Estadísticas clave de las acciones de REGN
- Rentabilidad en 6 meses: 39%
- Rango de 52 semanas: $476 a $821
- Precio objetivo del modelo de valoración: 999
- Alza implícita: 26
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Regeneron Pharmaceuticals ha subido alrededor de un 39% en los últimos seis meses, cotizando recientemente cerca de 780 $ por acción, ya que los inversores reaccionaron ante la aceleración del crecimiento de Dupixent, la fuerte aceptación de EYLEA HD y la creciente visibilidad de la cartera de productos de cara a 2026.
Las acciones se mantienen justo por debajo de su máximo de 52 semanas de 821 dólares, lo que refleja una demanda institucional sostenida más que una especulación a corto plazo.
La subida cobró impulso después de que Regeneron obtuviera unos beneficios claramente superiores a los del cuarto trimestre y reforzara la confianza en el crecimiento para 2026.
La empresa registró unos ingresos de 3.880 millones de dólares, frente a los 3.760 millones previstos, y un beneficio por acción de 11,44 dólares, frente a los 10,74 previstos. Las ventas mundiales de Dupixent aumentaron un 32%, hasta 4.900 millones de dólares, las de EYLEA HD en EE.UU. se dispararon un 66%, hasta 506 millones de dólares, y las de LIBTAYO crecieron un 13%, hasta 425 millones de dólares.
Leonard Schleifer, Consejero Delegado, declaró que la empresa "coronó 2025 con otro sólido trimestre de ejecución comercial", y la dirección orientó el gasto en I+D para 2026 a entre 5.900 y 6.100 millones de dólares, con expectativas de al menos cuatro aprobaciones de la FDA durante el próximo año, lo que refuerza la visibilidad de los catalizadores a corto plazo.
El impulso normativo reforzó aún más la historia. Dupixent recibió una ampliación de la etiqueta de la FDA y una recomendación pediátrica positiva de la EMA, ampliando su población destinataria en todas las indicaciones inmunológicas.
La empresa también elevó su dividendo trimestral a 0,94 dólares por acción, señal de confianza en la durabilidad del flujo de caja libre y la capacidad de retorno de capital de cara a 2026.
La actividad institucional ha respaldado el avance. Harvest Portfolios aumentó su participación un 8,6% hasta 107.547 acciones valoradas en 60,47 millones de dólares, Handelsbanken Fonder elevó su posición un 24,8% hasta 63.049 acciones valoradas en 35,45 millones de dólares, y American Century incrementó su participación un 3,8% hasta 660.595 acciones valoradas en 371,4 millones de dólares.
Mitsubishi UFJ Asset Management, TD Asset Management y Banco Santander también añadieron exposición, mientras que Rafferty Asset Management recortó su participación un 11,7% y el director Huda Zoghbi vendió 1.638 acciones a 781,33 dólares.
Los inversores institucionales poseen ahora alrededor del 83,31% de la empresa, lo que pone de manifiesto la continua convicción de los grandes tenedores a pesar de los recortes selectivos.
¿Está REGN infravalorada?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (TCAC): 9,1%.
- Márgenes operativos: 37%
- Múltiplo PER de salida: 15,5x
Se prevé que los ingresos aumenten de unos 14.300 millones de dólares en 2025 a aproximadamente 21.000 millones de dólares en 2030, gracias sobre todo a la penetración continuada de Dupixent en asma, dermatitis atópica, EPOC y nuevas indicaciones inmunológicas.
El factor clave es la combinación. Los ingresos por inmunología, con márgenes elevados, compensan cada vez más la presión sobre los precios en oftalmología, lo que permite que el crecimiento de los beneficios supere al de los ingresos si continúa la expansión de las indicaciones.
Los márgenes de explotación cercanos al 37% se basan en el apalancamiento sostenido de Dupixent y la mejora de la contribución de activos oncológicos como LIBTAYO y otros programas en fase avanzada.
La continua conversión de EYLEA HD y la expansión regulatoria apoyan la durabilidad de los beneficios, mientras que al menos cuatro aprobaciones de la FDA previstas para el próximo año podrían añadir flujos de ingresos adicionales que aún no se reflejan plenamente en los múltiplos futuros.
A unos 780 dólares por acción, el marco de valoración implica un precio objetivo de 999 dólares, lo que representa un 26% de revalorización total en 2026.
Esto sugiere que la acción sigue estando moderadamente infravalorada, siempre que Dupixent mantenga un crecimiento de dos dígitos y continúe la ejecución de la cartera.
Los resultados de este año dependerán probablemente de las ampliaciones de las etiquetas de Dupixent, los resultados en oncología, las tendencias de adopción de EYLEA HD y la estabilidad del margen operativo por encima del 35%.
La expansión sostenida de la combinación de productos con márgenes elevados, combinada con los hitos normativos, podría respaldar el impulso continuado de los beneficios, lo que situaría a Regeneron en una posición alcista si la ejecución se mantiene constante.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de REGN a partir de ahora?
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Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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