Estadísticas clave de las acciones de Nike
- Rendimiento en la última semana: -2
- Rango de 52 semanas: $52 a $82
- Precio objetivo del modelo de valoración: $84
- Alza implícita: 30% en 2,4 años
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Nike (NKE) cayó alrededor de un 2% durante la semana pasada, con una tendencia a la baja en la mayoría de las sesiones y terminando cerca de 64 dólares, cerca del extremo inferior de su rango reciente.
El retroceso se produjo a pesar de los comentarios favorables a largo plazo, incluida la reafirmación de la calificación de compra por parte de Wells Fargo. Aunque esto reforzó la confianza en la marca Nike y su posicionamiento a largo plazo, no sirvió de mucho para compensar las preocupaciones a corto plazo sobre la presión de los márgenes.
La atención de los inversores se centró en los comentarios de los analistas, que destacaron las presiones de costes impulsadas por los aranceles y las promociones más intensas, que supuestamente redujeron los márgenes brutos en unos 300 puntos básicos. Estas presiones sobre los márgenes siguen pesando en el ánimo de los inversores, aun cuando las tendencias de los ingresos muestran signos de estabilización.
Los comentarios positivos de Jim Cramer y la mayor atención prestada por el sector minorista ayudaron a mantener el interés en las caídas, pero no lo suficiente como para invertir la cautela general en torno a la rentabilidad.
En general, el movimiento de la semana refleja un mercado que equilibra el apoyo a la valoración con el riesgo de margen actual, con las acciones a la deriva a la baja mientras los inversores esperan pruebas más claras de que los descuentos y las presiones de costes están disminuyendo.
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¿Está Nike infravalorada?
Según las hipótesis del modelo de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 3,3%.
- Márgenes operativos: 8.6%
- Múltiplo PER de salida: 31,6x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 83,80 $, lo que implica un alza total del 30% desde el precio actual de la acción de 64 $ en los próximos 2,4 años.
Los resultados en los próximos 12 meses dependen en gran medida de la rapidez con la que Nike reduzca las rebajas, ya que una menor actividad promocional se traduce casi directamente en mayores márgenes brutos.
La liquidación de las existencias más antiguas es fundamental, ya que permite a Nike apostar por nuevas líneas de productos con una mayor capacidad de venta a precio completo.
La ejecución directa al consumidor es importante porque una mayor mezcla a través de los canales propiedad de Nike mejora el control de los precios y el apalancamiento operativo, incluso si la demanda mayorista sigue siendo desigual.
La tracción de los productos en las categorías de running, mujer y estilo de vida es un factor de oscilación clave, ya que el éxito de los lanzamientos puede impulsar el crecimiento de los beneficios sin necesidad de una fuerte aceleración de los ingresos.
Con unos márgenes EBIT LTM del 6,5%, incluso modestas mejoras en la eficiencia de aprovisionamiento, flete y distribución pueden aumentar materialmente el BPA.
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Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico, para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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