Estadísticas clave de Blue Owl Stock
- Pre-Mercado Cambio de precio para Blue Owl acciones de hoy: -4%
- Precio de la acción de $OWL a 3 de marzo: $11
- Máximo en 52 semanas: $22
- Objetivo de precio de las acciones de $OWL: $17
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¿Qué ha pasado?
Las acciones deBlue Owl Capital(OWL) recibieron otro golpe después de que Barclays rebajara la calificación de la firma de crédito privado de sobreponderar a "Igual Ponderación", citando preocupaciones sobre la desaceleración de los flujos de entrada y el aumento de los reembolsos en sus fondos centrados en el comercio minorista.
La rebaja se produce cuando las acciones ya se han desplomado un 50% en el último año, en un contexto de preocupación generalizada por el sector del crédito privado.
El analista de Barclays Benjamin Budish recortó su calificación sobre las acciones de OWL y redujo su precio objetivo a 11 dólares, lo que representa sólo un 4% al alza desde el cierre del viernes.
La preocupación del analista no radica en el deterioro de los resultados crediticios, sino en las propias cifras.
Lasaccionesde Blue Owl Capital dependen en mayor medida de las sociedades de desarrollo empresarial no cotizadas (BDC) que cualquier otra empresa de la cobertura de Barclays, ya que estos fondos representan aproximadamente el 20% de los ingresos relacionados con las comisiones de la empresa.
La ralentización es patente. El mayor fondo de Blue Owl, OCIC, vio caer las entradas mensuales de unos 600 millones de dólares hasta noviembre a sólo 208 millones en febrero.
Al mismo tiempo, los reembolsos trimestrales se dispararon por encima del 5% del valor liquidativo en el cuarto trimestre, lo que se traduce en más de 1.000 millones de dólares en salidas.
Para empeorar las cosas, Blue Owl restringió recientemente las retiradas de uno de sus fondos de deuda minorista, OTIC, y anunció planes para reducir la cartera.
Esta medida ha suscitado dudas sobre la gestión de la liquidez en todo el sector del crédito privado, especialmente cuando Wall Street ha estado presionando para ampliar estos productos a los inversores minoristas.
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Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Blue Owl
La dura reacción del mercado a las acciones de Blue Owl Capital refleja el creciente escepticismo sobre la exposición del crédito privado al sector del software en dificultades y las preocupaciones sobre si los inversores minoristas entienden realmente los riesgos de los productos de inversión semilíquidos.
A pesar de que la dirección aseguró durante la presentación de resultados que las métricas crediticias siguen siendo sólidas, con un crecimiento saludable de las empresas en cartera y pérdidas mínimas, los inversores no parecen convencidos.
Durante la presentación de resultados de la semana pasada, el codirector general Marc Lipschultz defendió la exposición de la empresa al software, señalando que la cartera de préstamos tecnológicos de Blue Owl ha registrado un buen rendimiento, con un crecimiento de los ingresos del 10% y un crecimiento del EBITDA de mediados de la década sólo en el cuarto trimestre.
La compañía también hizo hincapié en su baja relación préstamo-valor de alrededor del 30% y una tasa de pérdida neta anualizada promedio de sólo 8 puntos básicos.
Sin embargo, la rebaja de Budish sugiere que estos fundamentos pueden no ser suficientes para compensar los vientos en contra de la desaceleración de la recaudación de fondos. Escribió que otros fondos no cotizados de Blue Owl BDC están "en camino de estar en flujo de salida" en 2026, creando un lastre significativo en el crecimiento de las ganancias.
Con Barclays uniéndose al campo de la cautela, el camino a seguir parece incierto.
Aunque la empresa registró unos buenos resultados en el cuarto trimestre, con una captación de fondos récord de 17.000 millones de dólares y unos activos gestionados que superan los 300.000 millones de dólares, el impulso puede desvanecerse rápidamente a medida que avanzamos hacia 2026.
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