Las acciones de SK Hynix (SKHY) cayeron aproximadamente un 9% en Seúl el martes 13 de octubre, después de que la empresa china ChangXin Memory Technologies (CXMT) anunciara que había logrado avances en un diseño de DRAM más denso. Los ADR de la empresa cotizados en EE.UU. cerraron a $162.23 el lunes y vuelven a operar esta noche.
Esta no fue una venta aislada de una acción. El índice Kospi de Corea del Sur cayó un 7.4% al mediodía, alcanzando su nivel más bajo desde finales de julio, después de activar la primera restricción de venta por parte de los brokers en casi dos meses.
Lo que afirmó CXMT
- CXMT afirma que su diseño de celda "4F²" permite incluir más memoria en la misma área del chip (aún no hay verificación independiente).
- La empresa planea enviar memoria para servidores utilizando este diseño para finales de 2026.
- La estratega de Saxo, Charu Chanana, declaró a Reuters que la noticia de CXMT fue "un claro detonante de la venta de acciones de memoria".
- Las acciones de chips estadounidenses ya habían caído el lunes, con el Philadelphia Semiconductor Index bajando un 2.7%.
El margen de SK Hynix es lo que está en riesgo
El margen bruto de SK Hynix pasó del 0.71% en el trimestre de septiembre de 2023 al 79.27% en el trimestre de marzo de 2026, y volvió a subir en junio. Eso incluye 22 puntos porcentuales añadidos en solo dos trimestres después de septiembre de 2025.
Márgenes tan altos dependen de una oferta ajustada. Si CXMT puede producir el DRAM más denso a gran escala y precios competitivos, podría ejercer presión sobre los precios de la industria. El mínimo de 2023 muestra cuán bruscamente pueden deteriorarse los márgenes de SK Hynix durante una recesión de la memoria. La pregunta para los tenedores es hacia dónde va el 80% en 2027.
Samsung también se vio afectada
Samsung Electronics (A005930) cayó un 7.7% por el mismo motivo. Micron (MU), otro importante productor de DRAM expuesto a una mayor competencia china, cayó aproximadamente un 4% el lunes.
La acción SKHY frente a las expectativas del mercado
El precio objetivo promedio de $252 se sitúa un 55% por encima del cierre del lunes, con nueve recomendaciones de compra, cinco de superar al mercado y una de rendir por debajo. Este promedio no se ha movido desde el 30 de septiembre, a pesar de que el ADR perdió un 12% en ese período. Una caída del tamaño de la de Seúl esta noche dejaría a SKHY cerca de $148, por debajo del objetivo más bajo del mercado de $152.
Esté atento a si los analistas revisan sus objetivos tras el anuncio de CXMT. La potencial revalorización implícita dependerá tanto de esos objetivos como del precio de la acción de SKHY.
¿Quiere ver cuánto han subido los márgenes de SK Hynix, o ver si los analistas comienzan a recortar sus objetivos? Consulte los mismos gráficos y datos del mercado en TIKR de forma gratuita. Más información aquí.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de SK Hynix?
TIKR le permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Simplemente introduzca algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y vea cuánto podría valer la acción SKHY. Comience con las estimaciones consensuadas de Wall Street, o ajuste los datos para reflejar su propia visión del negocio. Es gratuito.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión del Terminal TIKR y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
