Muchos inversores dedican la mayor parte de su tiempo a analizar los estados financieros pasados de una acción sin pensar demasiado en cómo será el crecimiento futuro de una empresa.
Aunque la historia proporciona un contexto esencial, el mercado es un mecanismo de descuento que mira constantemente a seis o dieciocho meses vista.
En el momento en que una empresa presenta un trimestre récord, el mercado ya ha descontado ese éxito en el valor y ha seguido adelante. Para encontrar una verdadera ventaja, hay que cambiar de perspectiva y centrarse en los flujos de caja y el poder de los beneficios de cara al futuro.
La plataforma TIKR simplifica la obtención de estimaciones prospectivas de un valor mediante la agregación de previsiones de analistas profesionales para una empresa.
La ventaja de la "sabiduría de las multitudes
Antes de utilizar las cifras, hay que entender lo que representan realmente las "estimaciones de consenso".
Son la previsión media de todos los analistas institucionales que cubren un valor. Aunque ningún analista es perfecto, los analistas tienden a ser precisos y los valores atípicos tienden a anularse entre sí cuando se promedian.
La línea de "Consenso" resultante en TIKR proporciona una aproximación a las expectativas del mercado. Su trabajo como inversor es determinar si el mercado está equivocado, pero no puede hacerlo hasta que sepa cuáles son las estimaciones de consenso de una empresa, porque esto es lo que piensa el mercado.
Paso 1: Anclarse a las estimaciones a futuro
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Navegue hasta la pestaña Estimaciones en TIKR. Verá las proyecciones de las principales métricas, incluidos los ingresos, el EBITDA y los beneficios por acción (BPA), para los próximos años. Mientras que la mayoría de los inversores se centran en el año en curso, el mercado suele mirar a 18 meses vista.
Identifique la estimación de Consensus EPS para este periodo. Esta cifra es la base de su modelo porque refleja las expectativas colectivas de los analistas que siguen a la empresa.
TIKR muestra estas estimaciones junto con el número de analistas que cubren el valor, lo que le ayuda a evaluar la fiabilidad de los datos.
Paso 2: Auditar el cambio de consenso
La cifra absoluta de beneficios importa menos que la dirección del movimiento. Los analistas suelen reaccionar con lentitud a las condiciones cambiantes, y sus estimaciones pueden volverse obsoletas si no se controlan.
En la sección de estimaciones, revise las cifras financieras, como los ingresos, de los distintos años. Si observa que estas cifras aumentan de forma constante, significa que la empresa está creciendo y, con suerte, superando sus resultados.
Si las cifras tienden a la baja, es una advertencia de que el PER "barato" podría ser una ilusión. También debería consultar la tabla "Número de analistas". Un consenso basado en veinte analistas es mucho más sólido que uno basado en dos.
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Paso 3: Verificar la lógica de márgenes e ingresos
El crecimiento de los ingresos es la línea superior, pero los márgenes de beneficio determinan qué parte de ese crecimiento llega a los accionistas. Hay que verificar si las hipótesis de los analistas se basan en la realidad histórica de la empresa.
Vaya a la pestaña "Datos financieros" de TIKR y compare las estimaciones de márgenes con la media histórica a largo plazo. Si la empresa suele operar con un margen del 15%, pero los analistas calculan un 22% para el año que viene, hay que preguntarse qué ha cambiado.
Si no hay un plan claro de recorte de costes o subida de precios, las estimaciones pueden ser demasiado agresivas. En estos casos, es más seguro reducir el BPA en el modelo para ajustarlo a la eficiencia histórica de la empresa.
Paso 4: Determinar la base de valoración histórica
Una cifra de beneficios a plazo sólo es importante si se combina con un múltiplo de valoración razonable. Un error común es aplicar el mismo múltiplo a todas las acciones, a pesar de que las distintas empresas tienen tasas de crecimiento, perfiles de riesgo y calidad empresarial muy diferentes.
En su lugar, vaya a la pestaña Valoración de TIKR y consulte los múltiplos de negociación históricos de la empresa, como su EV/EBITDA o su PER. Esto le muestra el rango de precios que el mercado ha estado históricamente dispuesto a pagar por este negocio específico a través de diferentes entornos de mercado.
Utilizar el propio historial de valoración de la empresa le proporciona un punto de partida realista para su modelo y le ayuda a evitar elegir un múltiplo al azar.
Paso 5: Construir el precio objetivo y el rango
Aquí es donde se convierten los datos en una decisión. El generador de modelos de valoración de TIKR automatiza la previsión a varios años tomando como referencia las estimaciones de consenso de Wall Street.
- Inicialice el modelo: Asigne un nombre a su modelo y deje que la plataforma genere la previsión plurianual de referencia.
- Personalice los datos de entrada: Edite partidas detalladas como el crecimiento de los ingresos, los márgenes EBIT y los múltiplos de salida en función de su investigación.
- Compare casos: Los inversores profesionales piensan en rangos. Utilice el modelo para crear un "caso base" utilizando el consenso, un "caso alcista" utilizando estimaciones optimistas y un "caso bajista" utilizando márgenes históricos más conservadores.
- Identifique las subidas: La herramienta recalcula instantáneamente la rentabilidad potencial anualizada y los precios objetivo en función de los datos introducidos. Si su caso conservador sigue mostrando un margen de seguridad, tiene una oportunidad de alta convicción.
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Expectativas frente a realidad
El principal riesgo en la modelización a futuro es la proyección del "palo de hockey". Esto ocurre cuando los analistas modelan un crecimiento plano durante dos años seguido de una repentina explosión de la rentabilidad. Estas estimaciones a dos años vista suelen ser valores de referencia.
Concentre su convicción en las cifras más cercanas al presente. Sea siempre escéptico ante un crecimiento que se desvíe significativamente de las capacidades históricas de una empresa o de sus competidores.
La conclusión de TIKR
Los mercados se mueven en función de lo que suceda a continuación. No necesita hojas de cálculo complejas para modelar el futuro. Al utilizar TIKR para acceder a las estimaciones de consenso y seguir la evolución de esas expectativas, puede valorar las empresas en función de hacia dónde se dirigen, lo que le proporciona una clara ventaja sobre los inversores que se centran únicamente en el pasado.
Valore cualquier acción en menos de 60 segundos con TIKR
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico, para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
