiones y terminando cerca de 93 $, después de no poder mantener los niveles de alrededor de 95 $ a principios de semana.
Las acciones se mostraron fuertes al principio, pero cedieron al aumentar la presión vendedora más tarde en el periodo, lo que dejó a las acciones cerca del extremo inferior de su rango reciente.
Las acciones subieron a principios de semana tras la reacción de los inversores a la última actualización de los resultados de la empresa, que mostró mayores ingresos y ventas comparables positivas, lo que indica que las tendencias de tráfico de clientes se están estabilizando en los principales mercados de Starbucks.
Estos datos respaldaron las compras a corto plazo, ya que apuntaban a un primer impulso de las mejoras operativas, especialmente en Estados Unidos.
Sin embargo, el avance se desvaneció a medida que los comentarios de la dirección ponían de relieve la continua presión de los costes, la intensidad promocional y las tendencias más débiles de la demanda en China, que atenuaron la confianza en el ritmo de recuperación de los márgenes a corto plazo.
Al reaparecer estos temores, los inversores bloquearon las ganancias del rebote inicial posterior a la publicación de resultados, y las acciones retrocedieron desde los máximos semanales.
Las actualizaciones de los analistas reforzaron el tono mixto. Guggenheim reiteró su calificación de "Comprar" con un precio objetivo de 90 dólares, Piper Sandler rebajó su objetivo de 105 dólares a 100 dólares, manteniendo la calificación de "Sobreponderar", y Barclays reafirmó su calificación de "Sobreponderar" y elevó su objetivo de 95 dólares a 110 dólares.
Al mismo tiempo, DBS Bank rebajó la calificación de Starbucks a fuerte venta, citando preocupaciones sobre la competencia y los márgenes. La combinación de subidas, recortes y rebajas amplió las expectativas y mantuvo el valor en un rango más que direccional.
¿Está Starbucks infravalorada?
Según las hipótesis del modelo de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 5,0%.
- Márgenes operativos: 11.9%
- Múltiplo PER de salida: 29,0x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 103 USD, lo que implica una revalorización total de aproximadamente el 8% desde los niveles recientes durante los próximos 2,7 años.
Durante el próximo año, los resultados dependerán probablemente de la eficacia con que Starbucks convierta la estabilización del tráfico en un crecimiento sostenido de las ventas en el mismo establecimiento en Estados Unidos, donde el aumento de las transacciones debe traducirse en una mejora del ticket medio y del apalancamiento operativo.
China sigue siendo un factor clave, ya que la productividad de las tiendas, la disciplina de precios y el posicionamiento competitivo determinarán si la región pasa de ser un lastre para los márgenes a contribuir al crecimiento de los beneficios.
El rendimiento de los márgenes está estrechamente vinculado a la eficiencia laboral, la normalización de la cadena de suministro y el ritmo de reinversión, ya que Starbucks equilibra la presión de los costes a corto plazo con las inversiones en marca y fidelidad a largo plazo.
A los niveles actuales, Starbucks parece infravalorada, con un rendimiento futuro impulsado por la ejecución y la recuperación gradual de los márgenes más que por la expansión múltiple.
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