Estadísticas Clave de las Acciones de Qualcomm
- Precio Actual: $187.48
- Precio Objetivo (Medio): ~$388
- Objetivo del Mercado: ~$194
- Rentabilidad Total Potencial: ~107%
- TIR Anualizada: ~20% / año
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¿Qué Ocurrió?
Qualcomm (QCOM) cerró a $187.48 el 28 de septiembre, un 7.17% menos que los $201.97, mientras que el QQQ cayó aproximadamente un 1%. La caída se produjo tras una subida en septiembre basada en el acuerdo de centros de datos con Amazon (AMZN), una demostración de interconexión óptica para IA, el Snapdragon Summit y la renovación de la licencia con Apple (AAPL).
El consenso de ingresos para el año fiscal 2027 en TIKR se sitúa aproximadamente un 3% por encima de su nivel del 30 de junio, mientras que las acciones cayeron alrededor de un 1% desde su cierre del 28 de junio. Los materiales de relaciones con inversores de Qualcomm pronosticaron ingresos para el trimestre de septiembre de 2026 entre $9.7 mil millones y $10.5 mil millones.
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Las Fuentes se Dividen sobre lo que Hundió a Qualcomm el 28 de Septiembre
StockStory vinculó la caída al desvanecimiento del impulso, una venta masiva de tecnología por el aumento de los rendimientos y el estancamiento de las conversaciones con la fundición de Samsung, mientras que TradingKey lo atribuyó a la toma de beneficios tras la subida. Ninguna de las coberturas señaló un nuevo anuncio de Qualcomm.
A mediados de septiembre, el periódico coreano The Bell informó que las conversaciones para fabricar procesadores de Qualcomm en el proceso de 2nm de Samsung Electronics (005930.KS) se habían estancado por el precio. TrendForce y Digitimes también señalan los rendimientos, aunque otros informes sitúan los rendimientos de 2nm de Samsung por encima del 70%. Estos siguen siendo informes de prensa, no términos confirmados.
El nuevo Snapdragon 8 Elite Gen 6 está construido en el nodo N2P de Taiwan Semiconductor (TSM), por lo que la disputa concierne a una posible segunda fuente, no al suministro de TSMC que ya está en marcha. Las acciones de TSM subieron un 0.50% el 28 de septiembre.
Entre los iPhone más nuevos, solo el iPhone 18 Pro Max de EE.UU. sigue utilizando un módem de Qualcomm. Así, la licencia de Apple, efectiva el 1 de abril de 2027, sin plazo o tasa de regalías divulgados, mantiene el flujo de regalías mientras las ventas de chips se reducen.
Las Estimaciones de Ingresos Subieron, pero la Acción se Encareció en Ganancias
La cifra del año fiscal 2027, alrededor de $44.9 mil millones, procedía de 33 analistas en ambos momentos. El año fiscal 2028 subió aproximadamente un 5% hasta alrededor de $51.9 mil millones mientras la cobertura crecía de 17 a 24 analistas, y el año fiscal 2029 cayó alrededor de un 2%.
La estimación de BPA normalizado de los Próximos Doce Meses (NTM) de TIKR cayó de aproximadamente $9.80 el 28 de junio a aproximadamente $9.30 el 28 de septiembre. Como resultado, el P/E NTM de la acción subió de aproximadamente 19x a aproximadamente 20x aunque el precio cayó.
En la Conferencia Communacopia + Technology de Goldman Sachs el 8 de septiembre, el CFO y COO Akash Palkhiwala respaldó el objetivo de aproximadamente $5 mil millones para centros de datos en el año fiscal 2027, citando órdenes de compra: "tenemos órdenes de compra, estamos fabricando los chips". Espera que los márgenes brutos estén "en algún punto del rango en el que estamos hoy", con los productos personalizados "con un margen más bajo que nuestra tasa actual" y los productos estándar "significativamente más altos".
Qualcomm se ha fijado un objetivo de margen operativo del 30% en aproximadamente tres años. Palkhiwala dijo que los aumentos de gastos operativos quedarán "significativamente" por detrás del crecimiento, aunque no especificó la base del objetivo en la conferencia. El consenso de margen EBIT de TIKR pasa de alrededor del 31% en el año fiscal 2026 a alrededor del 28% en el año fiscal 2027, para luego recuperarse a alrededor del 32% para el año fiscal 2029.
El mercado modela ventas del trimestre de diciembre de 2026 con una caída de aproximadamente el 14% interanual, incluso con los ingresos de Amazon comenzando. Palkhiwala dijo que la memoria ahora es "más de la mitad de la lista de materiales (BOM)" en muchos teléfonos por debajo de $300, mientras que la gama alta "no ha visto mucho impacto". El CEO Cristiano Amon había dicho el 29 de julio que los compradores premium se estaban desplazando hacia modelos más baratos.
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Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $187.48
- Precio Objetivo (Medio): ~$388
- Rentabilidad Total Potencial: ~107%
- TIR Anualizada: ~20% / año
Bajo sus supuestos del caso medio, el modelo de TIKR proyecta alrededor de $388 para el 30 de septiembre de 2030, una rentabilidad total aproximada del 107% o alrededor del 20% anual. A lo largo de su pronóstico de 2025 a 2035, el caso medio asume una Tasa de Crecimiento Anual Compuesto (CAGR) de ingresos de alrededor del 10% y un margen de ingreso neto de alrededor del 26.5%, por debajo de la cifra histórica de un año del 29.6% del modelo.
El caso de crecimiento se basa en el silicio para centros de datos y la automoción; el 8 de septiembre, Palkhiwala dijo: "El año que viene, esperamos ser el mayor proveedor de chips para la industria automotriz". El principal riesgo es una recesión más prolongada en los teléfonos móviles, y el potencial alcista necesita que el aumento del silicio personalizado mantenga los márgenes.
El mercado es más cauteloso: 22 de los 37 analistas calificados dicen Mantener, el objetivo medio de ~$194 se sitúa aproximadamente un 3.5% por encima del precio, y el objetivo más bajo es $100.
Conclusión
El próximo punto de control es el informe del cuarto trimestre fiscal de Qualcomm; la versión del año fiscal 2025 llegó el 5 de noviembre de 2025. Su pronóstico para el trimestre de diciembre de 2026 será el primero en incluir ingresos de Amazon. Un punto medio de ingresos por encima de los aproximadamente $10.6 mil millones del mercado respaldaría las estimaciones más altas; uno más bajo debilitaría la tesis.
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