Conclusiones clave
- Las acciones de Pinterest cayeron un 7% hoy después de que los ingresos del tercer trimestre de 1.170 millones de dólares no alcanzaran las estimaciones y sus previsiones para el cuarto trimestre quedaran por debajo de las de Wall Street.
- Los ingresos en Europa se mantuvieron planos a medida que los vendedores transfronterizos se retiraron, mientras que los ingresos en EE. UU. y Canadá crecieron un 14%.
- El fuerte crecimiento internacional de Reddit sugiere que el problema es propio de Pinterest, y el aumento de los precios de los anuncios de Meta muestra dónde Pinterest se está quedando atrás.
- Las estimaciones de ingresos de los analistas para 2026 parecen demasiado altas, pero la acción ya descuenta un escenario mucho peor.
Pinterest (PINS) se hundió un 7% hoy después de que sus ingresos del tercer trimestre no alcanzaran las estimaciones y sus previsiones para el cuarto trimestre quedaran por debajo de lo esperado. El CEO Bill Ready no lo endulzó en la conferencia de resultados: "En general, los ingresos del T3 quedaron por debajo de nuestro rango. No estamos contentos con ese resultado".
Entonces, ¿es este un problema de Pinterest o del mercado publicitario? Reddit (RDDT), que reportó la misma noche, sugiere que es mayormente de Pinterest. Meta Platforms (META) apunta a una preocupación mayor.
Culpa a Europa
Los ingresos aumentaron un 12% hasta los 1.170 millones de dólares, por debajo de los 1.210 millones que esperaban los analistas, a pesar de contar con un récord de 661 millones de usuarios mensuales. El desglose regional muestra dónde salió mal:
- EE. UU. y Canadá: 894 millones de dólares, un aumento del 14%
- Europa: 193 millones de dólares, planos
- Resto del mundo: 87 millones de dólares, un aumento del 24%
Ready culpó a los cambios en la exención de minimis de Europa para las importaciones de bajo valor. Afectaron a los vendedores transfronterizos más de lo que Pinterest esperaba, y dijo que esa retirada restó aproximadamente 3 puntos porcentuales a su tasa de crecimiento respecto al segundo trimestre.
Los resultados de Reddit respaldan eso: sus ingresos internacionales crecieron un 67% hasta los 176 millones de dólares. Si los anunciantes estuvieran huyendo de las redes sociales, no lo habrían hecho.
Meta me preocupa más. Vende a muchos de los mismos anunciantes de comercio electrónico, y su precio promedio por anuncio aumentó un 14% en el tercer trimestre. Las impresiones publicitarias de Pinterest aumentaron un 17%, pero sus precios de anuncios cayeron un 4%. Esa es una forma difícil de crecer mientras la plataforma más grande cobra más.
TIKR hace seguimiento de 39 analistas sobre Pinterest. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Consulta el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender sobre Pinterest, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Ver las calificaciones de los analistas de Pinterest
Las estimaciones parecen demasiado altas
Las previsiones de Pinterest para el cuarto trimestre de 1.425-1.475 mil millones de dólares se sitúan muy por debajo de los 1.520 millones que esperaban los analistas. Y para el año completo, los analistas esperaban 4.910 millones de dólares de ingresos en 2026:
Incluso la parte superior de las nuevas previsiones deja los ingresos de 2026 en torno a los 4.840 millones de dólares, por lo que esperaría que esas estimaciones se reduzcan.
Ya descuenta un escenario peor
La acción ya era barata de entrada, a 8,8x las ganancias futuras en el último cierre frente a un promedio de cinco años de 24x:
Al precio de hoy, es aún más bajo. La trampa: la compensación en acciones del tercer trimestre de 288 millones de dólares casi igualó sus 300 millones de flujo de caja libre, y ese P/E lo deja fuera.
Mi opinión: este fallo provino de una región y un grupo de anunciantes, y el múltiplo ya asume un escenario mucho peor. Eso son cinco caídas después de los últimos seis informes de Pinterest, y esta parece exagerada.
Por supuesto, unas previsiones tan bajas indican que la presión en Europa no ha pasado. Los resultados del cuarto trimestre en febrero, el primer trimestre completo bajo el nuevo CFO James Dibbo, son la próxima prueba.
Entonces, ¿cuál es el valor real de las acciones de Pinterest?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Simplemente ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer Pinterest. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
