Estadísticas clave de las acciones de Sherwin-Williams
- Rentabilidad anual: 14
- Rango de 52 semanas: $309 a $380
- Precio objetivo del modelo de valoración: $445
- Alza implícita: 21
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Sherwin-Williams subieron en 2026, ya que los inversores confiaron en la capacidad de la empresa para ampliar los márgenes y aumentar los beneficios a pesar de un entorno de demanda más débil.
En el cuarto trimestre, las ventas consolidadas aumentaron en un porcentaje medio de un solo dígito, mientras que el BPA diluido ajustado creció un 6,7%. El EBITDA ajustado creció un 13,4% y aumentó 120 puntos básicos hasta el 17,7% de las ventas.
El margen del Grupo de Tiendas de Pinturas mejoró 90 puntos básicos hasta el 20,8%, y el margen de Performance Coatings subió 150 puntos básicos hasta el 19%, reflejando un disciplinado control de costes y un apalancamiento operativo.
La consejera delegada, Heidi Petz, afirmó que "nuestro equipo ha logrado un récord de ventas consolidadas en todo el año y un récord de beneficios diluidos ajustados por acción", al tiempo que fijó el BPA ajustado para 2026 entre 11,50 y 11,90 dólares, lo que representa un crecimiento del 2,4% en el punto medio en comparación con los 11,43 dólares de 2025.
La actividad de los analistas reforzó el sentimiento. Mizuho elevó su precio objetivo de 400 a 410 dólares y mantuvo la calificación de "Outperform", lo que implica un alza de aproximadamente el 11% desde los niveles actuales.
La revisión puso de manifiesto la confianza en que la disciplina de precios y la ejecución de costes puedan sostener el crecimiento de los beneficios, aun cuando la demanda siga siendo débil en partes de los mercados inmobiliario e industrial.
El posicionamiento institucional se mantiene activo. Vanguard aumentó su participación un 1,4%, hasta 22.637.705 acciones, lo que representa alrededor del 9,13%, mientras que JPMorgan elevó su posición un 0,4%, hasta 3.052.021 acciones. Aunque algunas empresas recortaron su exposición, la participación institucional general sigue siendo elevada, cercana al 77,7%.
¿Está infravalorada SHW?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 4,7%.
- Márgenes operativos: 18.3%
- Múltiplo PER de salida: 28,1x
Según las estimaciones de los analistas,los ingresos aumentarán de aproximadamente 23.574 millones de dólares en 2025 a unos 24.566 millones de dólares en 2026.
Esta previsión refleja una expansión constante de un dígito intermedio en lugar de un repunte cíclico pronunciado. A pesar de que las acciones ya han subido un 14% este año, las expectativas siguen siendo moderadas, asumiendo ganancias continuas de cuota y ejecución de precios en lugar de una agresiva recuperación de la vivienda.
Se espera que el crecimiento en 2026 se apoye en las ganancias de cuota en repintado residencial, la fortaleza continuada en Protective & Marine vinculada a la construcción de infraestructuras y centros de datos, y el impulso de Packaging Coatings impulsado por las conversiones normativas sin BPA y las nuevas ganancias de negocio.
La empresa aplicó una subida de precios del 7% a partir del 1 de enero, con una realización prevista de un dígito bajo, lo que debería ayudar a compensar la inflación de las materias primas, que se prevé aumente en un porcentaje de un dígito bajo este año.
La expansión delos márgenes dependerá probablemente de la ejecución de los precios, la disciplina de los gastos de venta, generales y administrativos, y el apalancamiento operativo a medida que las ventas incrementales se conviertan eficazmente en beneficios.
Sherwin-Williams también prevé abrir entre 80 y 100 nuevas tiendas netas en EE.UU. y Canadá, ampliar los territorios de venta y continuar con las recompras oportunistas de acciones, lo que reforzará la durabilidad de los beneficios incluso en un contexto de demanda moderada.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 445 USD, lo que implica una revalorización total de aproximadamente el 21% a lo largo de unos 2,9 años y una rentabilidad anualizada cercana al 6,9%, lo que indica que la acción parece infravalorada en un marco de rentabilidad anual superior al 6%.
A los niveles actuales, Sherwin-Williams parece posicionada para un crecimiento constante de los beneficios en 2026, apoyado por el poder de fijación de precios, las ganancias de cuota, la disciplina de márgenes y la fortaleza de la asignación de capital, más que por un repunte cíclico pronunciado.
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